Um 'choque' econômico pode prejudicar o mercado em alta

O crescimento econômico global robusto tem sido um dos principais pilares do mercado altista de ações. Mas pode haver muita coisa boa acontecendo agora. "Quando muitos países estão crescendo fortemente, a economia global está mais vulnerável, graças às altas taxas de juros e riscos financeiros", de acordo com Stephen King, consultor econômico da multinacional HSBC Holdings PLC (HSBC), conforme citado por Bloomberg. Pesquisas do HSBC indicam que todos os períodos de forte crescimento global sincronizado desde 1990 foram seguidos por um choque econômico abrupto, segundo a Bloomberg. Enquanto isso, os choques econômicos que se transformam em recessões freqüentemente afetam os mercados em baixa.

Essas preocupações vêm no contexto de especulações crescentes de que o Federal Reserve pode decidir aumentar as taxas de juros hoje, quarta-feira, 21 de março, conforme divulgado pela Reuters. Nesse sentido, a Fitch Ratings indica que as condições econômicas "em expansão" em todo o mundo tornam provável que vários bancos centrais ao redor do mundo também aumentem as taxas, segundo a Bloomberg. Nesse caso, esses aumentos podem sacudir os investidores. Por seu lado, os milhões de leitores da Investopedia em todo o mundo estão registrando altos níveis de preocupação com o mercado de valores mobiliários, conforme medido pelo Investopedia Anxiety Index (IAI).

Choques pós-boom recentes

A economia mundial está desfrutando de sua expansão mais forte e mais ampla desde 2011, e a OCDE aumentou sua previsão de crescimento anual do PIB global para 3, 9% em 2018 e 2019, diz a Bloomberg. Taxas de crescimento global de 3, 9% ou mais foram alcançadas em oito ocasiões anteriores desde 1990, por HSBC e Bloomberg, e os choques a seguir incluíram, por exemplo: uma recessão de restrição de crédito nos EUA em 1990; um colapso do mercado de títulos em 1994; a crise financeira asiática em 1997; e a Grande Recessão, iniciada em 2007, após o crescimento do PIB mundial atingir 5, 6%. Acompanhando a Grande Recessão, estavam a crise financeira de 2008 e um mercado em baixa que derrubou 56, 8% do valor do Índice S&P 500 (SPX).

Recessões e mercados de baixa

"Nem a longevidade [de um mercado em alta], nem os altos preços das ações, nem a turbulência política geralmente são suficientes para enviar ações para uma queda prolongada. O culpado em quase todos os casos é a recessão", como escreveu o colunista de Barron Ben Levisohn. Ele continuou: "Os mercados caem o tempo todo, mas têm um jeito de voltar, enquanto a economia continuar crescendo". Por outro lado, ele ofereceu evidências gráficas mostrando que todo o mercado de grandes ursos diminui desde 1970, mais recentemente o Dotcom Crash de 2000-02 e o mercado de urso de 2007-2009, foram acompanhados de recessões.

O crash da bolsa de 1987 atendeu à definição comummente aceita de mercado em baixa, uma vez que houve uma queda de mais de 20%. No entanto, Levisohn argumenta que realmente foi uma correção especialmente acentuada e severa, não um mercado em baixa, já que as ações recuaram relativamente rapidamente e atingiram novos máximos em dois anos. Como a economia não estava em recessão na época, isso ajuda a defender uma ligação estreita entre recessões e mercados em baixa, o que outros fizeram também. (Para saber mais, consulte também: Como os mercados financeiros reagem às recessões? )

Sinais de um topo econômico

Um número crescente de indicadores sugere que a economia mundial pode estar em um pico e que uma recessão pode estar no horizonte, observa Bloomberg. Isso inclui: aperto monetário pelo Federal Reserve e outros bancos centrais; empréstimos reduzidos pela China; tarifas impostas pelo presidente Trump que estão aumentando as tensões comerciais; dados econômicos reais nas principais economias que estão aquém das previsões; e medidas de confiança na fabricação que parecem estar chegando ao topo. Os riscos geopolíticos também estão em ascensão. (Para saber mais, veja também: 5 riscos globais que podem prejudicar os estoques em 2018 ).

Como resultado, economistas do JPMorgan Chase & Co. (JPM) reduziram sua previsão de crescimento do PIB neste trimestre de 3, 5% para 2, 5% na área do euro, indica a Bloomberg. Além disso, existem vários indicadores de desaceleração econômica na China, a segunda maior economia do mundo, de 6, 9% no ano passado para 6, 5% este ano, acrescenta a Bloomberg.