Como o Beta mede o risco sistemático

Risco sistemático, ou risco de mercado, é a volatilidade que afeta muitos setores, ações e ativos. O risco sistemático afeta o mercado em geral e é difícil de prever. Diferentemente do risco não sistemático, a diversificação não pode ajudar a suavizar o risco sistemático, porque afeta uma ampla gama de ativos e valores mobiliários. Por exemplo, a Grande Recessão era uma forma de risco sistemático; a crise econômica afetou o mercado como um todo.

Beta e Volatilidade

Beta é uma medida da volatilidade de uma ação em relação ao mercado. Ele mede a exposição de risco de uma determinada ação ou setor em relação ao mercado. Se você deseja conhecer o risco sistemático de seu portfólio, pode calcular seu beta.

• Um beta de 0 indica que o portfólio não está correlacionado com o mercado.
• Um beta menor que 0 indica que se move na direção oposta do mercado.
• Um beta entre 0 e 1 significa que se move na mesma direção que o mercado, com menos volatilidade.
• Um beta 1 indica que o portfólio se moverá na mesma direção, terá a mesma volatilidade e é sensível ao risco sistemático.
• Um beta maior que 1 indica que o portfólio se moverá na mesma direção do mercado, com maior magnitude e é muito sensível ao risco sistemático.

Suponha que o beta do portfólio de um investidor seja 2 em relação a um amplo índice de mercado, como o S&P 500. Se o mercado aumentar em 2%, o portfólio geralmente aumentará em 4%. Da mesma forma, se o mercado diminuir em 2%, o portfólio geralmente diminui em 4%. Esse portfólio é sensível ao risco sistemático, mas o risco pode ser reduzido por meio de hedge.