Guia para iniciantes sobre estoques de mineração

Se não é cultivado, deve ser extraído. Você provavelmente já ouviu alguma variação desse ditado. É usado por pessoas preocupadas com os efeitos ambientais da depleção de minerais, bem como por pessoas otimistas nos estoques de mineração. Embora esses dois grupos tenham uma ênfase muito diferente quando falam, ambos estão certos - a mineração é um grande negócio. Quase todo produto comercial tem elementos que começaram enterrados embaixo da terra.

Aqui estão algumas coisas que você deve saber antes de adicionar estoques de mineração ao seu portfólio.

Dois grupos, um setor

Os estoques de mineração são realmente dois grupos distintos: majores e juniores.

As principais empresas são empresas bem capitalizadas, com décadas de história, operações de abrangência mundial e fluxo de caixa lento e constante. As principais empresas de mineração não são diferentes das grandes empresas de petróleo e muitas das mesmas métricas se aplicam com um toque de mineração. Ambos têm reservas provadas e prováveis, exceto as empresas de mineração, dividem os lucros e os custos de um determinado depósito por tonelada, em vez do barril. Em resumo, um especialista em mineração é fácil de avaliar e fácil de investir.

Os estoques de mineração júnior são quase exatamente o oposto das empresas de mineração. Eles tendem a ter pouco capital, histórias curtas e grandes esperanças de retornos enormes no futuro.

Para os juniores, existem três destinos possíveis.

• O mais comum é um fracasso, que deixa um buraco no bolso de todos, incluindo o dos bancos e investidores.
• O segundo destino ocorre quando um júnior tem sucesso suficiente para justificar um major pagando um prêmio decente para devorá-lo, levando a retornos decentes ao redor.
• No terceiro e mais raro destino, um júnior encontra um grande depósito de um mineral que o mercado deseja muito - é uma combinação mágica do depósito certo no momento certo. Quando isso acontece, os juniores podem retornar mais em poucos dias do que os principais retornarão em anos.

Avaliação de estoques de mineração major e junior

Embora os cursos de graduação e pós-graduação sejam muito diferentes, eles estão unidos pelo fato de tornar todos os estoques de mineração únicos: seu modelo de negócios baseia-se no uso de todos os ativos que eles possuem no terreno. O problema é que as empresas de mineração não sabem exatamente quanto está em um determinado depósito até que tudo esteja desenterrado. Portanto, o valor de um estoque de mineração segue aproximadamente o valor de mercado de suas reservas, com um prêmio pago a empresas com longos históricos de trazer essas reservas ao mercado com sucesso.

As reservas são avaliadas através de estudos de viabilidade. Esses estudos verificam independentemente o valor de um depósito. Um estudo de viabilidade pega o tamanho e o grau estimados do depósito e o equilibra com os custos e as dificuldades de extrair tudo. Se o depósito buscar mais dinheiro no mercado do que o custo de desenterrar, é possível.

Riscos diferentes, recompensas diferentes

Se uma grande mineradora tem centenas de depósitos apostados ou sendo minados, o conteúdo de um único depósito provavelmente não abalará muito o valor das ações. Uma major é a soma de todos os depósitos com o ágio mencionado acima vinculado à história. Uma mudança no valor de mercado de um mineral que compõe uma porcentagem maior dos depósitos terá um efeito muito maior do que um novo depósito ou um depósito com falha. Um estoque de mineração júnior vive ou morre com os resultados de seus estudos de viabilidade.

Um estoque de mineração júnior normalmente vê o maior número de ações que levam a, e imediatamente após, um estudo de viabilidade. Se o estudo for positivo, o valor da empresa poderá aumentar. O oposto, é claro, também é verdadeiro. Freqüentemente, um mineiro júnior não minerará um depósito viável até o fim. Em vez disso, eles vendem o depósito (ou eles mesmos) para um minerador maior e passam a procurar outro. Nesse sentido, os estoques de mineração júnior formam um oleoduto de exploração que alimenta os principais mineradores no final. Nesta visão, os grandes riscos e recompensas residem principalmente no nível de mineração júnior.

Escolhendo como investir

Como aspirante a investidor em mineração, provavelmente está se perguntando se deve investir em ações de mineração júnior ou em grandes ações de mineração. A resposta depende do que você está procurando. Os juniores têm o potencial de oferecer muita apreciação no mercado certo. Isso os torna um destino ideal para capital de risco, mas dificilmente o melhor lugar para fazer suas verificações de segurança social. Se você está procurando um estoque de menor risco, com potencial para dividendos e alguma apreciação decente, os principais estoques de mineração podem ser a sua escolha.

A linha inferior

Esta é uma cartilha e, como tal, sofre por ser excessivamente ampla e simplista. Antes de investir no setor de mineração, você provavelmente deve saber o que é a exploração greenfield, bem como estimar o impacto do risco de precificação e ser capaz de resistir aos perigos de comprar em um único teste positivo.

Se você estiver interessado o suficiente em mineração para fazer alguma pesquisa, provavelmente há espaço em seu portfólio para os profissionais de nível superior e os mais jovens. Para aqueles que preferem obter exposição ao investimento no setor de mineração maior (em vez de escolher ações individuais), existem vários ETFs relacionados à mineração e fundos mútuos disponíveis que podem ser adicionados ao seu portfólio.