Hipótese de expectativas adaptativas
A hipótese de expectativas adaptativas é uma teoria econômica que afirma que os indivíduos ajustam suas expectativas em relação ao futuro com base em experiências e eventos passados recentes. Em finanças, esse efeito pode levar as pessoas a tomar decisões de investimento com base na direção de dados históricos recentes, como atividade de preços das ações ou taxas de inflação, e ajustar os dados (com base em suas expectativas) para prever atividades ou taxas futuras.
Principais Takeaways
- A hipótese das expectativas adaptativas propõe que as pessoas atualizem suas crenças anteriores sobre probabilidades futuras com base em novas informações do passado recente.
- Em finanças, os investidores tendem a acreditar que as tendências se estenderão para o futuro, talvez erroneamente.
- Essa teoria pode ajudar a explicar o surgimento de bolhas e colisões decorrentes de exuberância ou consternação com base em movimentos recentes do mercado.
Compreendendo a hipótese de expectativas adaptativas
A hipótese de expectativas adaptativas sugere que os investidores ajustem suas expectativas de comportamento futuro com base no comportamento recente do passado. Se o mercado estiver em tendência de queda, é provável que as pessoas esperem que continue a tendência dessa maneira, porque é isso que vem fazendo no passado recente. A tendência de pensar dessa maneira pode ser prejudicial, pois pode fazer com que as pessoas percam de vista a tendência maior a longo prazo e se concentrem nas atividades recentes e na expectativa de que elas continuem. Na realidade, muitos itens são reversíveis. Se uma pessoa se concentrar demais nas atividades recentes, ela pode não perceber sinais do momento decisivo e perder a oportunidade.
Essa hipótese, na qual as crenças anteriores são atualizadas à medida que novas informações chegam, é um exemplo de atualização bayesiana. No entanto, nesse caso, a crença de que as tendências persistirão porque ocorreram pode levar ao excesso de confiança de que a tendência continuará indefinidamente - o que pode levar a bolhas de ativos.
Exemplos da hipótese de expectativas adaptativas
Por exemplo, antes que a bolha imobiliária estourasse, os preços das casas estavam se valorizando e subindo por um período de tempo considerável em muitas áreas geográficas dos Estados Unidos. a suposição de que a reversão média do preço não era uma possibilidade porque não havia ocorrido recentemente. O ciclo mudou e os preços caíram quando a bolha estourou.
Como outro exemplo, se a inflação nos últimos 10 anos estiver na faixa de 2 a 3%, os investidores usariam uma expectativa de inflação dessa faixa ao tomar decisões de investimento. Conseqüentemente, se uma flutuação extrema temporária na inflação ocorrer recentemente, como um fenômeno inflacionário por pressão, os investidores superestimarão o movimento das taxas de inflação no futuro. O contrário ocorreria em um ambiente inflacionário de atração de demanda.
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