Taxas de possibilidade de falha (POF)
As taxas de possibilidade de falha (POF) são medidas com a probabilidade de um aposentado ficar sem dinheiro prematuramente devido a uma estratégia específica de retirada de carteira de aposentadoria. A possibilidade de uma taxa de falha de uma carteira de aposentadoria depende da expectativa de vida, da taxa de retirada de aposentados, da alocação de ativos da carteira e da volatilidade dos investimentos da carteira. A possibilidade de taxa de falha também é conhecida como probabilidade de ruína.
Taxas de possibilidade de falha (POF)
A possibilidade de taxas de insucesso se tornou cada vez mais importante para os aposentados, à medida que a expectativa média de vida aumentou e os trabalhadores passam mais anos de suas vidas aposentados. Um estudo de 1998 amplamente referenciado sobre taxas de abstinência de economias de aposentadoria, de autoria dos professores de finanças da Universidade Trinity Philip L. Cooley, Carl M. Hubbard e Daniel T. Walz, descobriu que a retirada de mais de 6% ao ano de uma carteira de aposentadoria levava a taxas de falha significativas com um portfólio ideal e sem impostos, despesas ou taxas - condições que provavelmente não existem no mundo real. Como os aposentados não podem controlar fatores como a volatilidade do mercado e como parte de suas carteiras será inevitavelmente perdida para impostos e taxas, eles devem usar uma taxa de retirada conservadora, bem abaixo de 6%, para minimizar a possibilidade de falha.
Taxas de retirada seguras e a possibilidade de falha
Uma taxa de retirada segura é frequentemente considerada de 4%, mas mesmo essa taxa tem uma possibilidade muito alta de falha sob certas condições econômicas. Um aposentado que mantém uma grande porcentagem de seu portfólio investido em ações durante a aposentadoria e experimenta grandes retornos do mercado de ações durante esse período pode retirar com segurança 4% ou mais sem ficar sem dinheiro, mas se a economia passar por uma recessão prolongada, mesmo uma taxa de retirada normalmente conservadora de 3% pode ter uma alta probabilidade de falha.
A volatilidade do investimento também aumenta a possibilidade de falha. Embora os investimentos mais arriscados obtenham retornos mais altos, esses retornos não são garantidos. Você pode não viver o suficiente para enfrentar uma retração no seu investimento mais arriscado, mas está quase certo de que o valor do seu portfólio flutuará mais no investimento mais arriscado, o que torna mais difícil avaliar a porcentagem que você pode retirar com segurança a cada ano.
Os especialistas em finanças que adotam a atualização dinâmica, um método de gerenciamento de retirada de portfólio, recomendam ajustar sua taxa de retirada conforme as condições mudam para minimizar a possibilidade de falha ao invés de usar a mesma taxa de retirada "segura", independentemente do que acontecer. Uma regra prática é diminuir a taxa de retirada quando o seu portfólio tem 25% de possibilidade de falha.
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