Definição de proporção inversa de taxa de chamada
Uma taxa inversa de taxa de chamada é uma estratégia de opção usada por investidores otimistas se eles acreditam que o valor mobiliário ou ações subjacentes aumentará em uma quantia significativa.
A estratégia combina as compras e vendas de opções para criar um spread com potencial de perda limitado e potencial de lucro misto. No entanto, os ganhos podem ser significativos se o instrumento financeiro subjacente se recuperar.
Como formular uma proporção inversa de taxa de chamada
Geralmente, uma taxa inversa de taxa de chamada é criada vendendo ou escrevendo uma opção de compra e, em seguida, usando o prêmio cobrado para comprar um número maior de opções de compra com a mesma validade a um preço de exercício mais alto. Essa estratégia tem lucro positivo potencialmente ilimitado, porque o trader está segurando mais opções de compra longas do que as curtas.
Para revisão, uma opção de compra dá ao comprador da opção o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação a um preço especificado dentro de um período de tempo específico. Se um investidor compra uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 10 enquanto as ações são negociadas a US $ 10, a opção é considerada com o dinheiro. Se o estoque subir para US $ 15, a opção de compra ganha dinheiro. Se o estoque subjacente cair para US $ 5, o investidor perde apenas o prêmio pago pela opção de compra e nunca é o proprietário do estoque.
A proporção inversa da relação de compra permite que um investidor compre opções de compra em uma ação que está sem dinheiro, o que significa que o preço de exercício da opção é maior que o preço atual da ação. Portanto, se uma ação negociasse US $ 15 no mercado, um investidor poderia comprar opções de compra com um preço de exercício de US $ 17 e pagar um prêmio pelas opções. O investidor também pode comprar as opções de compra pelo dinheiro, o que significa que o preço de exercício das opções é igual ao preço de mercado atual das ações.
Para financiar o prêmio pela compra das opções de compra, o investidor vende uma opção de compra dentro do dinheiro ou abaixo do preço atual das ações. Portanto, um investidor pode vender uma opção de compra a um preço de exercício de US $ 13, enquanto o preço atual das ações é negociado a US $ 15 no mercado. Ao vender a opção de compra, o investidor recebe um crédito pelo prêmio da opção. O crédito compensa o prêmio pago pela compra das opções de compra pelo preço de exercício de US $ 17. A compensação em prêmios pode ser uma compensação parcial ou o crédito recebido pode exceder o prêmio pago pelas opções de compra. Os prêmios cobrados dependem de muitos fatores, incluindo a volatilidade do preço das ações.
O que uma taxa inversa de proporção de chamadas diz a você?
As estratégias de backspread são projetadas para se beneficiar de reversões de tendência ou mudanças ou movimentos significativos no mercado. As estratégias de reversão de taxa de chamada fazem parte de uma categoria de negociação de opções chamada estratégias de taxa.
O objetivo da estratégia é possuir opções de compra de ações, porque o investidor acredita que as ações estarão acima do preço de exercício das opções de compra adquiridas. Idealmente, o preço precisa ser alto o suficiente para compensar qualquer prêmio pago pelas opções de compra. No entanto, a venda da opção que está dentro do dinheiro é colocada para pagar ao investidor um crédito para compensar ou financiar a compra das opções de compra.
Usando os números anteriores, o investidor deseja que o preço das ações suba de US $ 15 para bem acima dos US $ 17 (o preço de exercício das opções de compra) e ganhe o suficiente para pagar mais do que qualquer prêmio pela compra das opções de compra.
Um investidor que usasse uma estratégia de investimento com taxa de retorno inversa venderia menos ligações a um preço baixo de exercício e compraria mais ligações a um preço alto de exercício. Os rácios mais comuns utilizados nesta estratégia são uma chamada curta in-the-money combinada com duas chamadas longas out-of-the-money ou duas chamadas curtas out-of-the-money combinadas com três chamadas longas in-the-money . Se essa estratégia for estabelecida com crédito, o negociador poderá obter um pequeno ganho se o preço do título subjacente diminuir drasticamente.
As estratégias de call back spread spread são projetadas para se beneficiar de aumentos na volatilidade do mercado. Os investidores normalmente os empregam quando acreditam que os mercados financeiros estão prestes a subir. Ao comprar e vender opções de compra simultaneamente, os traders podem proteger seu risco de queda, enquanto se beneficiam da vantagem à medida que os mercados ganham. Estratégias de backspread podem ser usadas de forma autônoma, para “ir muito longe” no mercado. Como alternativa, eles podem ser usados como parte de uma posição de investimento maior ou mais complexa.
Os operadores de opções podem implementar estratégias direcionais, como estratégias de proporção, para refletir visões de alta ou de baixa no mercado. Se essa visão for negativa, existe uma estratégia semelhante à taxa de retorno de chamada projetada para se beneficiar da queda dos mercados. Conhecidas como estratégias de reversão de venda, elas envolvem combinações de compra e venda de opções de venda, em vez de opções de compra. Aprendizado
Principais Takeaways
- A taxa de retorno de call backspread é uma estratégia de opção usada por investidores otimistas se eles acreditam que o valor mobiliário ou ações subjacentes aumentará em uma quantia significativa.
- A estratégia combina as compras e vendas de opções para criar um spread com potencial de perda limitado e potencial de lucro misto. No entanto, os ganhos podem ser significativos se o instrumento financeiro subjacente se recuperar.
- O preço das ações precisa ser alto o suficiente para que você ganhe dinheiro suficiente nas duas opções de compra com dinheiro adquirido, combinadas com o crédito inicial, para mais do que compensar qualquer perda da opção com dinheiro que você vendeu inicialmente.
Exemplo de uma proporção inversa de taxa de chamada
O exemplo abaixo não considera nenhuma comissão de um corretor, que precisa ser considerada antes de executar qualquer estratégia. Digamos que você seja um investidor otimista das ações da XYZ Company e acredite que as ações poderão aumentar significativamente no curto prazo.
- Atualmente, as ações da XYZ Company estão sendo negociadas a US $ 20 por ação no mercado.
- As opções de compra com um preço de exercício de $ 20 (no dinheiro) são negociadas atualmente com um prêmio de $ 2 cada. Você compra dois contratos de opção, nos quais cada contrato tem 100 opções por um custo total de US $ 400.
- A segunda etapa da estratégia envolve a venda de uma opção de compra com dinheiro. As opções de compra com preço de exercício de $ 16 estão sendo negociadas a $ 6 cada. Você vende uma opção de compra a um preço de exercício de US $ 16 e recebe um crédito de US $ 600 na sua conta.
- Você tem um crédito líquido de US $ 200 para a estratégia inicialmente, porque pagou US $ 400 pela compra das duas opções de compra com dinheiro, enquanto recebeu US $ 600 pela venda da opção com um valor no dinheiro.
- Se as ações subirem para US $ 22 até o vencimento, você ganha US $ 2 nas duas opções de compra que comprou por um total de US $ 400 (ou 2 contratos com 100 opções, cada um multiplicado por US $ 2).
- No entanto, a opção de compra que você vendeu será exercida e você venderá as ações a US $ 16 enquanto o mercado está a US $ 22 por uma perda de US $ 6. Os US $ 6 são multiplicados por 100 contratos (a única opção de compra), gerando uma perda de US $ 600.
- Sua rede é a perda de US $ 600 menos os US $ 400 que você ganhou mais os US $ 200 de crédito que você recebeu inicialmente por um ganho de zero ou ponto de equilíbrio.
No exemplo acima, o preço das ações precisa ser alto o suficiente para você ganhar dinheiro suficiente nas duas opções de compra combinada, combinadas com o crédito inicial, para mais do que compensar qualquer perda da opção que você compra vendido inicialmente.
Digamos no exemplo; o estoque passou para US $ 26 por vencimento.
- Você ganha US $ 6 nas duas opções de compra, totalizando US $ 1.200 (200 multiplicado por US $ 6).
- A opção de compra que você vendeu teria uma perda de US $ 10 (US $ 16) - US $ 26) ou US $ 1.000, porque US $ 6 multiplicados pelos 100 contratos renderiam uma perda de US $ 1.000 para a única opção vendida.
- No entanto, seu ganho líquido seria de US $ 400 porque sua perda de US $ 1.000 é subtraída do seu ganho de US $ 1.200 nas duas opções adquiridas, mais os US $ 200 ganhos com o crédito inicial.
Digamos no exemplo; o estoque passou para US $ 10 por vencimento.
- As duas opções que você comprou expirariam sem valor, pois você não exerceria a opção de comprar por US $ 20 quando o preço for negociado a US $ 10 no mercado.
- Da mesma forma, a opção de compra que você vendeu não seria exercida porque ninguém compraria por US $ 16 se pudesse comprar as ações por US $ 10 no mercado.
- Em resumo, você receberia o crédito inicial de US $ 200 e as duas opções expirariam sem valor.
Qual é a diferença entre a proporção inversa da taxa de chamadas e a proporção inversa da taxa de venda?
A reversão da taxa de venda é uma estratégia de negociação de opções que combina as opções vendidas e vendidas para criar uma posição cujo potencial de lucro e perda depende da proporção dessas opções. A reversão do índice de venda é denominada porque busca lucrar com a volatilidade das ações subjacentes e combina as opções de venda curta e longa em uma determinada taxa, a critério do investidor de opções.
O spread da taxa de venda é semelhante ao spread da taxa de compra, mas em vez de comprar duas opções de compra e vender uma opção de compra para financiar a estratégia, você compraria duas opções de venda e venderia uma opção de venda para ajudar a financiar a compra dos dois produtos.
Se as ações caírem em uma quantidade significativa, a estratégia ganha dinheiro com as duas opções para compensar qualquer perda da que foi vendida.
Limitações do uso da proporção inversa de taxa de chamada
Como em qualquer estratégia de negociação, há sempre o risco de perda devido a condições de mercado ou volatilidade excessiva. É melhor entrar em contato com seu corretor para obter opções de treinamento antes de iniciar qualquer estratégia. Seu corretor também deve ter a capacidade de executar estratégias de teste em uma conta simulada, para que você possa obter alguma experiência antes de usar dinheiro real.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.