Preço de Conversão
O preço de conversão é o preço por ação no qual um título conversível, como títulos corporativos ou ações preferenciais, pode ser convertido em ações ordinárias. O preço de conversão é definido quando a taxa de conversão é decidida para um título conversível. A taxa de conversão pode ser encontrada na escritura de emissão de títulos (no caso de títulos conversíveis) ou no prospecto de títulos (no caso de ações preferenciais conversíveis).
Noções básicas sobre preço de conversão
O preço da conversão entra em jogo quando as empresas estão tentando obter capital. Eles podem levantar capital por meio de dívida ou patrimônio. A dívida deve ser paga aos credores, mas tende a custar menos que o patrimônio, devido às vantagens fiscais associadas ao pagamento de juros. O patrimônio pode custar mais para aumentar do que a dívida, mas não precisa ser reembolsado.
Do ponto de vista do investidor, os títulos são mais seguros, mas têm um retorno limitado. O patrimônio fornece uma oportunidade para a valorização das ações, mas não há proteção em caso de inadimplência da empresa. Títulos conversíveis, preferenciais e debêntures oferecem uma opção híbrida para empresas e investidores. As empresas estão dispostas a pagar um pouco mais, e os investidores estão dispostos a aceitar um pouco menos, pela opção de conversão incorporada que permite aos detentores de valores mobiliários conversíveis em ações ordinárias se o preço das ações ordinárias atingir o preço de conversão.
A importância do preço de conversão
O preço da conversão faz parte da determinação do número de ações a serem recebidas na conversão. Se as ações nunca fecharem acima do preço de conversão, o título conversível nunca será convertido em ações ordinárias. Normalmente, o preço de conversão é definido em uma quantidade significativa mais alta que o preço atual das ações ordinárias, para tornar a conversão desejável somente se as ações ordinárias de uma empresa experimentarem um aumento significativo de valor. O preço da conversão é definido pela administração como parte da taxa de conversão antes que os conversíveis sejam divulgados ao público. A taxa de conversão é o valor nominal do título conversível dividido pelo preço de conversão.
Como calcular o preço da conversão
Por exemplo, um título tem uma taxa de conversão de 5, o que significa que o investidor pode negociar um título por cinco ações ordinárias. O preço de conversão do título conversível é o preço do título dividido pela razão de conversão. Se o valor nominal dos títulos for $ 1000, o preço de conversão será calculado dividindo $ 1000 por 5 ou $ 200. Se a taxa de conversão for 10, o preço da conversão cai para US $ 100. Portanto, o preço de mercado precisa alcançar o preço de conversão para que o título seja convertido. Uma taxa de conversão mais alta resulta em um preço de conversão mais baixo, assim como uma taxa de conversão mais baixa resulta em um preço de conversão mais alto.
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