Adequado (Adequação)
Um investimento deve atender aos requisitos de adequação descritos na regra 2111 da FINRA antes de ser recomendado por uma empresa a um investidor. Na maioria das partes do mundo, os profissionais financeiros têm o dever de tomar medidas que garantam que o investimento seja adequado para um cliente. Por exemplo, nos Estados Unidos, a Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) supervisiona e aplica essas regras. Os padrões de adequação não são os mesmos que os requisitos fiduciários.
Principais Takeaways
- Um investimento deve atender aos requisitos de adequação descritos na regra 2111 da FINRA antes de ser recomendado por uma empresa a um investidor.
- A adequação depende da situação do investidor com base nas diretrizes da FINRA.
- Os padrões de adequação não são os mesmos que os requisitos fiduciários.
Entendendo Adequado (Adequação)
Qualquer empresa financeira ou indivíduo que lide com um investidor deve responder à pergunta "Esse investimento é apropriado para o meu cliente?" A empresa, ou pessoa associada, deve ter uma base legalmente razoável, ou alto grau de confiança, de que a segurança que eles estão oferecendo ao investidor está alinhada com os objetivos desse investidor, como tolerância ao risco, conforme declarado em seu perfil de investimento.
Os consultores financeiros e os corretores devem cumprir uma obrigação de adequação, o que significa fazer recomendações consistentes com os melhores interesses do cliente subjacente. A Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) regula os dois tipos de entidades financeiras de acordo com padrões que exigem que façam recomendações apropriadas aos seus clientes. No entanto, um corretor, ou corretor, também trabalha em nome da corretora, razão pela qual o conceito de adequação precisava ser definido para proteger os investidores de práticas predatórias.
A regra 2111 da FINRA declara que o perfil de investimento do cliente “ inclui, entre outros, a idade do cliente, outros investimentos, situação e necessidades financeiras, status tributário, objetivos de investimento, experiência de investimento, horizonte de tempo de investimento, necessidades de liquidez e [e] tolerância a riscos ”Entre outras informações. Uma recomendação de investimento por um corretor, ou qualquer outra entidade regulamentada, acionaria automaticamente essa regra.
Nenhum investimento, além de fraudes definitivas, é inerentemente adequado ou inadequado para um investidor. A adequação depende da situação do investidor com base nas diretrizes da FINRA. Para ilustrar, para uma viúva de 95 anos que vive com renda fixa, investimentos especulativos, como opções e futuros, estoques de centavo, etc., são extremamente inadequados. A viúva tem uma baixa tolerância ao risco para investimentos que podem perder o principal. Por outro lado, um executivo com patrimônio líquido significativo e experiência em investimentos pode se sentir à vontade para assumir esses investimentos especulativos como parte de seu portfólio.
Independentemente do tipo de investidor, os requisitos de adequação cobrem custos de transação anormalmente altos e rotatividade excessiva do portfólio, chamada rotatividade, para gerar taxas de comissão.
Adequação x requisitos fiduciários
As pessoas podem confundir os termos adequação e fiduciário. Ambos procuram proteger o investidor de danos previsíveis ou riscos excessivos. No entanto, os padrões de atendimento ao investidor são diferentes. Um fiduciário de investimento é qualquer pessoa que tenha a responsabilidade legal de gerenciar o dinheiro de outra pessoa. Os consultores de investimentos, geralmente com base em honorários, estão sujeitos a padrões fiduciários. Os corretores, geralmente compensados por comissão, geralmente precisam cumprir apenas uma obrigação de adequação.
Um consultor financeiro tem a responsabilidade de recomendar investimentos adequados enquanto ainda segue os padrões fiduciários. Os padrões exigem que os consultores coloquem os interesses de seus clientes acima dos interesses de suas empresas. Por exemplo, o consultor não pode comprar títulos para sua conta antes de recomendá-los ou comprá-los para a conta de um cliente. Os padrões fiduciários também proíbem fazer negócios que possam resultar no pagamento de taxas de comissão mais altas ao consultor ou a sua empresa de investimento.
O consultor deve usar informações e análises precisas e completas ao fornecer conselhos ao investimento do cliente. Para evitar conflitos de interesses, o fiduciário divulgará conflitos potenciais ao cliente e, em seguida, colocará os interesses do cliente antes dos seus. Além disso, o consultor inicia negociações com o melhor padrão de execução, onde trabalha para executar a transação com o menor custo e a maior eficiência.
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