Como faço para calcular o custo do patrimônio usando o Excel?

Ao avaliar a eficácia relativa de diferentes planos de financiamento, as empresas usam o modelo de precificação de ativos de capital, ou CAPM, para determinar o custo do financiamento de ações. O financiamento de ações é a quantia de capital gerada através da venda de ações. O custo do financiamento de ações é a taxa de retorno do investimento necessária para manter os atuais acionistas e atrair novos. Embora esse conceito possa parecer intimidador, uma vez reunidas as informações necessárias, o cálculo do custo do capital próprio (CAPE) do CAPM é simples usando o Microsoft Excel.

Calculando COE com Excel

Para calcular o COE, primeiro determine a taxa de retorno do mercado, a taxa de retorno livre de risco e o beta da ação em questão. A taxa de retorno de mercado é simplesmente o retorno gerado pelo mercado no qual as ações da empresa são negociadas, como a Nasdaq ou S&P 500. A taxa livre de risco é a taxa de retorno esperada, como se os fundos fossem investidos em um valor zero. risco de segurança.

Embora nada seja completamente isento de riscos, a taxa de retorno das letras do Tesouro dos EUA (letras T) é geralmente usada como taxa isenta de risco devido à baixa volatilidade desse tipo de investimento e ao fato de que o retorno é apoiado pelo governo. O beta da ação é um reflexo de sua volatilidade em relação ao mercado mais amplo. Um beta de 1 indica que a ação está em sincronia com o mercado mais amplo, enquanto um beta acima de 1 indica maior volatilidade do que o mercado. Por outro lado, um beta menor que 1 indica que a avaliação da ação é mais estável.

E (Ri) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] onde: E (Ri) = Retorno esperado do ativo iRf = Taxa de retorno livre de riscoβi = Beta do ativo iE (Rm) = Retorno esperado do mercado \ begin {alinhado} & E (R_i) = R_f + \ beta_i \ times [E (R_m) R_f] \\ & \ textbf {onde:} \\ & E ​​(R_i) = \ text {Retorno esperado do ativo i} \\ & R_f = \ text {Taxa de retorno sem risco} \\ & \ beta_i = \ text {Beta do ativo i} \\ & E ​​(R_m) = \ text {Retorno esperado do mercado} \\ \ end {alinhado} E (Ri ) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] onde: E (Ri) = Retorno esperado do ativo iRf = Taxa de retorno livre de riscoβi = Beta do ativo iE (Rm) = Esperado retorno de mercado

Após coletar as informações necessárias, insira a taxa livre de risco, beta e taxa de retorno de mercado em três células adjacentes no Excel, por exemplo, A1 a A3. Na célula A4, insira a fórmula = A1 + A2 (A3-A1) para renderizar o custo do patrimônio usando o método CAPM.