Amortizable Bond Premium
O prêmio de bônus amortizável é um termo fiscal referente ao excesso de prêmio pago além do valor nominal de um título. Dependendo do tipo de título, o prêmio pode ser dedutível e amortizado ao longo da vida do título, proporcionalmente.
Desmembramento de bônus amortizável
Um prêmio do título ocorre quando o preço do título aumenta no mercado secundário devido a uma queda nas taxas de juros do mercado. Um título vendido com um prêmio a par tem um preço de mercado que está acima do valor do valor nominal. A diferença entre o valor contábil do título e o valor nominal do título é o prêmio do título. Por exemplo, um título com valor nominal de US $ 1.000, mas vendido por US $ 1.050, possui um prêmio de US $ 50. Com o tempo, à medida que o prêmio do título se aproxima do vencimento, o valor do título cai até atingir o valor nominal na data de vencimento. A diminuição gradual no valor do título é chamada amortização.
Para um investidor em títulos, o prêmio pago por um título representa parte da base de custo do título, para fins fiscais. Se o título pagar juros tributáveis, o detentor do título poderá optar por amortizar o prêmio, ou seja, usar uma parte do prêmio para reduzir o valor da receita de juros incluída nos impostos. Aqueles que investem em títulos premium tributáveis geralmente se beneficiam da amortização do prêmio, porque o valor amortizado pode ser usado para compensar a receita de juros do título, o que reduzirá o valor do lucro tributável que o investidor terá que pagar com relação ao título. A base de custo do título tributável é reduzida pelo valor do prêmio amortizado a cada ano.
No caso em que o título pague juros isentos de impostos, o investidor deve amortizar o prêmio do título. Embora esse valor amortizado não seja dedutível na determinação do lucro tributável, o contribuinte deve reduzir sua base no título pela amortização do exercício. O IRS exige que o método de rendimento constante seja usado para amortizar um prêmio de títulos a cada ano.
Amortização do prêmio de títulos usando o método Constant Yield
O método de rendimento constante amortiza um prêmio da obrigação multiplicando a base ajustada pelo rendimento na emissão e subtraindo os juros do cupom.
Provisão = Base de compra x (YTM / Período de provisão por ano) - Juros de cupom
É usado para determinar a amortização do prêmio da obrigação para cada período de competência. A primeira etapa no cálculo da amortização do prêmio é determinar o rendimento até o vencimento (YTM), que é a taxa de desconto que equivale ao valor presente de todos os pagamentos restantes a serem feitos no vínculo com base no vínculo.
Por exemplo, considere um investidor que comprou um título por US $ 10.150. O título tem uma data de vencimento em cinco anos e um valor nominal de US $ 10.000. Paga a taxa de cupom de 5% semestralmente e tem um rendimento até o vencimento de 3, 5%. Vamos calcular a amortização para o primeiro e o segundo período.
Como esse título faz pagamentos semestrais, o primeiro período são os primeiros 6 meses após o qual o pagamento do primeiro cupom é feito. O segundo período são os próximos seis meses, após os quais o investidor recebe o segundo pagamento do cupom. E assim por diante. Como estamos assumindo um período de competência de seis meses, a taxa de juros e cupom será dividida por 2. Seguindo nosso exemplo, o rendimento usado para amortizar o prêmio da obrigação é de 3, 5% / 2 = 1, 75%, e o pagamento do cupom por período é 5% / 2 x R $ 10.000 = R $ 250. A amortização para o período 1 é:
Período de competência1 = (US $ 10.150 x 1, 75%) - US $ 250
Período de competência1 = US $ 177, 63 - US $ 250
Período de competência1 = - $ 72, 38
A base do título para o segundo período é o preço de compra mais o acúmulo no primeiro período, ou seja, $ 10.150 - $ 72, 38 = $ 10.077, 62.
Período de competência2 = (US $ 10.077, 62 x 1, 75%) - US $ 250
Período de competência2 = $ 176, 36 - $ 250
Período de competência2 = - $ 73.64
Intuitivamente, um título comprado com um prêmio tem uma provisão negativa; em outras palavras, a base é amortizada. Nos 8 períodos restantes (existem 10 períodos de competência ou pagamento para um título semestral com vencimento de 5 anos), use a mesma estrutura apresentada acima para calcular o prêmio do título amortizável.
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