Naked Warrant
Um mandado nu, também conhecido como mandado coberto, é um derivado que permite ao detentor comprar ou vender um título, como um título ou ação. Ao contrário de um mandado normal, ele não está vinculado a um título recém-emitido ou ações preferenciais. Os warrants nus são emitidos por instituições financeiras e podem ser negociados nas principais bolsas de valores.
QUEBRANDO GARANTIA NU
As empresas geralmente emitem títulos e ações preferenciais com bônus de subscrição para aumentar a demanda por uma oferta de ações ou dívidas - e reduzir seu custo de capital. Os warrants são valores mobiliários que dão ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar um certo número de valores mobiliários subjacentes - geralmente as ações ordinárias do emissor - a um determinado preço de exercício. Um mandado de estilo americano permite que o detentor exerça a qualquer momento antes que o mandado expire, enquanto um detentor de mandado de estilo europeu só pode exercer na data de vencimento.
Os warrants nus não são iguais às opções de compra, porque são emitidos por particulares, não por uma bolsa de valores, e há muito mais tempo para expirar. Enquanto as opções geralmente expiram em menos de um ano, os bônus geralmente expiram em um ou dois anos. E, embora seja parecido com o compartilhamento de direitos de compra, compartilhe os direitos de compra apenas por algumas semanas. Para saber mais sobre a diferença entre warrants e opções de compra, leia Noções básicas sobre warrants e opções de compra.
Os bônus de subscrição normal são emitidos com uma obrigação de acompanhamento (uma obrigação vinculada ao bônus), dando ao investidor detentor do bônus o direito de exercê-lo e adquirir ações da empresa que emitiu o bônus subjacente. A empresa que está escrevendo o título é normalmente a mesma empresa que emite o título subjacente.
Os warrants nus, por outro lado, podem ser lastreados por uma variedade de títulos subjacentes, incluindo ações, e são considerados mais flexíveis. Às vezes, são chamados de warrants "cobertos" porque, quando um emissor vende um mandado a um investidor, ele geralmente protege (cobre) sua exposição comprando o ativo subjacente no mercado. Os preços de exercício da garantia são tipicamente 15% acima do preço de mercado no momento da emissão e geralmente são negociados com um prêmio ao preço das ações.
Prós e contras de warrants
Os warrants sobre ações fornecem aos investidores uma alavancagem extra, mas isso os torna investimentos arriscados. Quando o preço do título subjacente aumenta, o aumento percentual no valor do mandado é superior ao aumento percentual no valor do título subjacente. Isso é bom quando o mercado de ações está subindo - quando eles são um investimento menos arriscado do que as opções, porque levam mais tempo para expirar. Por outro lado, quando o preço das ações cai abaixo do preço de exercício, o acionista pode perder parte ou todo o seu dinheiro.
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