Custo da Dívida

Qual é o custo da dívida?

O custo da dívida é a taxa de juros efetiva que uma empresa paga por suas dívidas. É o custo da dívida, como títulos e empréstimos, entre outros. O custo da dívida geralmente se refere ao custo da dívida após impostos, que é o custo da dívida da empresa antes de considerar os impostos. No entanto, a diferença no custo da dívida antes e depois dos impostos reside no fato de que as despesas com juros são dedutíveis.

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Custo da Dívida

Principais Takeaways

• O custo da dívida é a taxa que uma empresa paga por sua dívida, como títulos e empréstimos.
• A principal diferença entre o custo da dívida e o custo da dívida após impostos é o fato de que as despesas com juros são dedutíveis nos impostos.
• O custo da dívida é uma parte da estrutura de capital da empresa, sendo a outra o custo do patrimônio.
• Calcular o custo da dívida envolve encontrar a média de juros pagos sobre todas as dívidas de uma empresa.

Como o custo da dívida funciona

O custo da dívida é uma parte da estrutura de capital da empresa, que também inclui o custo do patrimônio. A estrutura de capital lida com a forma como uma empresa financia suas operações e seu crescimento geral por meio de diferentes fontes de fundos, que podem incluir dívida como títulos ou empréstimos, entre outros tipos.

O custo da medida da dívida é útil para entender a taxa global que está sendo paga por uma empresa para usar esses tipos de financiamento por dívida. A medida também pode dar aos investidores uma idéia do nível de risco da empresa em comparação com outros, porque as empresas mais arriscadas geralmente têm um custo mais alto da dívida.

O custo da dívida é geralmente menor que o custo do patrimônio.

Exemplo de Custo da Dívida

Para calcular o custo da dívida, uma empresa deve determinar o montante total de juros que está pagando em cada uma das dívidas do ano. Em seguida, divide esse número pelo total de todas as suas dívidas. O resultado é o custo da dívida.

A fórmula do custo da dívida é a taxa de juros efetiva multiplicada por (1 - taxa de imposto). A taxa efetiva de imposto é a taxa de juros média ponderada da dívida de uma empresa.

Por exemplo, digamos que uma empresa tenha um empréstimo de US $ 1 milhão com uma taxa de juros de 5% e um empréstimo de US $ 200.000 com uma taxa de 6%. A taxa de juros efetiva de sua dívida é de 5, 2%. A taxa de imposto da empresa é de 30%. Assim, seu custo da dívida é de 3, 64% ou 5, 2% * (1 - 30%).

Os juros dos dois primeiros empréstimos são de US $ 50.000 e US $ 12.000, respectivamente, e os juros dos títulos equivalem a US $ 140.000. O interesse total para o ano é de US $ 202.000. O custo da dívida da empresa é de 6, 31%, com uma dívida total de US $ 3, 2 milhões

Custo da dívida após impostos

O custo da dívida após impostos é o juro pago sobre a dívida, deduzido de qualquer economia de imposto de renda devido a despesas com juros dedutíveis. Para calcular o custo da dívida após impostos, subtraia a taxa efetiva de imposto de uma empresa de 1 e multiplique a diferença pelo custo da dívida. A taxa de imposto marginal da empresa não é usada. Em vez disso, a taxa de imposto estadual e federal da empresa são somadas para determinar sua taxa de imposto efetiva.

Por exemplo, se a única dívida de uma empresa é um título emitido com uma taxa de 5%, seu custo antes da tributação é de 5%. Se a taxa de imposto for de 40%, a diferença entre 100% e 40% é de 60% e 60% dos 5% é de 3%. O custo da dívida após impostos é de 3%.

A lógica por trás desse cálculo é baseada na economia de impostos que a empresa recebe ao reivindicar seu interesse como despesa comercial. Para continuar com o exemplo acima, imagine que a empresa tenha emitido US $ 100.000 em títulos a uma taxa de 5%. Seus pagamentos de juros anuais são de US $ 5.000. Alega esse valor como uma despesa e reduz a receita da empresa em papel em US $ 5.000. Como a empresa paga uma taxa de imposto de 40%, economiza US $ 2.000 em impostos baixando seus juros. Como resultado, a empresa paga apenas US $ 3.000 em sua dívida. Isso equivale a uma taxa de juros de 3% sobre sua dívida.

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