Os 5 principais motivos para um slide de ações

Quando uma empresa supera as estimativas de lucro de Wall Street para um determinado trimestre, o preço das ações deve subir, de acordo com o senso comum. Mas nem sempre é esse o caso. Em muitos casos, o preço das ações diminui após a divulgação dos ganhos acima do esperado.

Os investidores precisam saber que existe uma razão para a queda no preço das ações. Apenas pode não ser uma razão óbvia.

Há cinco razões principais pelas quais um preço das ações pode cair inesperadamente:

1. Venda Principal de Acionistas

Alguns acionistas institucionais estabeleceram uma meta para vender suas ações a um determinado preço ou se um determinado evento ocorrer. O resultado final é que o fornecimento de ações disponíveis para venda (após a ocorrência do evento) geralmente diminui o preço das ações.

Como o investidor médio pode dizer se um dos principais acionistas está descarregando sua posição? A resposta pode ser encontrada nos volumes comerciais individuais na fita (ou nos relatórios de tempo e vendas).

Por exemplo, enquanto investidores individuais normalmente negociam centenas ou milhares de ações, instituições como fundos mútuos costumam vender ações em dezenas de milhares de ações - ou, mesmo em rápido incêndio, em volumes baixos de 3.000 ou 4.000 ações.

Dê uma olhada nos dados e tente determinar se as vendas institucionais estão realmente diminuindo o preço das ações. Depois que a venda termina, assumindo que os fundamentos da empresa permanecem intactos, o preço das ações geralmente volta a subir rapidamente. Isso cria uma grande oportunidade de compra para o investidor de longo prazo.

(Para mais informações, leia Investidores e fundamentos institucionais: o que é o link? )

2. Notas Negativas de Pesquisa

Às vezes, um analista do lado da venda publica uma nota de pesquisa (negativa) sobre a empresa imediatamente antes ou logo após a liberação dos ganhos. Este relatório (mesmo que seja de natureza ligeiramente negativa) pode afetar a maneira como os clientes da empresa pensam, especialmente aqueles que são mais orientados para o curto prazo. De qualquer forma, como resultado dos comentários do analista, algumas pressões de vendas geralmente ocorrem.

Embora os investidores individuais possam ter problemas para acessar esses relatórios, grandes agências de notícias costumam anunciar que um relatório da corretora foi emitido ou a própria empresa pode divulgar algumas informações sobre a existência do relatório ao público em geral. Novamente, o investidor experiente poderá usar essas informações como uma oportunidade de compra assim que a pressão de vendas diminuir, assumindo que não houve mudanças fundamentais na empresa.

(Leia mais sobre esse assunto em Qual é o impacto da pesquisa sobre os preços das ações? )

3. Não atender ao número do sussurro

Muitas vezes, uma empresa supera a estimativa média de Wall Street, mas falha em atender ou superar o número de sussurros. Como resultado, seu preço das ações cai. O número do sussurro é simplesmente uma estimativa não oficial, ou boato, que circula por Wall Street. Além de estar ciente de qual é esse número, realmente não há muito que um investidor possa fazer para se defender contra isso. No entanto, serve para explicar algumas vendas.

(Para saber mais, leia Números de sussurro: você deve ouvir? )

4. Números com defeito

Às vezes, há uma razão fundamental para uma ação cair depois que os ganhos são anunciados. Por exemplo, talvez as margens brutas da empresa tenham caído drasticamente em relação ao último trimestre, ou talvez sua posição de caixa tenha diminuído drasticamente. A empresa também pode estar gastando muito dinheiro em despesas de vendas, gerais e administrativas (SGA) para pagar pelo lançamento de um novo produto.

Os investidores devem revisar cuidadosamente os anúncios de ganhos para tentar determinar não apenas se a empresa superou as estimativas de ganhos, mas também como as superou. A determinação da capacidade financeira da empresa é de extrema importância, pois quaisquer deficiências devem se refletir no preço das ações, mais cedo ou mais tarde.

Procure especificamente quaisquer alterações (seqüenciais e / ou ano a ano) nas margens brutas e nas margens operacionais. Além disso, procure declínios sequenciais e anuais em relação aos saldos de caixa. E não se esqueça de procurar grandes acréscimos ou subtrações únicas do lucro líquido que possam impactar a maneira como os investidores pensam. No final, tente revisar o que a comunidade de analistas e a mídia estão dizendo imediatamente após os ganhos serem divulgados, pois a análise da situação pode realmente destacar uma área de preocupação que você ignorou.

(Para uma leitura mais aprofundada, consulte Ganhos: qualidade significa tudo .)

5. Mudança na orientação futura

A maioria das empresas públicas realiza uma teleconferência após a divulgação dos ganhos. Nesta chamada, a administração pode fazer previsões ou fornecer outras orientações sobre as perspectivas futuras da empresa. Os investidores precisam lembrar que qualquer orientação que seja contraditória ao que a comunidade de investidores espera pode ter um impacto material no preço das ações.

Os investidores devem tentar participar da teleconferência ou, pelo menos, ouvir a fita de repetição, que geralmente é disponibilizada no site da empresa uma ou duas horas após a realização da teleconferência.

(Saiba mais sobre essas reuniões em Informações básicas sobre teleconferência .)

Bottom Line

Quase sempre há uma razão tangível por trás do movimento descendente de um determinado preço das ações após a divulgação dos ganhos, mas cabe ao investidor desempenhar o papel de detetive e tentar determinar qual é esse motivo. Aqueles que são capazes de decifrar a lógica por trás (e a fonte de) desses movimentos de mercado podem ser ricamente recompensados.