4 maneiras de evitar grandes perdas na próxima recessão: JPMorgan

Com base em um estudo abrangente de décadas da história do mercado, o JPMorgan desenvolveu um guia detalhado de como os investidores podem enfrentar a próxima recessão, relata o Business Insider. Com a chamada Grande Recessão de 2007-2009 agora uma década atrás e o início da próxima crise econômica se tornando cada vez mais iminente, o JPMorgan recomenda que os investidores comecem a planejar mudanças de portfólio defensivas.

No entanto, a empresa acredita que é improvável que uma recessão comece nos próximos 12 meses e alerta que fazer grandes mudanças defensivas mais de um ano antes de uma recessão pode ser caro. No entanto, John Normand, chefe da estratégia fundamental de ativos cruzados do JPMorgan, diz: "Mas, dada a possibilidade de uma virada anterior com base em preocupações sobre avaliação ou liquidez, há alguma sabedoria em calcular a média dessas exposições progressivamente a cada trimestre, mesmo durante um período robusto. expansão." (Para saber mais, consulte também: 7 maneiras de investir em um mercado em baixa .)

O JPMorgan emitiu recomendações específicas sobre como os investidores devem se proteger em quatro classes principais de ativos: ações, títulos, mercadorias e moedas. Abaixo estão as recomendações do JPMorgan sobre cada classe.

Ações

No que diz respeito aos estoques, uma questão importante para a Normand são as altas avaliações, com os índices P / E e P / E a seguir acima de seus níveis durante a bolha pontocom do final dos anos 90. Como resultado, qualquer indício de uma desaceleração econômica iminente poderia fazer com que os preços das ações caíssem, e a probabilidade de uma crise de liquidez poderia exacerbar a queda. Ele indica que, assim que esses medos começarem a surgir, os títulos poderão começar a superar as ações mais de um ano antes do início de uma recessão, antes do cronograma habitual ditado pela história.

A tabela abaixo fornece mais detalhes sobre a estratégia de ações do JPMorgan, uma área de interesse especialmente alto para os leitores da Investopedia.

Estratégia de Capital de Recessão do JPMorgan

Fonte: JPMorgan; Business Insider

Títulos

Os investidores em dívida corporativa também devem tomar medidas importantes, diz o JPMorgan. Normand alerta que a dívida corporativa está em níveis recordes nos EUA e em alguns mercados emergentes, enquanto a qualidade da chamada dívida corporativa de alto grau (ou grau de investimento) está em níveis recordes nos EUA e na Europa. Ele aconselha que os investidores subponderem o peso em títulos corporativos de alto e alto rendimento, transferindo seus títulos de dívida para títulos do governo. Ele também sugere uma subponderação da dívida europeia e uma sobreponderação em dinheiro.

Commodities

Os investidores devem estar acima do peso em ouro, mas neutros ou abaixo do peso em petróleo e metais comuns. Enquanto a OPEP normalmente corta a produção no final do ciclo de negócios para aumentar os preços, o JPMorgan espera que eles façam o oposto em 2019, para ajudar o mercado de petróleo a se recuperar da queda em 2014. O aumento da produção nos EUA está contribuindo para um excesso e, portanto, o petróleo pode se tornar uma oportunidade de venda curta no segundo semestre de 2019. (Para saber mais, consulte também: Por que as ações estão em um mercado de urso oculto ).

Moedas

Tendo em vista a previsão de queda dos preços do petróleo, o JPMorgan acredita que a demanda por outras commodities irá enfraquecer. Como resultado, eles sugerem reduzir as moedas dos países emergentes que são fortemente dependentes das exportações de commodities, a partir do primeiro semestre de 2019. Enquanto isso, o iene japonês tende a se fortalecer durante períodos de turbulência no mercado, com uma taxa histórica de sucesso de 50%, portanto, os investidores também devem gastar muito com o iene ao mesmo tempo.

'Cenário de Fusão'

David Tice, gerente de longa data do Prudent Bear Fund antes de vendê-lo para a Federated Investors em 2008, está entre um coro crescente de profissionais de investimentos que estão ficando cada vez mais nervosos com o mercado e a economia. "Estamos nos aproximando de um cenário de crise", disse ele à CNBC, acrescentando: "Estou preocupado com a possibilidade de a economia entrar em recessão mais rapidamente do que muitas pessoas pensam". Ele está particularmente preocupado com o fato de os mercados de ações e moedas nos mercados emergentes estarem caindo, o que pode ser um prelúdio para uma desaceleração nos EUA. Ao contrário da maioria das previsões, ele prevê uma tendência global de deflação, e não de inflação.