Como o EBIT e o fluxo de caixa das atividades operacionais diferem?

Na contabilidade financeira, o fluxo de caixa das atividades operacionais refere-se ao dinheiro gerado a partir de funções comerciais normais e repetíveis. Isso inclui lucro antes de juros e impostos (EBIT) e depreciação antes de impostos.

O EBIT foi o antecessor do lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). Muitas empresas preferem enfatizar o EBITDA, pois omite custos que tendem a arrastar outras medidas de fluxo de caixa.

O que é EBIT?

O EBIT é tradicionalmente igualado ao lucro operacional, embora a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA enfatize que isso pode ou não ser verdade. O objetivo de enfatizar os ganhos antes de qualquer pagamento de juros ou obrigação tributária é permitir que empresas com diferentes estruturas de capital ou taxas de impostos sejam comparadas. O EBIT visa focar na lucratividade resultante da administração.

Para eliminar o impacto de equipamentos de capital e ativos de longo prazo com mais eficiência, os analistas financeiros usam o EBITDA. A exclusão de depreciação e amortização serve para isolar a lucratividade estruturalmente neutra.

O que é fluxo de caixa das atividades operacionais?

Diferentemente do EBIT e do EBITDA, que não são métricas oficiais segundo os princípios contábeis geralmente aceitos, o fluxo de caixa das atividades operacionais é relatado na demonstração do fluxo de caixa da empresa. O fluxo de caixa das atividades operacionais costuma ser contrastado com o EBITDA para destacar o uso e financiamento de capital a curto prazo. O valor monetário da linha de base, EBIT, está presente nas duas métricas.

Embora o EBITDA possa impedir que diferentes estimativas de vida útil afetem as comparações entre empresas, ele não leva em consideração abordagens alternativas nas despesas de capital. Isso é particularmente importante quando se considera empresas com uso intensivo de capital que podem ter altos investimentos, mas retornos futuros mais altos sobre o capital de investimento.

O fluxo de caixa das operações obriga um analista a considerar diferentes tratamentos de capital e custos de depreciação, que têm implicações reais para ganhos futuros. Em outras palavras, o EBITDA não pode reconhecer mudanças no capital de giro e na liquidez necessária para executar as operações do dia-a-dia.