3 maneiras comuns de prever taxas de câmbio

O uso de uma previsão de taxa de câmbio pode ajudar corretores e empresas a tomar decisões informadas para ajudar a minimizar riscos e maximizar retornos. Existem muitos métodos de previsão das taxas de câmbio. Aqui, veremos alguns dos métodos mais populares.

3 maneiras de prever alterações de moeda

Paridade do poder de compra

A paridade do poder de compra (PPP) é talvez o método mais popular devido à sua doutrinação na maioria dos livros econômicos. A abordagem de previsão de PPP baseia-se na lei teórica de um preço, que afirma que mercadorias idênticas em diferentes países devem ter preços idênticos.

Por exemplo, esta lei argumenta que um lápis no Canadá deve ter o mesmo preço que um lápis nos EUA depois de levar em conta a taxa de câmbio e excluir os custos de transação e frete. Em outras palavras, não deve haver oportunidade de arbitragem para alguém comprar lápis de baixo custo em um país e vendê-los em outro com lucro.

A abordagem da PPP prevê que a taxa de câmbio será alterada para compensar as variações de preço devido à inflação com base nesse princípio subjacente. Para usar o exemplo acima, suponha que os preços dos lápis nos EUA aumentem 4% no próximo ano, enquanto os preços no Canadá aumentem apenas 2%. O diferencial de inflação entre os dois países é:

4% −2% = 2% \ begin {alinhado} e 4 \% - 2 \% = 2 \% \\ \ end {alinhado} 4% −2% = 2%

Isso significa que os preços dos lápis nos EUA devem subir mais rapidamente em relação aos preços no Canadá. Nessa situação, a abordagem da paridade do poder de compra previa que o dólar americano fosse depreciado em aproximadamente 2% para manter os preços de lápis entre os dois países relativamente iguais. Portanto, se a taxa de câmbio atual fosse 90 centavos de dólar por dólar canadense, o PPP preveria uma taxa de câmbio de:

(1 + 0, 02) × (US $ 0, 90 por CA $ 1) = US $ 0, 92 por CA $ 1 \ begin {alinhado} e (1 + 0, 02) \ times (\ text {US \ $} 0, 90 \ text {por CA \ $} 1) = \ text {US \ $} 0, 92 \ text {por CA \ $} 1 \\ \ end {alinhado} (1 + 0, 02) × (US $ 0, 90 por CA $ 1) = US $ 0, 92 por CA $ 1

Isso significa que agora seriam necessários US $ 91, 8 centavos para comprar um dólar canadense.

Uma das aplicações mais conhecidas do método PPP é ilustrada pelo Big Mac Index, compilado e publicado pela The Economist . Este índice alegre tenta medir se uma moeda está subavaliada ou supervalorizada com base no preço dos Big Macs em vários países. Como os Big Macs são quase universais em todos os países em que são vendidos, uma comparação de seus preços serve de base para o índice.

Força Econômica Relativa

Como o nome pode sugerir, a abordagem da força econômica relativa analisa a força do crescimento econômico em diferentes países, a fim de prever a direção das taxas de câmbio. A lógica por trás dessa abordagem baseia-se na ideia de que um ambiente econômico forte e um crescimento potencialmente alto têm maior probabilidade de atrair investimentos de investidores estrangeiros. E, para comprar investimentos no país desejado, um investidor teria que comprar a moeda do país - criando um aumento da demanda que deve fazer com que a moeda se valorize.

Essa abordagem não olha apenas para a força econômica relativa entre os países. Ele adota uma visão mais geral e analisa todos os fluxos de investimento. Por exemplo, outro fator que pode atrair investidores para um determinado país são as taxas de juros. Altas taxas de juros atrairão investidores que procuram o maior rendimento em seus investimentos, causando um aumento na demanda pela moeda, o que novamente resultaria em uma valorização da moeda.

Por outro lado, taxas de juros baixas às vezes também podem induzir os investidores a evitar investir em um país em particular ou até emprestar a moeda desse país a taxas de juros baixas para financiar outros investimentos. Muitos investidores fizeram isso com o iene japonês quando as taxas de juros no Japão estavam em níveis extremamente baixos. Essa estratégia é comumente conhecida como carry-trade.

O método da força econômica relativa não prevê qual deve ser a taxa de câmbio, diferentemente da abordagem da PPP. Em vez disso, essa abordagem dá ao investidor uma noção geral de se uma moeda irá se valorizar ou desvalorizar e uma percepção geral da força do movimento. Essa abordagem geralmente é usada em combinação com outros métodos de previsão para produzir um resultado mais completo.

Modelos Econométricos de Previsão de Taxas de Câmbio

Outro método comum usado para prever taxas de câmbio envolve reunir fatores que você acredita que afetam os movimentos da moeda e criar um modelo que relacione esses fatores à taxa de câmbio. Os fatores usados ​​nos modelos econométricos são tipicamente baseados na teoria econômica, mas qualquer variável pode ser adicionada se se acredita que influencia significativamente a taxa de câmbio.

Como exemplo, suponha que um previsor para uma empresa canadense tenha a tarefa de prever a taxa de câmbio USD / CAD para o próximo ano. Eles acreditam que um modelo econométrico seria um bom método de usar e pesquisou fatores que eles acham que afetam a taxa de câmbio. A partir de suas pesquisas e análises, eles concluem os fatores que mais influenciam: o diferencial da taxa de juros entre os EUA e o Canadá (INT), a diferença nas taxas de crescimento do PIB (PIB) e as diferenças na taxa de crescimento da renda (IGR) entre os dois países. O modelo econométrico que eles apresentam é mostrado como:

USD / Cad (1 ano) = z + a (INT) + b (PIB) + c (IGR) onde: z = taxa de câmbio de linha de base constante, bec = coeficientes que representam o peso relativo de cada fatorINT = diferença nas taxas de juros entre nós. e CanadaGDP = Diferença nas taxas de crescimento do PIBIGR = Diferença nas taxas de crescimento da renda \ begin {alinhado} & \ text {USD / Cad (1 ano)} = z + a (\ text {INT}) + b (\ text {GDP }) + c (\ text {IGR}) \\ & \ textbf {where:} \\ & z = \ text {Taxa de câmbio constante da linha de base} \\ & a, b \ text {e} c = \ text {Coeficientes que representam } \\ & \ text {peso de cada fator} \\ & \ text {INT} = \ text {Diferença nas taxas de juros entre} \\ & \ text {EUA e Canadá} \\ & \ text {GDP} = \ texto {Diferença nas taxas de crescimento do PIB} \\ & \ text {IGR} = \ text {Diferença nas taxas de crescimento da renda} \\ \ end {alinhado} USD / Cad (1 ano) = z + a (INT) + b (PIB) + c (IGR) onde: z = relação de troca constante da linha de base, bec = coeficientes que representam o peso relativo de cada fatorINT = diferença nas taxas de juros entre os EUA. e CanadáGDP = Diferença nas taxas de crescimento do PIBIGR = Diferença nas taxas de crescimento da renda

Após a criação do modelo, as variáveis ​​INT, GDP e IGR podem ser conectadas para gerar uma previsão. Os coeficientes a, bec determinam quanto um determinado fator afeta a taxa de câmbio e a direção do efeito (seja positivo ou negativo). Esse método é provavelmente a abordagem mais complexa e demorada, mas depois que o modelo é construído, novos dados podem ser facilmente adquiridos e conectados para gerar previsões rápidas.

A previsão das taxas de câmbio é uma tarefa muito difícil, e é por esse motivo que muitas empresas e investidores simplesmente protegem seu risco cambial. No entanto, aqueles que veem valor na previsão das taxas de câmbio e desejam entender os fatores que afetam seus movimentos podem usar essas abordagens como um bom local para iniciar suas pesquisas.