Mutualização
Mutualização é o processo de mudar a estrutura de negócios de uma empresa de uma sociedade por ações para uma estrutura mútua em que acionistas ou clientes detêm a maioria das ações. Tornam-se elegíveis para receber distribuições em dinheiro da empresa em proporção direta ao valor da receita que a empresa obtém de cada membro.
Essa forma de estrutura de negócios também é conhecida como cooperativa. O oposto da mutualização é privatização ou desmutualização.
Como funciona a mutualização
A estrutura comercial mútua pode ser altamente benéfica para os membros, cada um dos quais receberá um dividendo por fazer negócios com a empresa. No entanto, essa distribuição pode ser um evento isento de impostos, dependendo das leis da jurisdição em que o membro mora. Um exemplo de empresa mutualizada é uma cadeia de supermercados na qual cada comprador pode se tornar um membro e receber dinheiro anualmente para fazer compras nessa cadeia de supermercados. O banco e a companhia de seguros Mutual of Omaha e Liberty Mutual (respectivamente) são exemplos excelentes de empresas mútuas. A organização que iniciou o Liberty Mutual é, de fato, de propriedade dos segurados.
Principais Takeaways
- A mutualização descreve o processo de transformação do modelo de negócios de uma empresa, de uma sociedade por ações para uma estrutura mútua em que acionistas ou clientes detêm a maioria das ações.
- Os proprietários "mútuos" têm o direito de obter distribuições em dinheiro da empresa em proporção direta ao valor da receita que a empresa obtém de cada membro.
- A estrutura de mutualização é comumente adotada por companhias de seguros, bancos de poupança e organizações de poupança e empréstimo.
De fato, os proprietários da empresa que passam por mutualização ainda são clientes ativos, pois ainda apadrinham os serviços em questão, exatamente como antes da empresa mudar seu modelo de negócios. E, na maioria dos casos, os membros têm o poder de ajudar a tomar decisões sobre a eleição do pessoal da alta gerência. Em alguns casos, os membros podem eleger membros do conselho e presidentes de conselho.
Embora muitos males das empresas possam adotar o paradigma da mutualização, essa atividade é principalmente favorecida pelos seguintes tipos de interesses:
- Bancos de poupança
- Empresas de poupança e empréstimo
- Companhias de seguros
Com a maioria das companhias de seguros, no final de cada ano civil, os membros da empresa recebem distribuições de todo o lucro obtido nos últimos 12 meses. Mas os bancos e outras instituições financeiras não celebrariam esse acordo com tanto entusiasmo, se não tivessem uma alta probabilidade de ganho em seus fins. E isso geralmente vem na forma de medidas de redução de custos. Essas instituições efetivamente compartilham reduzem seus próprios custos em infraestrutura e operações, mutualizando seus ativos.
O outro lado da desmutualização
Muitas instituições tendem a tomar suas estruturas na direção oposta da mutualização, optando por desmutualizar seus ativos, em um processo em que as empresas pertencentes a membros transformam seu modelo em uma estrutura pertencente a acionistas. Essa etapa geralmente é um precursor para o lançamento de uma oferta pública inicial (IPO) pela empresa. Isso sugeriria um afastamento das companhias de seguros que têm a palavra "mútua" embutida em seus nomes, porque o ato de desmutualizar contraria o tipo de cultura sugerida por suas identidades.
Mas, em qualquer caso, nesses cenários, os segurados recebem dinheiro ou ações da empresa em troca da renúncia a seus direitos de propriedade, ações ou dinheiro em troca de seus direitos de propriedade.
[Importante: O termo mutualização também pode ser aplicado a qualquer processo em que duas partes cheguem a um acordo que satisfaça ambos os lados, como uma mediação, como um método de reparação legal ou resolução de conflitos.]
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