Como funcionam os dividendos da ETF?

Embora os fundos negociados em bolsa (ETFs) estejam principalmente associados ao rastreamento de índices e ao investimento em crescimento, há muitos que oferecem receita possuindo ações que pagam dividendos. Quando o fazem, coletam os pagamentos regulares de dividendos e depois os distribuem aos acionistas da ETF. Esses dividendos podem ser distribuídos de duas maneiras, a critério da administração do fundo: dinheiro pago aos investidores ou reinvestimentos nos investimentos subjacentes dos ETFs.

O calendário dos pagamentos de dividendos ETF

Semelhante às ações de uma empresa individual, um ETF define uma data ex-dividendo, uma data recorde e uma data de pagamento. Essas datas determinam quem recebe o dividendo e quando o dividendo é pago. O momento desses pagamentos de dividendos é diferente do das ações subjacentes e varia de acordo com a ETF.

Por exemplo, a data ex-dividendo do popular ETF SPDR S&P 500 (SPY) é a terceira sexta-feira do mês final de um trimestre fiscal (março, junho, setembro e dezembro). Se esse dia não for um dia útil, a data ex-dividendo cai no dia útil anterior. A data do registro ocorre dois dias antes da data do ex-dividendo. No final de cada trimestre, o ETF SPDR S&P 500 distribui os dividendos.

Cada ETF define o tempo para suas datas de dividendos. Essas datas estão listadas no prospecto do fundo, que está disponível ao público para todos os investidores. Assim como as ações de qualquer empresa, o preço de um ETF sobe frequentemente antes da data ex-dividendo - refletindo uma enxurrada de atividades de compra - e cai depois, à medida que investidores que possuem o fundo antes da data ex-dividendo recebem o dividendo, e aqueles comprar depois não.

Dividendos pagos em dinheiro

O SPDR S&P 500 ETF paga dividendos em dinheiro. De acordo com o prospecto do fundo, o SPDR S&P 500 ETF coloca todos os dividendos que recebe de suas ações subjacentes em uma conta que não gera juros até que chegue a hora de fazer um pagamento. No final do trimestre fiscal, quando os dividendos devem ser pagos, o ETDR SPDR S&P 500 retira os dividendos da conta não remunerada e os distribui proporcionalmente aos investidores.

Alguns outros ETFs podem reinvestir temporariamente os dividendos das ações subjacentes nas participações do fundo até chegar a hora de efetuar um pagamento de dividendos em dinheiro. Naturalmente, isso cria uma pequena quantidade de alavancagem no fundo, o que pode melhorar levemente seu desempenho durante mercados em alta e prejudicar levemente seu desempenho durante mercados em baixa.

Dividendos reinvestidos

Os gerentes da ETF também podem ter a opção de reinvestir os dividendos de seus investidores na ETF, em vez de distribuí-los em dinheiro. O pagamento aos acionistas também pode ser realizado através do reinvestimento no índice subjacente da ETF em seu nome. Essencialmente, acontece o mesmo: se um acionista da ETF receber um reinvestimento de dividendos de 2% de uma ETF, ele poderá transformar e vender essas ações, se preferir ter o dinheiro.

Às vezes, esses reinvestimentos podem ser vistos como um benefício, pois não custa ao investidor uma taxa de negociação para comprar as ações adicionais por meio do reinvestimento de dividendos. No entanto, os dividendos anuais de cada acionista são tributáveis ​​no ano em que são recebidos, mesmo que sejam recebidos via reinvestimento de dividendos.

Impostos sobre dividendos em ETFs

Os ETFs são frequentemente vistos como uma alternativa favorável aos fundos de investimento em termos de capacidade de controlar o valor e o prazo do imposto de renda para o investidor. No entanto, isso se deve principalmente a como e quando os ganhos de capital tributáveis ​​são capturados nos ETFs. É importante entender que possuir ETFs produtores de dividendos não adia o imposto de renda criado pelos dividendos pagos por um ETF durante um ano fiscal. Os dividendos que um ETF paga são tributáveis ​​ao investidor essencialmente da mesma maneira que os dividendos pagos por um fundo mútuo.

ETFs de renda alternativa e seu portfólio

Exemplos de ETFs que pagam dividendos

Aqui estão cinco ETFs orientados a dividendos altamente populares.

ETF de dividendos SPDR S&P

O SPDR S&P Dividend ETF (SDY) é o mais extremo e exclusivo dos ETFs de dividendos. Ele rastreia o Índice de Aristocratas de Alto Rendimento da S&P, que inclui apenas as empresas do S&P Composite 1500 com pelo menos 20 anos consecutivos de aumento de dividendos. Devido ao longo histórico de pagamento confiável desses dividendos, essas empresas são frequentemente consideradas menos arriscadas para investidores que buscam retorno total.

ETF de valorização de dividendos de vanguarda

O ETF de avaliação de dividendos da vanguarda (VIG) rastreia o NASDAQ US Dividend Achievers Select Index, um agrupamento ponderado por capitalização de mercado de empresas que aumentaram os dividendos por um período mínimo de 10 anos consecutivos. Seus ativos são investidos no mercado interno e o portfólio inclui muitas empresas lendárias e ricas em pagamento, como Microsoft Corp. (MSFT) e Johnson & Johnson (JNJ).

ETF iShares Select Dividend

O iShares Select Dividend ETF (DVY) é o maior ETF para rastrear um índice ponderado por dividendos. Semelhante à VIG, esse ETF é totalmente doméstico, mas se concentra em empresas menores. Aproximadamente um terço das 100 ações do portfólio da DVY pertence a empresas de serviços públicos. Outros setores importantes representados incluem financeiro, cíclico, não cíclico e ações industriais.

ETF iShares Core High Dividend

O ETF de alto dividendo (HDV) iShares da BlackRock é mais jovem e usa um portfólio menor do que a outra opção notável de alto rendimento da empresa, a DVY. Este ETF rastreia um índice construído pela Morningstar de 75 ações americanas que são rastreadas pela sustentabilidade dos dividendos e pelo potencial de ganhos, que são duas características da escola de análise fundamental Benjamin Graham e Warren Buffett. De fato, os índices de sustentabilidade da Morningstar são conduzidos pelo conceito de Buffett de um "fosso econômico", em torno do qual uma empresa se isola dos rivais.

ETF de alto rendimento de dividendos da vanguarda

O ETF da Vanguard High Dividend Yield (VYM) é caracteristicamente de baixo custo e simples, semelhante à maioria das outras ofertas da Vanguard. Ele rastreia o Índice de Alto Rendimento de Dividendos da FTSE de maneira eficaz e demonstra excelente negociabilidade para todas as informações demográficas dos investidores. Uma peculiaridade particular do método de ponderação para a VYM é o foco nas previsões futuras de dividendos (a maioria dos fundos com altos dividendos seleciona ações com base no histórico de dividendos). Isso confere à VYM uma inclinação tecnológica mais forte do que a maioria de seus concorrentes.

Outros ETFs orientados a renda

Além desses cinco fundos, existem ETFs focados em dividendos que empregam estratégias diferentes para aumentar o rendimento de dividendos. ETFs, como o iShares S&P US Preferred Stock Index Fund (PFF), rastreiam uma cesta de ações preferenciais de empresas americanas. O rendimento de dividendos dos ETFs de ações preferenciais deve ser substancialmente maior do que o dos ETFs de ações ordinárias tradicionais, porque as ações preferenciais se comportam mais como títulos do que ações e não se beneficiam da valorização do preço das ações da empresa da mesma maneira.

Os ETFs de fundos de investimento imobiliário, como o Vanguard REIT ETF (VNQ), rastreiam fundos de investimento em ações de capital aberto (REITs). Devido à natureza dos REITs, os rendimentos de dividendos tendem a ser maiores do que os dos ETFs de ações ordinárias.

Existem também ETFs de ações internacionais, como o Fundo de Renda Fixa dos Mercados Emergentes da Wisdom Tree (DEM) ou o FGD (First Trust DJ Global Dividend Index Fund - FGD), que rastreiam empresas que pagam dividendos acima do normal, domiciliadas fora dos Estados Unidos .

A linha inferior

Embora os ETFs sejam conhecidos por rastrear índices amplos, como o S&P 500 ou o Russell 2000, também existem muitos ETFs disponíveis que se concentram em ações que pagam dividendos. Historicamente, os dividendos representam cerca de 40% do retorno total do mercado de ações, e um forte histórico de pagamento de dividendos é um dos sinais mais antigos e seguros de rentabilidade corporativa.