Melhor Execução
A melhor execução é um mandato legal que exige que os corretores forneçam a execução de pedidos mais vantajosa para seus clientes, considerando o ambiente de mercado predominante. A melhor execução abrange várias características principais que os corretores devem examinar, rastrear e documentar ao escolher como rotear patrimônio, uma opção ou uma ordem de títulos para execução. O corretor deve provar que, após o exame dessas características, o corretor utilizou "diligência razoável" na escolha de como encaminhar a ordem para execução. Essas características principais são a natureza do mercado para o título (ou seja, volatilidade, disponibilidade de comunicação, preço e liquidez relativa); o número de mercados examinados; tipo e tamanho da transação; e com que facilidade uma cotação pode ser obtida.
BREAKING Best Execution
A melhor execução não é apenas uma orientação ética; é também a lei. Essencialmente, é uma lei criada para garantir que os corretores coloquem os interesses de seus clientes em primeiro lugar. Os corretores têm opções sobre onde rotear as negociações para execução. Às vezes, as entidades que executam operações podem oferecer incentivos para que os corretores utilizem seus serviços. Esses incentivos podem vir de várias formas, como pagamentos em dólares suaves. As melhores leis de execução são a maneira da SEC de garantir que os interesses dos clientes não sejam comprometidos em nome dos corretores que aceitam esses incentivos. Para cumprir essa medida, as corretoras devem informar trimestralmente a SEC sobre como as ordens dos clientes são roteadas. A FINRA também realiza exames de rotina em que as melhores práticas de execução das corretoras são auditadas.
Os regulamentos adicionais de melhor execução, chamados MiFID II, deverão entrar em vigor em janeiro de 2018. Esses novos regulamentos devem reforçar a rodada original de regulamentos MiFID lançados em 2007. As principais alterações na segunda rodada de regras da MiFID incluem a especificação de que as corretoras devem adotar "medidas suficientes" para garantir a execução favorável dos pedidos dos clientes, em vez de "medidas razoáveis" e a regulamentação adicional que os bancos terão que publicar anualmente os cinco principais destinos de execução por volume de negócios.
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