Ativo de Longo Prazo
Um ativo de longo prazo é um tipo de ativo de geração de renda com um fluxo de receita que ocorre por um longo período de tempo até o vencimento. Hipotecas residenciais e títulos de 30 anos são exemplos de ativos de longo prazo.
REPARTIÇÃO DE Ativos de Longo Prazo
Ativos de longo prazo apresentam maior risco de duração. Se um detentor de ativos de longo prazo emprega uma estratégia de correspondência de passivos e as taxas de juros aumentam, a receita de juros fixos dos ativos de longo prazo que o detentor recebe por muitos anos pode não cobrir os passivos de longo prazo. Por exemplo, os bancos geralmente mantêm ativos datados há muito tempo, como hipotecas residenciais. Os bancos também possuem passivos sensíveis a juros, como depósitos à vista de contas de poupança. Como a renda gerada pelas hipotecas tende a ser estável durante a vida dos empréstimos, a quantidade de dinheiro que o banco recebe das hipotecas é limitada às taxas que prevaleciam no momento da origem dos empréstimos. No entanto, as saídas de caixa dos depósitos à vista geralmente não são limitadas e aumentarão em um ambiente de taxa de juros crescente. O resultado seria uma redução na margem líquida de juros do banco e, possivelmente, dificuldades financeiras, se o descasamento entre ativos e passivos de longo prazo for grave o suficiente.
Investidores de ativos de longo prazo
Os fundos de pensão e as companhias de seguros investem em ativos de longo prazo para cumprir com suas obrigações de longo prazo. Esses investidores institucionais compram títulos lastreados em hipotecas residenciais e comerciais (RMBS e CMBS), títulos corporativos, municipais e do Tesouro de 30 anos e outros ativos de longo prazo para receber fluxos de caixa contínuos para cumprir suas obrigações de pagamento. Os ativos podem ser negociados para outros substitutos de investimento de longo prazo ou mantidos até o vencimento.
As empresas de seguro de vida pertencentes ao American International Group, Inc., uma seguradora, "usam o gerenciamento de ativos e passivos como uma ferramenta primária para monitorar e gerenciar riscos em seus negócios. [Sua] estratégia fundamental de investimento é manter uma diversificada e de alta qualidade. Carteira de títulos com prazo fixo que, na medida do possível, complementa as características do passivo, incluindo a duração. " O registro 10-K explica ainda que "um ambiente estendido de baixa taxa de juros pode resultar no prolongamento das durações do passivo a partir de estimativas iniciais, principalmente devido a lapsos menores, o que pode exigir que estendamos ainda mais a duração do portfólio de investimentos".
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