Os 4 elementos básicos do valor das ações

Investir possui um conjunto de quatro elementos básicos que os investidores usam para decompor o valor de uma ação. Neste artigo, examinaremos quatro proporções comumente usadas e o que elas podem dizer sobre uma ação. Os índices financeiros são ferramentas poderosas para ajudar a resumir as demonstrações financeiras e a saúde de uma empresa ou empresa.

Principais Takeaways

• As demonstrações financeiras podem ser usadas por analistas e investidores para calcular índices financeiros que indicam a saúde ou o valor de uma empresa e de suas ações.
• Os rendimentos P / E, P / B, PEG e dividendos são quatro métricas comumente usadas que podem ajudar a decompor o valor e as perspectivas de uma ação.
• Qualquer proporção única é focada de maneira muito restrita para ficar sozinha, portanto, a combinação dessas e de outras proporções financeiras fornece uma imagem mais completa.

A relação preço-livro (P / B)

Feito para pessoas meio vazias de vidro, a relação preço / livro (P / B) representa o valor da empresa se ela for rasgada e vendida hoje. É útil saber porque muitas empresas em indústrias maduras vacilam em termos de crescimento, mas ainda podem ser um bom valor com base em seus ativos. O valor contábil geralmente inclui equipamentos, edifícios, terrenos e qualquer outra coisa que possa ser vendida, incluindo participações acionárias e títulos.

Com empresas puramente financeiras, o valor contábil pode flutuar com o mercado, pois essas ações tendem a ter um portfólio de ativos que aumenta e diminui de valor. As empresas industriais tendem a ter um valor contábil mais baseado em ativos físicos, que depreciam ano após ano de acordo com as regras contábeis.

Em ambos os casos, uma baixa relação P / B pode protegê-lo - mas apenas se for preciso. Isso significa que um investidor precisa se aprofundar nos ativos reais que compõem a relação.

Os 4 elementos básicos do valor das ações

Relação Preço / Lucro (P / E)

A relação preço / lucro (P / E) é possivelmente a mais examinada de todas as relações. Se aumentos repentinos no preço de uma ação são chiados, então a relação P / L é o bife. Uma ação pode aumentar em valor sem aumentos significativos nos ganhos, mas a relação P / L é o que decide se pode permanecer em alta. Sem ganhos para fazer backup do preço, uma ação acabará caindo.

A razão para isso é simples: a relação AP / E pode ser pensada em quanto tempo uma ação levará para pagar seu investimento, se não houver mudança nos negócios. Uma negociação de ações a US $ 20 por ação e ganhos de US $ 2 por ação tem uma relação P / L de 10, o que às vezes é visto como significando que você ganhará seu dinheiro de volta em 10 anos se nada mudar.

A razão pela qual as ações tendem a ter altos índices P / L é que os investidores tentam prever quais ações terão ganhos progressivamente maiores. Um investidor pode comprar uma ação com uma relação P / L de 30 se achar que duplicará seus ganhos a cada ano (reduzindo significativamente o período de pagamento). Se isso não acontecer, o estoque cairá para uma proporção P / E mais razoável. Se o estoque conseguir dobrar os lucros, provavelmente continuará sendo negociado em uma alta razão P / L.

Você só deve comparar as taxas de P / E entre empresas de setores e mercados semelhantes.

A relação PEG

Como a relação P / E não é suficiente por si só, muitos investidores usam a relação preço / crescimento dos lucros (PEG). Em vez de apenas olhar o preço e os ganhos, o índice PEG incorpora a taxa de crescimento histórica dos ganhos da empresa. Essa proporção também informa como seu estoque se compara com outro estoque. O índice PEG é calculado utilizando o índice P / E de uma empresa e dividindo-o pela taxa de crescimento ano a ano de seus ganhos. Quanto menor o valor do seu índice PEG, melhor o negócio que você está obtendo para os ganhos futuros estimados da ação.

Ao comparar duas ações usando o PEG, você pode ver quanto está pagando pelo crescimento em cada caso. Um PEG igual a 1 significa que você está quebrando, mesmo que o crescimento continue como no passado. Um PEG de 2 significa que você está pagando o dobro do crescimento projetado quando comparado a uma ação com um PEG de 1. Isso é especulativo, porque não há garantia de que o crescimento continue como no passado.

A proporção P / E é um instantâneo de onde a empresa está e a proporção PEG é um gráfico que representa onde esteve. Armado com essas informações, o investidor precisa decidir se é provável que continue nessa direção.

Rendimento de dividendos

É sempre bom ter um backup quando o crescimento de uma ação falha. É por isso que as ações que pagam dividendos são atraentes para muitos investidores - mesmo quando os preços caem, você recebe um salário. O rendimento de dividendos mostra quanto de um dia de pagamento você recebe pelo seu dinheiro. Ao dividir o dividendo anual da ação pelo preço da ação, você obtém uma porcentagem. Você pode pensar nessa porcentagem como o interesse em seu dinheiro, com a chance adicional de crescimento por meio da valorização das ações.

Embora simples no papel, há algumas coisas a serem observadas com o rendimento de dividendos. Dividendos inconsistentes ou pagamentos suspensos no passado significam que não é possível contar com o rendimento de dividendos. Assim como a água, os dividendos podem diminuir e fluir, portanto, saber para que lado a maré está indo - como se os pagamentos de dividendos aumentaram ano a ano - é essencial para tomar a decisão de comprar. Os dividendos também variam de acordo com o setor, com empresas de serviços públicos e alguns bancos geralmente pagando muito, enquanto as empresas de tecnologia investem quase todos os seus ganhos de volta na empresa para estimular o crescimento.

A linha inferior

Os rendimentos P / E, P / B, PEG e dividendos são muito estreitamente focados para serem independentes como uma única medida de uma ação. Ao combinar esses métodos de avaliação, você pode ter uma visão melhor do valor de uma ação. Qualquer uma delas pode ser influenciada pela contabilidade criativa - assim como índices mais complexos, como fluxo de caixa.

À medida que você adiciona mais ferramentas aos seus métodos de avaliação, as discrepâncias ficam mais fáceis de detectar. Esses quatro índices principais podem ser ofuscados por milhares de métricas personalizadas, mas sempre serão trampolins úteis para descobrir se vale a pena comprar uma ação.