Projeto de Gerenciamento de Caixa - CMB

O que é uma conta de gerenciamento de caixa?

O CMB (Cash Management Bill) é um título de curto prazo vendido pelo Departamento do Tesouro dos EUA. O vencimento em um CMB pode variar de alguns dias a três meses. O dinheiro arrecadado com essas questões é usado pelo Tesouro para suprir déficits temporários de dinheiro e fornecer fundos de emergência.

Noções básicas sobre contas de gerenciamento de caixa

Quando os saldos em dinheiro do Tesouro dos EUA caem e ele precisa arrecadar dinheiro por alguns dias, vende títulos, conhecidos como contas de gerenciamento de caixa, a investidores institucionais. As letras de gestão de caixa (CMB) são instrumentos de dívida de muito curto prazo, com vencimentos que variam de 7 a 50 dias, embora não sejam incomuns vencimentos de até 3 meses. Esses títulos de dívida têm denominações mínimas de US $ 100 e devem ser adquiridos em incrementos de US $ 100. É necessária uma compra mínima de US $ 1 milhão, portanto, o motivo pelo qual as vendas são direcionadas a investidores institucionais. Eles complementam as Letras do Tesouro (ou notas T) leiloadas regularmente e permitem que o Tesouro permaneça simultaneamente abaixo do limite da dívida legal e atenda às necessidades de caixa projetadas para um determinado mês.

Os CMBs podem ser emitidos antes que os pagamentos do imposto de renda sejam recebidos ou antes que o governo precise fazer um grande pagamento de algum tipo. Por exemplo, em 8 de setembro de 2017, o Tesouro emitiu US $ 20 bilhões em contas de gerenciamento de caixa em 7 dias, com vencimento em 15 de setembro de 2017.

A conta de gerenciamento de caixa é o instrumento mais flexível do Tesouro dos EUA porque pode ser emitida quando necessário - em contraste com um cronograma regular seguido para emitir outras notas, notas e títulos - permitindo que o Tesouro tenha saldos e emissão de caixa mais baixos menos notas de longo prazo. Essas faturas podem ser emitidas em qualquer dia útil com apenas um dia de antecedência. Os CMBs tendem a pagar rendimentos mais altos do que as contas com vencimentos fixos, mas seus vencimentos mais curtos levam a uma despesa geral de juros mais baixa.

Os CMBs são emitidos na forma fungível e não fungível. Um CMB é fungível quando sua data de vencimento coincide com o vencimento de uma emissão de letras T existente. No caso de CMBs não fungíveis, a participação de revendedores primários não é obrigatória, como é o caso de CMBs fungíveis ou para faturas regulares de T ou emissão de títulos.

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