Saldo da dívida
O excesso de dívida refere-se a uma carga de dívida tão grande que uma entidade não pode assumir uma dívida adicional para financiar projetos futuros. Isso inclui entidades que são rentáveis o suficiente para reduzir o endividamento ao longo do tempo. Um excesso de dívida serve para dissuadir o investimento atual, uma vez que todos os ganhos de novos projetos seriam direcionados apenas aos detentores de dívida existentes, deixando pouco incentivo e capacidade para a entidade tentar sair do buraco.
Principais Takeaways
- O excesso de dívida refere-se a uma carga de dívida tão grande que uma entidade não pode assumir uma dívida adicional para financiar projetos futuros.
- A carga é tão grande que todos os ganhos pagam a dívida existente em vez de financiar novos projetos de investimento, aumentando o potencial de inadimplência.
- O excesso de dívida pode levar a um subinvestimento, o que atrapalha o crescimento, dificultando ainda mais a recuperação.
Entendendo o excesso de dívida
Quando uma entidade tem uma quantidade excessiva de dívida e não pode pedir mais capital, diz-se que essa entidade está com excesso de dívida. O ônus é tão grande que todo e qualquer ganho vai diretamente para quitar a dívida existente, em vez de financiar novos projetos de investimento, aumentando o potencial de inadimplência. Na maioria dos casos, os acionistas podem relutar em aprovar novas emissões de ações porque os acionistas podem estar no gancho por perdas.
O excesso de dívida também se aplica aos governos soberanos. Nesses casos, o termo refere-se a uma situação em que a dívida de uma nação excede sua capacidade futura de pagá-la. Isso pode ocorrer a partir de um hiato do produto ou subemprego econômico, repetidamente obstruído pela criação de crédito adicional. Um excesso de dívida pode levar a um crescimento estagnado e a uma degradação dos padrões de vida, de fundos reduzidos a gastos em áreas críticas, como saúde, educação e infraestrutura.
Devido à maneira como eles afetam os balanços e os resultados, as projeções de dívida podem prejudicar as entidades de diferentes maneiras. Eles podem fazer com que empresas e países façam uma pausa em mais gastos e / ou investimentos. De fato, eles podem levar a um subinvestimento. Como eles podem impedir o crescimento, o excesso de dívida pode dificultar ainda mais a recuperação.
Existem várias maneiras de sair de um excesso de dívida. Os devedores podem se inscrever em programas de cancelamento de dívidas para obter uma parte ou a totalidade de suas dívidas perdoadas pelos credores, os países podem inadimplir suas dívidas, as empresas podem ir à falência ou à falência ou a dívida existente pode ser recomprada e convertida em patrimônio.
O risco de inadimplência é maior quando uma empresa ou país experimenta um excesso de dívida.
Considerações Especiais
Um excesso de dívida pode prender as empresas, pois uma proporção maior de receita ou fluxo de caixa simplesmente serve para atender à dívida existente. Esse déficit crescente só pode ser preenchido por meio de dívida incremental, o que apenas aumenta o ônus da empresa.
Um excesso de dívida é particularmente difícil, uma vez que restringe as empresas com o objetivo de aproveitar novas oportunidades com valor presente líquido positivo (VPL). Embora em condições mais normais, esses projetos em potencial se pagariam com o tempo, uma posição de dívida existente em balão em uma empresa provavelmente poderia desativar os possíveis investidores no projeto. Dado que é razoável esperar que os detentores de dívida da empresa reivindiquem uma parte ou todos os lucros do novo projeto, o VPL seria, na verdade, negativo.
Para resolver o excesso de dívida em muitos países em desenvolvimento, os programas de cancelamento de dívida são ocasionalmente implementados por organizações intergovernamentais, como o Banco Mundial, e organizações internacionais, como o Fundo Monetário Internacional (FMI). Os programas cobriram a Costa do Marfim, a República Democrática do Congo, Gabão, Namíbia, Nigéria, Ruanda, Senegal e Zâmbia. Outro programa, a campanha do Jubileu 2000, foi um movimento internacional de 40 países, que exigia o cancelamento da dívida das nações em desenvolvimento até o ano 2000. Embora a campanha não cumprisse todas as suas metas, foi bem recebida e geralmente considerado bem-sucedido.
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