Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street
A Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street é uma peça maciça da legislação de reforma financeira aprovada durante o governo Obama em 2010 como uma resposta à crise financeira de 2008. Nomeado em homenagem aos patrocinadores Sen. Christopher J. Dodd (D-Conn. ) e o deputado Barney Frank (Massachusetts), o ato contém numerosas disposições, dispostas em cerca de 2.300 páginas, que deveriam ser implementadas por um período de vários anos.
Dodd-Frank criou várias novas agências governamentais encarregadas de supervisionar os vários componentes do ato e, por extensão, vários aspectos do sistema financeiro. O presidente Donald Trump prometeu revogar Dodd-Frank e, em maio de 2018, assinou uma nova lei revertendo partes significativas dela.
Principais Takeaways
- A Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street teve como alvo os setores do sistema financeiro que se acredita terem causado a crise financeira de 2008, incluindo bancos, credores hipotecários e agências de classificação de crédito.
- Os críticos da lei argumentam que os encargos regulatórios impostos por ela podem tornar as empresas americanas menos competitivas do que suas contrapartes estrangeiras.
- Em 2018, o Congresso aprovou uma nova lei que reverteu algumas das restrições de Dodd-Frank.
Como funciona a Lei de Reforma e Defesa do Consumidor Dodd-Frank Wall Street
A Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street tem muitos componentes. Estas são algumas de suas principais disposições e como elas funcionam:
Estabilidade financeira
Sob Dodd-Frank, o Conselho de Supervisão de Estabilidade Financeira e a Autoridade de Liquidação Ordenada monitoram a estabilidade financeira das principais empresas financeiras cuja falha pode ter um sério impacto negativo na economia dos EUA (empresas consideradas "grandes demais para falir"). A lei também prevê liquidações ou reestruturações por meio do Orderly Liquidation Fund, criado para auxiliar no desmantelamento de empresas financeiras que foram colocadas em liquidação judicial e impedir que dólares fiscais sejam usados para sustentar essas empresas.
O conselho tem autoridade para desmembrar bancos considerados tão grandes que representam um risco sistêmico; também pode forçá-los a aumentar seus requisitos de reserva. Da mesma forma, o novo Escritório Federal de Seguros foi encarregado de identificar e monitorar as companhias de seguros consideradas "grandes demais para falir".
Departamento de Proteção Financeira do Consumidor
O Departamento de Proteção Financeira do Consumidor (CFPB), estabelecido sob Dodd-Frank, foi incumbido de impedir empréstimos predatórios de hipotecas (refletindo o sentimento generalizado de que o mercado de hipotecas subprime era a causa subjacente da catástrofe de 2008) e facilitou o acesso dos consumidores. entender os termos de uma hipoteca antes de concordar com eles. Impede que os corretores hipotecários obtenham comissões mais altas pelo fechamento de empréstimos com taxas mais altas e / ou taxas de juros mais altas e exige que os originadores de hipotecas não direcionem potenciais mutuários para o empréstimo que resultará no pagamento mais alto para o originador.
A Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street visava impedir outra crise financeira como a de 2008.
O CFPB também governa outros tipos de empréstimos ao consumidor, incluindo cartões de crédito e débito, e trata de reclamações de consumidores. Exige que os credores, excluindo os credores de automóveis, divulguem informações de uma forma fácil para os consumidores lerem e entenderem; um exemplo são os termos simplificados agora nos aplicativos de cartão de crédito.
A Regra de Volcker
Outro componente essencial da Dodd-Frank, a Regra Volcker, restringe a maneira como os bancos podem investir, limitando as negociações especulativas e eliminando as transações proprietárias. Os bancos não podem se envolver com fundos de hedge ou empresas de private equity, que são consideradas muito arriscadas. Em um esforço para minimizar possíveis conflitos de interesses, as empresas financeiras não estão autorizadas a negociar de forma proprietária sem suficiente "participação no jogo". A Regra Volcker é claramente um retrocesso na direção da Lei Glass-Steagall de 1933, que primeiro reconheceu os perigos inerentes às entidades financeiras que estendem serviços comerciais e de banco de investimento ao mesmo tempo.
O ato também contém uma provisão para regulamentar derivativos, como os swaps de inadimplência de crédito, amplamente responsabilizados por contribuir para a crise financeira de 2008. A Dodd-Frank estabeleceu trocas centralizadas para negociação de swaps para reduzir a possibilidade de inadimplência das contrapartes e também exigiu maior divulgação das informações de negociação de swaps para aumentar a transparência nesses mercados. A Regra Volcker também regula o uso de derivativos pelas firmas financeiras, na tentativa de impedir que instituições "grandes demais para falir" assumam grandes riscos que podem causar estragos na economia em geral.
SEC Office of Credit Ratings
Como as agências de classificação de crédito foram acusadas de contribuir para a crise financeira ao fornecer classificações de investimento enganosamente favoráveis, a Dodd-Frank criou o SEC Office of Credit Ratings. O escritório é encarregado de garantir que as agências forneçam classificações de crédito significativas e confiáveis das empresas, municípios e outras entidades que avaliam.
Programa denunciante
Dodd-Frank também fortaleceu e expandiu o programa de denúncias existente promulgado pela Lei Sarbanes-Oxley (SOX). Especificamente, estabeleceu um programa de recompensa obrigatório sob o qual os denunciantes podem receber de 10% a 30% dos recursos provenientes de uma solução de litígio, ampliou o escopo de um funcionário coberto, incluindo funcionários das subsidiárias e afiliadas de uma empresa, e estendeu o estatuto de limitações sob o qual os denunciantes podem apresentar uma queixa contra seu empregador de 90 a 180 dias após a descoberta de uma violação.
Críticas à Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street
Os defensores da Dodd-Frank acreditavam que o ato impediria a economia de enfrentar uma crise como a de 2008 e protegeria os consumidores de muitos dos abusos que contribuíram para a crise. Detratores, no entanto, argumentaram que o ato poderia prejudicar a competitividade das empresas americanas em relação a suas contrapartes estrangeiras. Em particular, eles afirmam que seus requisitos de conformidade regulatória sobrecarregam indevidamente os bancos comunitários e as instituições financeiras menores - apesar de não terem desempenhado nenhum papel na causa da crise financeira.
Tais notáveis no mundo financeiro como o ex-secretário do Tesouro Larry Summers, o CEO do Blackstone Group LP (BX), Stephen Schwarzman, o ativista Carl Icahn e o CEO do JPMorgan Chase & Co. (JPM) Jamie Dimon também argumentam que, embora cada instituição seja indubitavelmente mais segura devido a as restrições de capital impostas pela Dodd-Frank, as restrições também contribuem para um mercado mais ilíquido em geral. A falta de liquidez pode ser especialmente potente no mercado de títulos, onde todos os títulos não são marcados a mercado e muitos títulos não possuem um suprimento constante de compradores e vendedores.
Os requisitos mais elevados de reserva nos termos da Dodd-Frank significam que os bancos devem manter uma porcentagem maior de seus ativos em dinheiro, o que diminui a quantia que eles podem manter em títulos negociáveis. Com efeito, isso limita o papel de criação de mercado de títulos que os bancos tradicionalmente assumem. Com os bancos incapazes de desempenhar o papel de formador de mercado, é provável que os possíveis compradores tenham mais dificuldade em encontrar vendedores contrários. Mais importante, os possíveis vendedores podem achar mais difícil encontrar compradores contrários.
Mudanças na Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street
Ao lado dos críticos, o Congresso dos EUA aprovou um projeto de lei em 2018 chamado Lei de Crescimento Econômico, Alívio Regulatório e Proteção ao Consumidor, que reverte partes significativas da Lei Dodd-Frank. Foi assinado em lei pelo presidente Trump em 24 de maio de 2018. Estas são algumas das disposições da nova lei e algumas das áreas em que os padrões foram afrouxados:
Bancos pequenos e regionais
A nova lei facilita os regulamentos Dodd-Frank para bancos pequenos e regionais, aumentando o limite de ativos para a aplicação de padrões prudenciais, requisitos de teste de estresse e comitês de risco obrigatórios.
Grandes bancos de custódia
Para instituições que possuem a custódia dos ativos de clientes, mas não funcionam como credores ou banqueiros tradicionais, a nova lei prevê requisitos de capital e índices de alavancagem mais baixos.
Crédito hipotecário
A nova lei isenta os requisitos de garantia para empréstimos hipotecários residenciais mantidos por uma instituição depositária ou cooperativa de crédito sob certas condições. Também orienta a Agência Federal de Financiamento da Habitação a estabelecer padrões para Freddie Mac e Fannie Mae considerarem métodos alternativos de pontuação de crédito
Pequenos credores
A lei isenta os credores com ativos de menos de US $ 10 bilhões dos requisitos da regra Volcker e impõe normas de relatórios e capital menos rigorosas aos pequenos credores.
Escritórios de crédito
A lei exige que as três principais agências de relatórios de crédito permitam aos consumidores "congelar" seus arquivos de crédito gratuitamente, como forma de impedir a fraude.
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