Estabilidade de criptografia: instituições no horizonte?

A volatilidade das criptomoedas tem sido um dos maiores pontos de discussão do setor, e por boas razões. Desde o seu lançamento e a subsequente explosão de popularidade, o bitcoin - e o mercado que gerou - tem sido caracterizado por oscilações imprevisíveis e alta de preços que levam a grandes colapsos. Mesmo assim, a grande queda de preços iniciada em 2018 levou a uma relativa estabilização do setor de criptografia e, com ele, o potencial de crescimento e adoção reais.

Um dos maiores fatores que podem levar a criptografia ao topo em termos de adoção e legitimidade em massa - embora ainda não exista - é o investimento sério de agentes institucionais em finanças. Embora já exista dinheiro vindo dessas fontes, o sentimento em todo o setor parece hesitar na melhor das hipóteses. Muito disso vem do fator de risco que acompanha a volatilidade.

Para as empresas devedoras de retornos para os investidores, a probabilidade de perder milhões de dólares em minutos tem sido um ponto importante. No entanto, com o bitcoin tendo passado vários meses negociando dentro de uma faixa relativamente estável em meio a esforços reais para regular o mercado, interna e externamente, parece que as comportas podem finalmente estar se abrindo para a entrada de dinheiro institucional.

As portas estão finalmente se abrindo?

Os investidores institucionais permaneceram em grande parte à margem da revolução das criptomoedas por várias razões. Da falta de regulamentação ao fator de risco e sua má reputação, a maioria das empresas não pode justificar um grande investimento para seus stakeholders. Enquanto o setor aguarda ansiosamente uma enxurrada de dinheiro institucional que ainda não se concretizou, esses mesmos investidores mostraram sinais de que estão interessados ​​mergulhando lentamente os dedos dos pés na água.

No entanto, as atuais tendências de preços do mercado podem ser um presságio de que a maré está finalmente mudando para melhor, abrindo as portas para investidores reais. O setor está lentamente se estabilizando ao longo do ano, e uma confluência de fatores está finalmente tendo um efeito calmante nos preços e no setor em geral.

O primeiro é um verdadeiro impulso para se desconectar do estigma do "Velho Oeste" que ofusca a indústria desde os dias da Rota da Seda e as histórias de bitcoin sendo empregadas para fins nefastos. Internamente, grupos foram formados para regular o mercado. A Associação Virtual de Mercadorias auto-reguladora dos gêmeos Winklevoss denota a colaboração de várias trocas importantes de criptografia e marca um sinal de maior supervisão interna que poderia atrair potenciais investidores.

Mais importante, os governos também começaram a fornecer diretrizes mais claras sobre o setor, ajudando a amenizar os medos dos investidores. De acordo com David Wills, COO da Caspian, uma plataforma de negociação de criptografia de nível institucional, a questão da regulamentação é vital, uma vez que "os investidores precisam de clareza e consistência, e os reguladores em todo o mundo felizmente vêm fornecendo isso gradualmente".

Empresas como Caspian estão claramente impedindo o fluxo de investidores e instituições, construindo uma plataforma completa de gerenciamento de ativos de criptografia para fundos e traders, interligando todas as principais trocas de criptografia com acesso a algoritmos de negociação em tempo real. A Coinbase, talvez a mais famosa, lançou uma plataforma para produtos institucionais.

De acordo com Wills, “esse tipo de abordagem colaborativa está incentivando os esforços regulatórios apropriados em várias outras jurisdições, que por sua vez abriram alguns caminhos para ajudar mais instituições a entrar na criptografia. Gradualmente, o ambiente dos EUA também está se tornando mais claro, apesar da complexidade de navegar por uma colcha de retalhos de agências. ”

Além da regulamentação, os investidores simplesmente tiveram as mãos atadas devido a questões logísticas no setor. A questão da custódia - como armazenar com segurança grandes quantias de dinheiro, ou neste caso criptomoedas - tem sido problemática para o setor. A maioria dos grandes bancos e instituições de serviços financeiros não tem disposição ou capacidade de ajudar. Isso significa que os investidores institucionais tiveram que confiar até agora em terceiros amplamente não comprovados que nem sempre são totalmente transparentes ou seguros o suficiente. No entanto, à medida que mais empresas se esforçam para fornecer soluções de custódia confiáveis ​​para fundos institucionais, esses mesmos investidores estão gradualmente demonstrando maior disposição para expandir suas alocações.

A liquidez também tem sido um problema para os fundos de investimento, considerando que o mercado altamente fragmentado enfrenta regularmente problemas de execução comercial. Tradicionalmente, o dinheiro institucional fornece uma base para as classes de ativos, gerando liquidez e proporcionando maior estabilidade. No entanto, a infraestrutura de tecnologia desregulada e desregulada da criptografia significa que é difícil obter liquidez e, consequentemente, gera volatilidade.

No entanto, o mercado tem trabalhado constantemente para fornecer soluções que dispensam a natureza não estruturada do mercado de criptografia, mudando o foco para o fornecimento de soluções de pilha completa. Isso garante que os investidores institucionais possam acessar várias trocas em um único local, reduzindo o problema de liquidez e, ao mesmo tempo, garantindo que as criptas sejam tratadas de forma mais semelhante às classes de ativos tradicionais.

No geral, esse novo impulso à legitimidade e maior estabilidade é um sinal fundamental de que o mercado de criptografia está amadurecendo - uma tendência confirmada pela volatilidade reduzida dos preços. Embora parte da volatilidade reduzida seja atribuída a um volume menor de comércio, Wills argumenta que muito disso tem a ver com "a consequência do efeito moderador dessa institucionalização da criptografia de mecanismos como o comércio de futuros".

O que isso significa para o mercado?

O dinheiro institucional provavelmente será uma força estabilizadora de criptomoedas. Embora seja pouco provável que esse fluxo de caixa e atenção expulsar completamente a volatilidade do mercado - uma coisa boa, considerando que oferece excelentes oportunidades para fundos institucionais inteligentes -, ajudará a moderar a natureza caótica do setor.

À medida que passa sua infância, a criptomoeda procura ser uma força legítima no mundo financeiro, e novas tecnologias e desenvolvimentos estão ajudando a impulsionar essa narrativa. À medida que a classe de ativos amadurece e os investidores continuam a se unir, o momento evolutivo da criptomoeda se acelerará, ajudando a classe de ativos a obter maior visibilidade do mainstream e adoção subsequente.

“É preciso dizer que as soluções de custódia, liquidez e tecnologia estão aqui e estão funcionando e que o ambiente regulatório é cada vez mais claro. Havia um problema de percepção de que a criptografia, como uma classe de ativos nascente, carecia de soluções para os profissionais. Mas as instituições precisam apenas de educação, para que saibam que podem tratar as criptos da mesma forma que qualquer outra classe de ativos. A criptografia tem sido um mercado em que muitas pessoas ganham dinheiro enquanto as instituições permanecem à margem, mas essa história faz parte do passado. Agora, as instituições se vêem cada vez mais participando cada vez mais do futuro das criptos ”, conclui Wills.