Mercado bloqueado
Um mercado bloqueado é um mercado no qual o preço de compra de uma ação em uma bolsa e o preço de venda em outra bolsa são idênticos. Em um mercado bloqueado, não há spread de compra e venda; normalmente, há uma diferença entre o preço mais alto que um comprador pagará por um título e o preço mais baixo que um vendedor aceitará. Mercados bloqueados são incomuns e geralmente têm vida curta.
BREAKING Locked Market
Em um mercado bloqueado, pode ser necessário que as trocas interrompam a execução automática de pedidos e implementem a execução manual de pedidos porque a execução de pedidos em um mercado bloqueado é proibida. Os regulamentos da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) exigem que as bolsas nacionais nem exibam cotações que indiquem um mercado bloqueado. A SEC considera que um mercado bloqueado viola regras justas e ordenadas do mercado, o que exige que compradores e vendedores recebam os próximos e melhores preços disponíveis ao negociar valores mobiliários.
Controvérsia em torno da proibição da SEC em mercados bloqueados
A SEC aprovou o Sistema de Mercado Nacional de Regulamentação (Reg NMS) em 2007, que proibiu mercados bloqueados em um esforço para criar meios mais ordenados e competitivos para os investidores transferirem risco no mercado secundário. No entanto, houve controvérsia em torno dessa proibição. Alguns argumentam que o mercado se move rápido demais para que a proibição de mercados bloqueados tenha o efeito pretendido.
Em vez disso, a proibição de mercados bloqueados torna mais difícil e mais caro para os investidores comprar ações. Em vez disso, é provável que um processador de informações sobre valores mobiliários (SIP) exiba informações incorretas de solicitação e oferta para uma determinada segurança. Isso pode levar as trocas a recusar pedidos porque dependem de informações de preços imprecisas.
Além disso, nem todos os investidores são tratados da mesma maneira pelo Reg NMS. Os comerciantes de alta frequência (HFTs) podem ser capazes de contornar as restrições de mercado bloqueadas, permitindo que aproveitem o tempo de atraso entre a oferta de ações e as mudanças de preço e as atualizações do SIP. Isso pode permitir que eles negociem ações a preços mais vantajosos do que outros investidores que negociam as mesmas ações na mesma bolsa e ao mesmo tempo.
No entanto, muitos argumentam que a revogação da proibição de mercados bloqueados seria inútil devido às muitas outras regras e regulamentos em vigor para impedir mercados bloqueados e cruzados. Enquanto alguns afirmam que a revogação da proibição de mercados bloqueados eliminaria muitos tipos diferentes de pedidos e tornaria o mercado menos complexo, outros argumentam que a revogação da proibição levaria a mercados mais cruzados ou mercados em que os preços de oferta são mais baixos do que pedir preços.
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