Comprar para fechar
'Comprar para fechar' refere-se à terminologia que os traders, principalmente traders de opções, usam para sair de uma posição vendida existente. Na linguagem do mercado, entende-se que o comerciante deseja encerrar um comércio de opções existente. Tecnicamente falando, significa que o comerciante deseja comprar um ativo para compensar ou fechar uma posição vendida nesse mesmo ativo.
Compreendendo Comprar para fechar
Há uma diferença diferenciada entre uma opção "comprar para fechar" e uma compra para cobrir a compra. O primeiro refere-se principalmente a opções e, às vezes, a futuros, enquanto o segundo geralmente refere-se apenas a ações. O resultado final é o mesmo nos dois casos. Essencialmente, é a recompra de um ativo inicialmente vendido a descoberto. O resultado líquido não é exposição ao ativo.
O termo 'comprar para fechar' é usado quando um trader possui uma posição líquida curta em opções e deseja sair dessa posição em aberto. Em outras palavras, eles já têm uma posição em aberto, por meio da elaboração de uma opção, pela qual receberam um crédito líquido, e agora procuram fechar essa posição. Os comerciantes normalmente usam uma ordem de 'vender para abrir' para estabelecer essa posição de opção curta aberta que a ordem de 'comprar para fechar' compensa.
No caso de ações, a venda de ativos a descoberto envolve o empréstimo de outra entidade. Para futuros e opções, o processo envolve a elaboração de um contrato para vendê-lo a outro comprador. Em ambos os casos, o trader espera que o preço da ação subjacente se mova mais baixo para gerar lucro no fechamento do negócio.
Para as ações e, exceto a falência da empresa subjacente, a única maneira de sair do comércio é comprar ações de volta e devolvê-las à entidade da qual foram emprestadas. Em uma transação de futuros, a negociação termina no vencimento ou quando o vendedor compra de volta a posição no mercado aberto para cobrir sua posição vendida. Para uma posição de opção, a negociação termina no vencimento, quando o vendedor compra de volta a posição no mercado aberto ou quando o comprador da opção a exercita. Em todos os casos, se o preço de compra ou de cobertura for menor que o preço de venda ou de venda a descoberto, haverá lucro para o vendedor.
Principais Takeaways
- 'Comprar para fechar' refere-se à terminologia que os traders, principalmente traders de opções, usam para sair de uma posição vendida existente.
- 'Comprar para fechar' é usado quando um trader está com uma posição líquida vendida em opções e deseja sair dessa posição em aberto.
- Os comerciantes normalmente usam uma ordem de 'vender para abrir' para estabelecer posições de opções curtas abertas que a ordem de 'comprar para fechar' compensa.
Curto-circuito contra as posições da caixa
É possível manter uma posição curta em um ativo e uma posição longa no mesmo ativo ao mesmo tempo. Essa estratégia é chamada de curto contra a caixa. Isso permite uma posição oposta sem forçar o trader a fechar sua posição inicial aberta, o que difere de uma ordem de compra para cobertura.
Existem muitas razões pelas quais os comerciantes fazem isso, mas o objetivo principal é manter o histórico da posição comprada. Por exemplo, uma ação mantida em uma conta por muitos anos pode ter um lucro considerável não realizado. Em vez de vendê-lo para tirar proveito das condições de mercado de curto prazo e acionar um passivo tributário, o trader pode fazer um curto-circuito das ações emprestando as ações, geralmente de seu corretor.
É importante observar que nem todos os corretores permitem esse tipo de transação. Além disso, alterações nas regras tributárias acionam o passivo no momento da venda a descoberto. Portanto, embora seja possível, esse tipo de transação não é mais desejável ou prático. O mesmo se aplica a manter uma posição curta e tentar comprar uma posição longa. A maioria dos corretores apenas compensará as duas posições, criando essencialmente uma situação de compra para fechar.
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