Empresa de capital social (CPC)
Uma empresa de capital social (CPC) é uma maneira alternativa para empresas privadas no Canadá aumentarem capital e abrirem capital. O sistema da empresa de pool de capital foi criado e atualmente é regulado pelo TMX Group, e as empresas resultantes são negociadas na TSX Venture Exchange em Toronto, Canadá. Uma empresa de capital social é uma empresa listada com diretores e capital experientes, mas sem operações comerciais no momento da oferta pública inicial (IPO). Os diretores do CPC se concentram na aquisição de uma empresa emergente e, após a conclusão da aquisição, essa empresa emergente tem acesso ao capital e à listagem preparada pelo CPC.
Principais Takeaways
- Uma empresa de pool de capital (CPC) fornece um mecanismo alternativo para empresas privadas aumentarem capital e abrirem capital.
- O processo envolve um pool de capital entre três ou mais pessoas qualificadas e incorporado em uma empresa shell antes de concluir uma transação qualificada.
- Os CPCs existem no Canadá como uma resposta à indústria americana de capital de risco, como uma maneira de as empresas canadenses se tornarem públicas mais facilmente sem o apoio de empreendimentos.
Entendendo as empresas de pool de capital
O Canadá não possui um setor de capital de risco tão robusto quanto os Estados Unidos; portanto, as empresas tendem a listar o TSX mais cedo em seu crescimento. A desvantagem desta listagem anterior de acessar capital é que as empresas podem facilmente ser abandonadas pelos investidores devido à sua inexperiência em operar como empresa pública e às demandas duplas das responsabilidades públicas em um ponto de expansão operacional crítica. As empresas de pool de capital foram criadas e promovidas como uma maneira de injetar empresas em estágio inicial, com a orientação de capital e especialista em diretor, fornecida nos EUA por capitalistas de risco.
Empresas de pool de capital foram criadas para fornecer um caminho alternativo de crescimento para empresas canadenses e empresas interessadas em abrir o capital na TSX Venture Exchange. As empresas de pool de capital são semelhantes às piscinas cegas nos Estados Unidos, mas o processo é controlado e regulado por uma única bolsa canadense.
O processo da empresa de pool de capital
O processo de criação de uma empresa de pool de capital tem duas fases:
- Fase 1: Criação da Capital Pool Company
Na primeira fase, pelo menos três indivíduos experientes juntam capital para iniciar o processo - o valor total deve exceder US $ 100.000 ou 5% dos fundos captados. Os fundadores incorporam uma empresa de fachada com o objetivo de aumentar o capital inicial com a intenção de listar como um CPC. O prospecto é criado e a empresa solicita a listagem. Existem regras adicionais sobre quantos acionistas são necessários e quanto eles podem possuir a oferta. O CPC é listado no final deste processo com o símbolo ".P" para designá-lo como uma empresa de capital social. - Fase 2: Concluindo uma transação qualificada
Dentro de 24 meses após a listagem no TSX, a empresa do pool de capital deve concluir uma transação qualificada ou excluir a exclusão. A transação qualificada é um contrato para comprar uma empresa e incorporar suas ações à empresa pública, semelhante a uma aquisição reversa. A estrutura final faz com que os fundadores das duas entidades mescladas mantenham um nível mais alto de propriedade da empresa do que pode ter sido o caso de uma oferta pública inicial.
Essencialmente, ter uma lista pronta com diretores experientes ajuda a reduzir os custos para a empresa e reduz os riscos de abertura de capital. Para os investidores, a decisão de comprar ações de um CPC requer mais diligência nos fundadores do próprio CPC, pois eles decidirão que tipo de negócio comprar e como orientá-lo após o investimento inicial. Mesmo que uma meta tenha sido sugerida, como é o caso de alguns CPCs, não há garantia de que isso aconteça. Portanto, os investidores devem ter confiança no gerenciamento do CPC e na capacidade de criar valor para as empresas em geral, e não para uma empresa específica.
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