Ano do vintage
O termo "ano de safra" refere-se ao ano do marco em que o primeiro influxo de capital de investimento é entregue a um projeto ou empresa. Isso marca o momento em que o capital é comprometido por um fundo de capital de risco, um fundo de private equity ou uma combinação de fontes. Os investidores podem citar o ano vintage para avaliar um possível retorno do investimento (ROI).
O ano de safra de um fundo de private equity lança efetivamente o relógio do tempo de vida típico de 10 anos da maioria dos fundos de PE a prazo.
Anos compreensivos do vintage
Um ano vintage que ocorre no pico ou no final de um ciclo de negócios pode afetar os retornos posteriores do investimento inicial, pois a empresa pode ter sido supervalorizada ou subvalorizada no momento. O ano de safra fornece informações sobre o primeiro momento em que uma pequena empresa recebe capital de investimento substancial de um ou vários interesses.
Anos vintage para comparação
Observando as tendências entre outras empresas com o mesmo ano de safra, um padrão geral pode surgir, que pode ser usado para identificar potencialmente tendências econômicas em um determinado momento no tempo. Se determinados anos da safra apresentam um desempenho melhor que outros, esses dados ajudam os investidores a prever o desempenho de outras empresas com anos da safra idênticos, como as outras histórias de sucesso.
Por exemplo, 2014 é considerado um forte ano vintage em relação a plataformas de crowdfunding, como o GoFundMe. As empresas lançadas por esse tipo de infraestrutura, durante esse período, mostraram fortes características de crescimento como um todo. Desde então, o clima regulatório em relação aos esforços de financiamento coletivo aumentou, o que serviu apenas para legitimar ainda mais essa atividade, sugerindo um crescimento futuro sustentado das empresas, que nasceram dessa maneira.
Impacto dos ciclos de negócios
A maioria das empresas experimenta mudanças econômicas como parte regular dos negócios. Isso pode incluir flutuações sazonais experimentadas por certas empresas, como o aumento das vendas no varejo durante as festas de fim de ano ou um aumento nas vendas de produtos para cuidados com o gramado nos meses mais quentes, além de outros ciclos com base na ocorrência de determinados eventos, como produtos principais lançamentos.
Acredita-se que o ciclo comercial progrida sistematicamente nas quatro fases seguintes:
- Upturn
- Pico
- Declínio
- Recuperação
Durante a recuperação e o pico, o valor da empresa aumenta. Durante o declínio e até o início da recuperação, o valor dessa empresa é considerado em queda.
Principais Takeaways
- Um ano de safra é o ano do marco em que o primeiro influxo significativo de capital de investimento é entregue a um projeto ou empresa.
- Durante um ano de safra, o capital pode ser comprometido por um fundo de capital de risco, um fundo de private equity, um investidor individual ou uma combinação de fontes.
- Os valores das empresas com anos de safra comuns podem crescer ou diminuir como um grupo.
O ponto do ciclo em que a empresa residia durante o ano vintage pode distorcer a aparência do verdadeiro valor da empresa, deixando espaço para análise antes de tomar decisões de investimento. Durante os picos do mercado, é mais provável que novas empresas sejam supervalorizadas, com base nas perspectivas econômicas atuais. Isso aumenta as expectativas sobre o retorno de um investimento, devido ao fato de que grandes quantias de dinheiro são inicialmente contribuídas.
Inversamente, as empresas são geralmente desvalorizadas durante os pontos baixos do mercado, porque menos capital é inicialmente contribuído; portanto, essas empresas ou projetos têm menos pressão para gerar retornos substanciais.
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