Alpha Generator

O que é um gerador alfa?

Um gerador alfa é qualquer segurança que, quando adicionada a um portfólio de ativos existente, gera retornos excedentes ou retornos superiores a um benchmark pré-selecionado sem risco adicional. Um gerador alfa pode ser qualquer título, incluindo títulos do governo, ações estrangeiras ou produtos derivativos, como opções de ações e futuros. Novos geradores alfa também podem ocorrer a partir da expansão dos investimentos para uma nova categoria.

Alpha Generator Explained

Os geradores alfa podem gerar retornos substancialmente mais altos para os investidores. Os geradores alfa podem ser estoques individuais, títulos ou produtos derivativos. Geralmente, os geradores alfa ocorrem a partir da expansão do universo permitido de um investidor. Por exemplo, adicionar investimentos internacionais para ampliar o portfólio de um investidor pode resultar em retornos mais altos, tanto de renda fixa quanto de investimentos em ações.

Como o alfa pode ser uma medida dos retornos que um portfólio produz além do retorno estimado pelo modelo de precificação de ativos de capital, com base no risco ajustado, teoricamente, um investidor pode adicionar mensuráveis ​​aos retornos do portfólio ao expandir seu universo de investimentos para incluir novos tipos de geradores alfa. Tudo isso pode ser feito através da moderna teoria do portfólio, que permite a expansão direcionada do universo investível e pode resultar em uma mudança ascendente da fronteira eficiente e da linha do mercado de capitais quando os geradores alfa são adicionados. Com os novos geradores alfa influenciando a linha do mercado de capitais, o portfólio de um investidor pode esperar obter retornos mais altos por meio de alocações que agora integram novos títulos geradores alfa ao mix de portfólio com risco mínimo.

Investimentos Internacionais

Os investimentos internacionais são uma maneira de adicionar um grupo direcionado de geradores alfa a um portfólio. Os investimentos em mercados emergentes, em particular, são uma área que pode ser amplamente considerada como geradores alfa. Tanto a dívida de mercados emergentes quanto as ações de mercados emergentes oferecem retornos mais altos do que os benchmarks médios globalmente, com algum risco adicional. Um investidor que expande todo o seu portfólio para incluir investimentos em mercados emergentes pode finalmente mudar sua linha de mercado de capitais com a integração de dívida de mercado emergente na parte mais conservadora de suas alocações e patrimônio de mercado emergente nas partes de maior risco de seu portfólio.

Outros investimentos alternativos

Outras áreas do mercado podem adicionar substancialmente alfa, especificamente por meio de investimentos mais concentrados. As ofertas públicas iniciais (IPO) podem ser um gerador alfa significativo. Esse grupo de mercado oferece alto potencial de crescimento de empresas que estabeleceram momento significativo. Os investidores podem optar por investir em ações individuais, fundos de IPO ou fundos de índice que rastreiam IPOs. Outros grupos do mercado frequentemente identificados como geradores alfa incluem ações FAANG, países BRIC e Ásia Ex-Japão. Alguns investidores também podem encontrar geração alfa significativa a partir do uso de derivativos.

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