5 estoques de chips em risco na expansão da guerra comercial

Os fabricantes de semicondutores desfrutaram de um rápido crescimento das vendas e dos preços das ações, mas os bons tempos são ameaçados pela crescente guerra comercial entre os EUA e a China. Em particular, a maioria dos chips importados da China para os EUA é realmente projetada por empresas norte-americanas que terceirizam a produção lá ou usam empresas chinesas para montagem e teste final, conforme reportado pelo The Wall Street Journal. As tarifas sobre as importações da China, bem como as restrições às transferências de tecnologia para a China, provavelmente afetarão fortemente essas empresas de semicondutores dos Estados Unidos: Intel, Intel, Qualcomm, Texas Instruments, Texas Instruments, Texas Instruments, Texas Instruments e Texas Instruments., Applied Materials Inc. (AMAT) e Lam Research Corp. (LRCX).

Fonte: The Wall Street Journal, às 10h45 EDT, 18 de junho.

A ameaça tarifária

Como observado acima, grandes empresas de semicondutores com sede nos EUA, como Intel, Qualcomm e Texas Instruments, dependem muito das cadeias de suprimentos globais nas quais a China é um dos principais players. Os chips projetados nos EUA, mas fabricados na China, bem como os chips fabricados nos EUA, mas enviados para a China para testes e montagem finais, serão atingidos por uma tarifa de 25% que o governo Trump anunciou sobre as importações de semicondutores da China, segundo o Diário. Programada para entrar em vigor em 6 de julho, será uma tarifa sobre os produtos dos fabricantes de chips dos EUA, argumenta a Associação da Indústria de Semicondutores.

Ao aumentar seus custos, isso reduzirá a competitividade das empresas de semicondutores dos EUA. Enquanto isso, a China agora deu ímpeto ao estimular o crescimento de sua própria indústria de semicondutores em um grande concorrente para as empresas americanas em design e fabricação. Isso, por sua vez, diminuiria o potencial de mercado futuro para fabricantes de chips na China e, eventualmente, em outros lugares do mundo.

^ Dados SPX da YCharts

Preocupações com a transferência de tecnologia

A Applied Materials e a Lam Research são os principais fornecedores de equipamentos avançados de capital usados ​​na fabricação de semicondutores. O governo Trump já manifestou objeções sobre violação de patentes e pirataria total de tecnologia por empresas chinesas, e citou preocupações de segurança nacional ao se opor a uma oferta de aquisição da Broadcom Inc. (AVGO) pela Qualcomm no início deste ano, enquanto a Broadcom estava domiciliada em Cingapura. O Journal indica que o governo deve anunciar novos controles sobre as exportações de tecnologias sensíveis para a China, que provavelmente reduzirão as exportações da Applied Materials e da Lam Research para esse país.

Isso, por sua vez, teria dois efeitos. Por um lado, as empresas americanas de semicondutores que terceirizam a produção para a China podem não conseguir fabricar seus designs de chips mais novos e avançados, se for necessário equipamento de fabricação mais avançado. Enquanto isso, isso também reduziria a velocidade da própria China para se tornar um participante mais avançado em chips, em vez de apenas produzi-los de acordo com os projetos de empresas estrangeiras. A China estava mantendo a aprovação da tentativa da Qualcomm de adquirir a NXP Semiconductors NV (NXPI), no que foi visto amplamente como mais um movimento na crescente guerra comercial, mas esse obstáculo agora foi removido, relata o South China Morning Post.