Por que as opções de compra e venda são consideradas arriscadas?

Como na maioria dos veículos de investimento, o risco até certo ponto é inevitável. Os contratos de opção são notoriamente arriscados devido à sua natureza complexa, mas saber como as opções funcionam pode reduzir um pouco o risco. Existem dois tipos de contratos de opções, opções de compra e venda, cada um com essencialmente o mesmo grau de risco. Dependendo do "lado" do contrato em que o investidor está, o risco pode variar de uma pequena quantia pré-paga do prêmio a perdas ilimitadas. Assim, saber como cada um funciona ajuda a determinar o risco de uma posição de opção. Para aumentar o risco, veja como cada investidor está exposto.

Opção de compra longa

O investidor A compra uma compra de uma ação, dando-lhe o direito de comprá-la pelo preço de exercício antes da data de vencimento. Ele só corre o risco de perder o prêmio pago se nunca exercer a opção.

Chamada coberta

O investidor B, que escreveu uma chamada coberta para o investidor A, corre o risco de ser "retirado" de sua posição comprada nas ações, potencialmente perdendo ganhos positivos.

Put coberto

O investidor A compra uma ação em que ele atualmente possui uma posição comprada; potencialmente, ele poderia perder o prêmio pago para comprar a opção de venda se a opção expirar. Ele também pode perder ganhos positivos se exercitar e vender as ações.

Venda garantida em dinheiro

O investidor B, que escreveu uma venda garantida em dinheiro ao investidor A, corre o risco de perder seu prêmio cobrado se o investidor A exercer e arriscar o depósito em dinheiro total se a ação for "colocada a ele".

Naked Put

Suponha que o Investidor B, em vez disso, vendeu o Investidor A vendido a descoberto. Então, ele pode ter que comprar as ações, se atribuído, a um preço muito superior ao valor de mercado.

Naked Call

Suponha que o Investidor B tenha vendido a opção de compra do Investidor A sem uma posição comprada existente. Esta é a posição mais arriscada para o Investidor B, porque, se atribuído, ele deve comprar as ações a preço de mercado para efetuar a entrega por telefone. Como o preço de mercado, teoricamente, é infinito na direção ascendente, o risco do Investidor B é ilimitado.