Os títulos lastreados em hipotecas são respaldados por alguma garantia?

Se uma garantia garantida por hipoteca (MBS) é garantida por uma garantia depende de quem emite a garantia. Um MBS é uma segurança criada por meio de securitização. Por meio da securitização, os ativos subjacentes são empréstimos feitos a indivíduos e empresas que usam os fundos para comprar prédios e casas.

As hipotecas são garantidas pelo credor para as propriedades compradas pelos mutuários, e as hipotecas são frequentemente apoiadas por alguma forma de seguro dos proprietários. No entanto, esse seguro protegerá apenas o emissor da hipoteca (ou hipoteca) e não os proprietários de um MBS emitido para a mesma hipoteca subjacente. Isso explica alguns dos riscos para os investidores da MBS.

Principais Takeaways

• Um MBS é um título criado por meio de securitização, pelo qual os ativos subjacentes são empréstimos usados ​​para comprar prédios e casas.
• Os empréstimos, ou hipotecas, são garantidos pelo credor e são frequentemente apoiados pelo seguro dos proprietários. No entanto, este seguro protege apenas a hipoteca e não os proprietários do MBS subjacente.
• Um MBS pode ou não ser garantido; isso depende do emissor.
• Os quatro principais emissores são Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae e emissores privados.

Como funciona uma garantia de segurança garantida por hipoteca

Se um grande número de hipotecas começar a deixar de pagar suas hipotecas, o credor terá dificuldade em passar os pagamentos da hipoteca aos proprietários do MBS. Dependendo da diversificação do conjunto de hipotecas subjacentes nas regiões demográficas e geográficas, o risco de inadimplência pode ser atenuado.

No entanto, se um número significativo de hipotecas começar a inadimplir seus empréstimos, a hipoteca poderá inadimplir seus MBS. Esse nível de inadimplência fará com que os investidores sofram, demonstrando a necessidade de algum tipo de seguro ou garantia.

Dependendo do emissor, um MBS pode ou não ser garantido. Existem quatro principais emissores de MBS:

1. Fannie Mae (Associação Federal Nacional de Hipotecas) é patrocinada pelo governo dos EUA e pode emitir e garantir problemas de MBS. É uma empresa de capital aberto e foi criada para manter a liquidez do capital e garantir que indivíduos de baixa e média renda possam comprar casas. Observe que a garantia da Fannie Mae é baseada em sua própria saúde corporativa e não é apoiada pelo governo.
2. Freddie Mac (a Federal Home Loan Mortgage Corporation) é semelhante à Fannie Mae, pois também é patrocinada pelo governo dos EUA e pertence a acionistas. Foi criado para fornecer concorrência no mercado secundário de hipotecas, que Fannie Mae originalmente monopolizou. Como a Fannie Mae, o Freddie Mac pode emitir e garantir MBSs, mas sua garantia não é apoiada pelo governo.
3. Ginnie Mae (a Associação Nacional de Hipotecas do Governo) difere de Fannie Mae e Freddie Mac por operar como uma agência do governo. Não emite MBSs e suas garantias são apoiadas pela fé e crédito completos do governo dos EUA. Além disso, Ginnie Mae garante problemas de MBS de instituições privadas qualificadas. A Ginnie Mae também possui uma política de garantia mais rigorosa, na medida em que garante principalmente empréstimos garantidos pela Federal Housing Administration (FHA) ou outras seguradoras qualificadas.
4. Emissores privados também emitem MBSs. Se um emissor privado é qualificado por Ginnie Mae, sua emissão é garantida por esse órgão governamental. Se, por outro lado, não for qualificado por Ginnie Mae, o problema do MBS não será garantido.