Definição do ambiente de baixa taxa de juros
Um ambiente de baixa taxa de juros ocorre quando a taxa de juros livre de risco, normalmente definida por um banco central, é inferior à média histórica por um período prolongado. Nos Estados Unidos, a taxa livre de risco é geralmente definida pela taxa de juros dos títulos do Tesouro.
Explicação do ambiente de baixa taxa de juros
Grande parte do mundo desenvolvido experimenta um ambiente de baixa taxa de juros desde 2009, quando as autoridades monetárias de todo o mundo cortam as taxas de juros para efetivamente 0%, a fim de estimular o crescimento econômico e evitar a deflação.
Ambientes de baixa taxa de juros visam estimular o crescimento econômico, tornando mais barato o empréstimo de dinheiro para financiar investimentos em ativos físicos e financeiros. Uma forma especial de baixas taxas de juros são as taxas de juros negativas. Esse tipo de política monetária não é convencional, pois os depositantes devem pagar ao banco central (e em alguns casos, bancos privados) para reter seu dinheiro, em vez de receber juros sobre seus depósitos.
Como qualquer outra coisa, sempre há dois lados em cada moeda - baixas taxas de juros podem ser uma benção e uma maldição para os afetados.
Principais Takeaways
- Ambientes de baixa taxa de juros ocorrem quando a taxa livre de risco é definida abaixo da média histórica.
- Grande parte do mundo entrou em um ambiente de baixa taxa de juros após a crise financeira de 2008-09.
- Ambientes de baixa taxa de juros tendem a beneficiar os mutuários às custas de credores e poupadores.
Exemplo do mundo real de um ambiente de baixa taxa de juros
Como exemplo, vamos considerar o ambiente da taxa de juros nos Estados Unidos de 1999 a 2019. A linha azul representa a taxa livre de risco (Tesouraria de um ano) e a linha vermelha é a taxa dos fundos alimentados. Ambas as taxas são frequentemente usadas para descrever a taxa livre de risco. Como mostra o gráfico, o período após a crise financeira de 2008 até cerca de 2017 representa um ambiente de baixa taxa de juros, com taxas não apenas abaixo das normas históricas, mas também muito próximas a 0%.
0% - 0, 25%
A taxa-alvo dos Fundos Federais de dezembro de 2005 a dezembro de 2016, marcando um ambiente prolongado de baixa taxa de juros nos Estados Unidos após a crise financeira de 2008.
Quem se beneficia de um ambiente de baixa taxa de juros ">
O Federal Reserve reduz as taxas de juros para estimular o crescimento durante um período de declínio econômico. Isso significa que os custos dos empréstimos se tornam mais baratos.
Um ambiente de baixa taxa de juros é ótimo para os proprietários, pois reduz o pagamento mensal da hipoteca. Da mesma forma, os proprietários em potencial podem ser atraídos para o mercado por causa dos custos mais baratos. As baixas taxas de juros significam mais dinheiro para gastar nos bolsos dos consumidores.
Isso também significa que eles podem estar dispostos a fazer compras maiores e pedir mais emprestado, o que estimula a demanda por bens domésticos. Esse é um benefício adicional para as instituições financeiras, porque os bancos podem emprestar mais. O ambiente também ajuda as empresas a fazer grandes compras e aumentar seu capital.
Custos de um ambiente de baixa taxa de juros
Assim como há vantagens em um ambiente de baixa taxa de juros, também existem desvantagens, especialmente se as taxas forem mantidas extremamente baixas por um longo período de tempo. Taxas mais baixas de empréstimos significam que os investimentos também são afetados; portanto, qualquer pessoa que colocar dinheiro em uma conta poupança ou em um veículo semelhante não terá muito retorno nesse tipo de ambiente.
Os depósitos bancários também cairão, mas também a rentabilidade dos bancos, porque os custos mais baixos dos empréstimos resultarão em uma diminuição na receita de juros. Esses períodos aumentarão a quantidade de dívida que as pessoas estão dispostas a assumir, o que pode ser um problema para bancos e consumidores quando as taxas de juros começarem a subir.
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