Contrarian

O que é um Contrarian

Investimento contrarian é um estilo de investimento no qual os investidores propositadamente vão contra as tendências predominantes do mercado vendendo quando outros estão comprando e comprando quando a maioria dos investidores está vendendo.

Os investidores contrários acreditam que as pessoas que dizem que o mercado está subindo o fazem apenas quando estão totalmente investidos e não têm mais poder de compra. Neste ponto, o mercado está no auge. Portanto, quando as pessoas prevêem uma recessão, elas já se esgotaram e o mercado só pode subir nesse momento.

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O que é Investimento Contrarian?

Noções básicas de estratégia contrária

Investimento contrarian é, como o nome indica, uma estratégia que envolve ir contra a base do sentimento do investidor em um determinado momento. Os princípios por trás do investimento contrário podem ser aplicados a ações individuais, a uma indústria como um todo ou mesmo a mercados inteiros. Um investidor contrário entra no mercado quando outros se sentem negativos em relação a ele. O contrarian acredita que o valor do mercado ou das ações está abaixo do seu valor intrínseco e, portanto, representa uma oportunidade. Em essência, uma abundância de pessimismo entre outros investidores empurrou o preço das ações abaixo do que deveria ser, e o investidor contrário o comprará antes que o sentimento mais amplo retorne e os preços das ações se recuperem.

De acordo com David Dreman, investidor contrário e autor de Contrarian Investment Strategies: The Next Generation, os investidores exageram nos desenvolvimentos das notícias e superestimam o estoque "quente" e subestimam o lucro de ações em dificuldades. Essa reação exagerada resulta em movimentos limitados de preço para cima e em quedas acentuadas nas ações "quentes" e deixa espaço para o investidor contrário escolher ações com preços mais baixos.

Os investidores contrarian frequentemente visam ações em dificuldades e as vendem quando o preço das ações se recupera e outros investidores também começam a visar a empresa. O investimento contrário é construído em torno da ideia de que o instinto de manada que pode assumir o controle da direção do mercado não contribui para uma boa estratégia de investimento. No entanto, esse sentimento pode levar à perda de ganhos se o sentimento otimista de alta nos mercados for verdadeiro, levando a ganhos de mercado, mesmo quando os contrários já venderam suas posições. Da mesma forma, uma ação subvalorizada alvo de contrários como uma oportunidade de investimento pode permanecer subvalorizada se o sentimento do mercado permanecer em baixa.

Contrarian Investing vs Value Investing

O investimento contrarian é semelhante ao investimento em valor, porque os investidores em valor e contrarian procuram ações cujo preço da ação é menor que o valor intrínseco da empresa. Os investidores em valor geralmente acreditam que o mercado reage exageradamente a boas e más notícias; portanto, acreditam que os movimentos dos preços das ações no curto prazo não correspondem aos fundamentos da empresa no longo prazo.

Muitos investidores em valor sustentam que existe uma linha tênue entre investimento em valor e investimento contrário, uma vez que ambas as estratégias buscam títulos subvalorizados para gerar lucro com base na leitura do sentimento atual do mercado.

Principais Takeaways

• O investimento contrarian é uma estratégia de investimento que envolve contrariar as tendências de mercado existentes para gerar lucros.
• Os investidores contrarian normalmente procuram ações em dificuldades ou diminuem as tendências de mercado existentes em um mercado em alta, focado em ações "quentes" que recebem atenção da mídia ou dinâmica de mercado predominante.

Exemplos de investidores contrarianos

O exemplo mais proeminente de um investidor contrário é Warren Buffett. "Tenha medo quando os outros são gananciosos e gananciosos quando os outros têm medo" é uma de suas citações mais famosas e resume sua abordagem ao investimento contrário. No auge da crise financeira de 2008, quando os mercados estavam caindo em meio a uma onda de pedidos de falência, Buffett aconselhou os investidores a comprar ações americanas. Como exemplo, ele comprou ações para empresas americanas, incluindo o banco de investimentos Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Dez anos depois, seu conselho se mostrou correto. O S&P 500 subiu 130% e as ações da Goldman subiram aproximadamente 196%.

Michael Burry, um neurologista da Califórnia que se tornou proprietário de um fundo de hedge, é outro exemplo de investidor contrário. Através de sua pesquisa em 2005, Burry determinou que o mercado subprime estava com preços incorretos e superaquecido. Seu fundo de hedge Scion Capital vendeu as partes mais arriscadas do mercado hipotecário subprime e lucrou com elas. Sua história foi escrita em um livro - The Big Short - de Michael Lewis e foi transformada em um filme com o mesmo nome.

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