Taxa de Retorno Anualizada

O que é uma taxa anualizada?

Uma taxa de retorno anualizada é calculada como o retorno anual equivalente que um investidor recebe durante um determinado período. Os Padrões Globais de Desempenho do Investimento determinam que os retornos de carteiras ou compostos por períodos inferiores a um ano não possam ser anualizados. Isso impede que o desempenho "projetado" no restante do ano ocorra.

Entendendo uma taxa anualizada

Retornos anualizados são retornos ao longo de um período reduzido a um período de 12 meses. Esse processo de escalonamento permite que os investidores comparem objetivamente os retornos de qualquer ativo em qualquer período.

Cálculo usando dados anuais

O cálculo do desempenho anualizado de um investimento ou índice usando dados anuais usa os seguintes pontos de dados:

P = principal ou investimento inicial

G = ganhos ou perdas

n = número de anos

AP = taxa de desempenho anualizada

A fórmula generalizada, que é exponencial para levar em consideração os juros compostos ao longo do tempo, é:

PA = ((P + G) / P) ^ (1 / n) - 1

Por exemplo, suponha que um investidor investiu US $ 50.000 em um fundo mútuo e, quatro anos depois, o investimento vale US $ 75.000. Este é um ganho de US $ 25.000 em quatro anos. Assim, o desempenho anualizado é:

AP = ((US $ 50.000 + US $ 25.000) / US $ 50.000) ^ (1/4) - 1

Neste exemplo, o desempenho anualizado é de 10, 67%.

Um ganho de US $ 25.000 em um investimento de US $ 50.000 em quatro anos é um retorno de 50%. É impreciso dizer que o retorno anualizado é de 12, 5%, ou 50% dividido por quatro, porque isso não leva a efeito juros compostos. Se a reversão do resultado de 10, 67% for composta ao longo de quatro anos, o resultado é exatamente o que é esperado:

$ 75.000 = $ 50.000 x (1 + 10, 67%) ^ 4

É importante não confundir desempenho anualizado com desempenho anual. O desempenho anualizado é a taxa na qual um investimento cresce a cada ano durante o período para chegar à avaliação final. Neste exemplo, um retorno de 10, 67% a cada ano durante quatro anos aumenta de US $ 50.000 a US $ 75.000. Mas isso não diz nada sobre os retornos anuais reais durante o período de quatro anos. Retornos de 4, 5%, 13, 1%, 18, 95% e 6, 7% aumentam US $ 50.000 em aproximadamente US $ 75.000. Além disso, retornos de 15%, -7, 5%, 28% e 10, 2% fornecem o mesmo resultado.

Usando dias no cálculo

Os padrões do setor para a maioria dos investimentos determinam a forma mais precisa de cálculo de retorno anualizado, que usa dias em vez de anos. A fórmula é a mesma, exceto para o expoente:

PA = ((P + G) / P) ^ (365 / n) - 1

Suponha no exemplo anterior que o fundo retornou US $ 25.000 durante um período de 1.275 dias. O retorno anualizado é então:

AP = ((US $ 50.000 + US $ 25.000) / US $ 50.000) ^ (365/1275) - 1

O desempenho anualizado neste exemplo é de 12, 31%.

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