Por que o mergulho de Under Armour apenas começou

(Nota: o autor desta análise fundamental é um redator financeiro e gerente de portfólio.)

As ações da Under Armour Inc. (UAA, UA) já caíram cerca de 50% nas últimas 52 semanas, mas as ações da empresa de turismo podem cair ainda mais, de acordo com Susquehanna. A empresa está pedindo que as ações caiam 28% por cento, para US $ 11, citando um gerenciamento de marca ruim.

O rebaixamento ressalta a análise de um artigo recente da Investopedia, onde observamos que a Under Armour estava vulnerável a um declínio de quase 70% com base na avaliação. Aqui está o problema: as ações da Under Armour eram muito caras em comparação com concorrentes mais saudáveis ​​e melhor posicionados, como a Nike Inc. (NKE).

Hoje, a avaliação da Under Amour permanece rica mesmo com os recentes declínios. Uma análise técnica também sugere que o estoque da Under Armour provavelmente se moverá mais baixo. (Veja também: 'Vendas sombrias' para enviar sob falha de armadura: CFRA .)

Dados da relação PE do UAA (encaminhamento 1 ano) por YCharts

Supervalorizado

Os analistas estão atualmente procurando que a Under Armour ganhe apenas US $ 0, 33 por ação em 2019, o que significa que as ações agora são negociadas mais de 46 vezes as estimativas de ganhos futuros de um ano. Isso é quase o dobro da avaliação da Nike em 24 vezes.

A expectativa é de que a Nike aumente seus ganhos em quase 17% em 2018 e 2019, enquanto a Under Armour tem um caminho muito mais difícil, porque os analistas estimam que os ganhos aumentem cerca de 15% em 2018 e depois saltem quase 47% em 2019.

Sem crescimento de primeira linha

Até este ponto, é difícil ter confiança como investidor nas estimativas que vão para 2019, porque essas projeções caíram quase 70% no ano passado, de US $ 1, 06 para US $ 0, 32. Enquanto isso, esse salto nos ganhos não vem do aumento da receita, porque as previsões mostram que a receita deve crescer apenas 7, 5% em 2019, o que significa que a Under Armour não conseguirá que os ganhos maciços saltem do crescimento real da receita, mas potencialmente de economia de custos.

Divisão técnica

Mesmo do ponto de vista técnico, o estoque parece estar com problemas. As ações foram concluídas recentemente, preenchendo uma lacuna criada no final de outubro de 2017.

Recentemente, as ações também atingiram a resistência, em cerca de US $ 16, 75, enquanto a leitura do índice de força relativa tem diminuído desde que atingiu os níveis de sobrecompra em meados de dezembro. Isso sugere que as ações da Under Armour provavelmente estão decaindo, e uma quebra abaixo da tendência de alta das ações em torno de US $ 14, 50 provavelmente desencadeará esse evento.

Under Armour encontra-se em uma posição difícil, e isso significa que o estoque provavelmente continuará lutando. Mas, se a empresa finalmente conseguir virar a esquina e observar um crescimento significativo da receita, talvez seu preço possa começar a se recuperar.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático, há muito tempo, gerenciado ativamente pela empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem riscos e, salvo indicação contrária, não são garantidos. Certifique-se de consultar primeiro um consultor financeiro qualificado e / ou um profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas nos últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.