Custo de capital versus custo de capital: qual é a diferença?

O custo de capital de uma empresa refere-se ao custo que ela deve pagar para obter novos fundos de capital, enquanto seu custo de capital mede os retornos exigidos pelos investidores que fazem parte da estrutura de propriedade da empresa.

Custo de capital é o percentual de retorno exigido pelos proprietários de uma empresa, mas o custo de capital inclui a taxa de retorno exigida pelos credores e proprietários.

Principais Takeaways

• O custo do capital refere-se ao que uma empresa tem que pagar para que possa angariar dinheiro novo.
• O custo do patrimônio refere-se aos retornos financeiros que os investidores que investem na empresa esperam ver.
• O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) e o modelo de capitalização de dividendos são duas maneiras pelas quais o custo do patrimônio líquido é calculado.

Custo de capital

As empresas de capital aberto podem levantar capital emprestando dinheiro ou vendendo ações de propriedade. Os investidores em dívida e os investidores em ações exigem um retorno sobre o dinheiro, seja através de pagamentos de juros ou ganhos / dividendos. O custo do capital leva em consideração o custo da dívida e o custo do patrimônio.

Empresas estáveis ​​e saudáveis ​​têm custos consistentemente baixos de capital e patrimônio. Empresas imprevisíveis são mais arriscadas, e credores e investidores exigem mais retornos sobre seus investimentos para compensar o risco.

Para os detentores de títulos e outros credores, esse retorno mais alto é fácil de ver; a taxa de juros cobrada sobre a dívida é maior. É mais difícil calcular o custo do patrimônio, uma vez que a taxa de retorno exigida para os acionistas é menos claramente definida.

Custo de equidade

O custo de capital de uma empresa refere-se à compensação exigida pelos mercados financeiros para possuir o ativo e assumir o risco de propriedade.

Uma maneira pelas quais empresas e investidores podem estimar o custo do patrimônio é através do modelo de precificação de ativos de capital (CAPM). Para calcular o custo do patrimônio usando o CAPM, multiplique o beta da empresa pelo seu prêmio de risco e adicione esse valor à taxa livre de risco. Em teoria, esse número aproxima a taxa de retorno exigida com base no risco.

Uma maneira mais tradicional de calcular o custo do patrimônio líquido é através do modelo de capitalização de dividendos, em que o custo do patrimônio líquido é igual aos dividendos por ação divididos pelo preço atual das ações, que é adicionado à taxa de crescimento de dividendos.