Regra 10b5-1
A regra 10b5-1, estabelecida pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) em 2000, permite que pessoas de dentro de empresas de capital aberto estabeleçam um plano de negociação para a venda de ações de sua propriedade. É um esclarecimento da Regra 10b-5 (às vezes escrita como Regra 10b5), criada sob o Securities and Exchange Act de 1934, que é o principal veículo para investigação de fraude de valores mobiliários. A regra 10b5-1 permite que os principais detentores vendam um número predeterminado de ações em um tempo predeterminado. Muitos executivos usam planos 10b5-1 para evitar acusações de abuso de informação privilegiada.
Principais Takeaways
- A regra 10b5-1 permite que os membros da empresa estabeleçam um plano predeterminado para vender ações da empresa de acordo com as leis de informações privilegiadas.
- O preço, o valor e as datas de venda devem ser especificados com antecedência e determinados por uma fórmula ou métricas.
- O vendedor e o corretor que efetuam as vendas não devem ter acesso a nenhuma informação não pública material (MNPI).
Regra 10b5-1
A Regra 10b5-1 permite que os membros da empresa façam negócios predeterminados, seguindo as leis de informações privilegiadas e evitando acusações de informações privilegiadas. Recomenda-se que as empresas permitam que um executivo adote ou altere um plano 10b5-1 quando seus executivos puderem negociar os valores mobiliários em conjunto com sua política de informações privilegiadas. A regra 10b5-1 impede que pessoas de dentro da empresa alterem ou adotem um plano se estiverem de posse de informações não públicas materiais (MNPI). Há uma visão geral e define diretrizes planejadas para o estabelecimento de um plano adequado da Regra 10b5-1.
O uso de informações privilegiadas nem sempre é ilegal.
Não é incomum ver um grande acionista vender algumas de suas ações em intervalos regulares. Um diretor da XYZ Corporation, por exemplo, pode optar por vender 5.000 ações na segunda quarta-feira de cada mês. Para evitar conflitos, os planos da Regra 10b5-1 devem ser estabelecidos quando o indivíduo não tem conhecimento de nenhuma informação privilegiada relevante. Esses planos geralmente existem como um contrato entre o insider e seu corretor.
De acordo com a Regra 10b5-1, diretores e outros membros importantes da empresa - grandes acionistas, executivos e outros que têm acesso ao MNPI - podem estabelecer um plano por escrito que detalha quando eles podem comprar ou vender ações em um horário predeterminado, de forma programada . É configurado dessa maneira para que eles possam fazer essas transações quando não estiverem nas proximidades de informações privilegiadas relevantes. Isso também permite que as empresas utilizem planos 10b5-1 em grandes recompras de ações.
Para os iniciados entrarem em um plano da Regra 10b5-1, eles não devem ter acesso ao MNPI em relação a qualquer coisa sobre a empresa, bem como sobre os valores mobiliários da empresa. Para ser válido, o plano deve seguir três critérios distintos:
- O preço e o valor devem ser especificados (isso pode incluir um preço definido) e determinadas datas de vendas ou compras devem ser observadas.
- Deve haver uma fórmula ou métricas fornecidas para determinar a quantidade, preço e data.
- O plano deve conceder ao corretor o direito exclusivo de determinar quando realizar vendas ou compras, desde que o corretor o faça sem nenhum MNPI quando as negociações estiverem sendo feitas.
Considerações especiais da regra 10b5-1
Não há nada nas leis da SEC que torne necessário divulgar o uso da Regra 10b5-1 ao público, mas isso não significa que as empresas não devam divulgar as informações de qualquer maneira. Os anúncios da utilização da Regra 10b5-1 são úteis para evitar problemas de relações públicas e ajudar os investidores a entender a logística por trás de certos negócios internos.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.