GDX: ETF de mineradores de ouro de vetores de mercado

O fundo negociado em bolsa (ETF) do Market Vectors Gold Miners (NYSEARCA: GDX) é o veículo mais líquido para investidores e traders ganharem exposição aos garimpeiros. A ETF foi criada em 2006 pela Van Eck Global no meio do mercado altista de ouro, quando os títulos foram criados para saciar o apetite dos investidores em metais preciosos.

Desde a sua criação, o GDX caiu 55%. O ouro subiu 81% no mesmo período. Isso é incomum, dado que as receitas e os ganhos dos garimpeiros estão atrelados aos preços do ouro. No entanto, a divergência se deve às equipes de gerenciamento das mineradoras de ouro cortando a produção exatamente quando os preços aumentaram e expandindo as operações assim que os preços do ouro atingiram o pico. Essa má administração levou à frustração de muitos touros garimpeiros.

O GDX rastreia o desempenho do NYSE ARCA Gold Miners Index. Suas participações incluem a maioria das principais mineradoras de ouro listadas nos Estados Unidos e no Canadá. Algumas das maiores participações da ETF são Goldcorp (GG), Barrick Gold (ABX), Newmont Mining (NEM), Franco-Nevada Corporation (FNV), Newcrest Mining (NCM), Silver Wheaton Corp. (SLW) e Agnico Eagle Mines Limited (AEM). O índice é ponderado pelo valor de mercado, o que significa que empresas maiores recebem mais representação.

Características

A GDX é gerenciada pela Van Eck Global, que faz ajustes nas holdings com base nas mudanças no NYSE ARCA Gold Miners Index. A GDX possui uma taxa de despesa muito baixa de 0, 53%. Além disso, as ações são negociadas na Bolsa de Valores de Nova York. Nos últimos anos, o interesse público aumentou em ouro e em garimpeiros devido a preocupações em torno da política monetária. De acordo com esse aumento de interesse, o volume tem aumentado constantemente.

Adequação e recomendação

GDX é particularmente arriscado. Os investidores devem estar atentos aos preços do ouro e à indústria de mineração. Como mostra seu desempenho ao longo da vida, um aumento no preço do ouro não significa necessariamente que a GDX também aumentará. No entanto, uma queda no preço do ouro certamente garante um declínio no GDX. No entanto, no ambiente certo, a GDX pode oferecer retornos espetaculares para os investidores. De outubro de 2008 a maio de 2011, a GDX aumentou quase 300%, uma vez que o ouro subiu 150% no mesmo período.

Por esses motivos, o GDX é considerado especulativo e adequado para investidores sofisticados que se sentem confortáveis ​​com o risco. O principal fator para o preço da GDX são os ganhos dos garimpeiros. No curto prazo, a maior variável que afeta os ganhos é o preço do ouro. Determinar o preço do ouro é notoriamente difícil devido à falta de fluxo de caixa e às compras e vendas emocionalmente motivadas.

Os preços do ouro tendem a se sair melhor em ambientes onde a estabilidade financeira está diminuindo, a inflação está aumentando e as taxas de juros estão caindo. Quando a estabilidade financeira está diminuindo, as pessoas perdem a confiança nos ativos financeiros geradores de rendimento, favorecendo a segurança do ouro, que tem sido usado há séculos como reserva de valor. As pressões inflacionárias corroem o valor das moedas, aumentando a atratividade de ativos duros, como o ouro. Como o ouro não gera renda, torna-se menos desejável quando as taxas de juros são altas. Assim, a queda das taxas de juros é um vento positivo para os preços do ouro.

Como os garimpeiros extraem ouro da Terra, seus preços de ações aumentam nessas condições, à medida que o mercado desconta maiores fluxos de caixa futuros. Os garimpeiros são alavancados pelos preços do ouro, pois têm um custo fixo de extração de ouro. Por exemplo, o garimpeiro X pode ter um custo total de US $ 800 para extrair uma onça de ouro. Se o preço do ouro subir de US $ 1.000 por onça para US $ 1.200 por onça, o lucro do garimpeiro dobrará, mesmo que o preço do ouro suba apenas 20%. Portanto, quando alguém é muito otimista em relação ao ouro, pode investir em mineradoras para aproveitar essa alavancagem.

Este ETF é mais apropriado para traders ou investidores que estão otimistas com o ouro ou temem inflação ou uma crise financeira futura. Nessas condições, pode-se esperar que o GDX seja uma das poucas classes de ativos que ganha valor.