Oferta do Tesouro
Uma oferta de tesouraria ocorre quando uma empresa vende a totalidade ou parte de suas próprias ações em tesouraria a investidores no mercado aberto. Ações em tesouraria são ações que uma empresa de capital aberto registrou para venda na Securities and Exchange Commission ("SEC"), mas na verdade não vendeu ao público. Ações em tesouraria também se referem a ações que a empresa recomprou de acionistas e agora detém internamente.
QUEBRANDO A Oferta do Tesouro
As ofertas de tesouraria com ações em tesouraria são diferentes das ações ordinárias ou ações preferenciais, marcadas como em circulação nas demonstrações financeiras da empresa. As ações em tesouraria não são consideradas em circulação e, portanto, não são usadas para calcular dividendos ou ganhos por ação. No entanto, mesmo que as ações em tesouraria não sejam emitidas, a conscientização do investidor sobre a existência dessas ações pode afetar o sentimento e a atividade do mercado em torno das ações negociadas em bolsa da empresa.
O Caso de uma Oferta do Tesouro
Ofertas de tesouraria são realizadas como uma maneira de uma empresa levantar capital para novos projetos ou investimentos. Esse método de captação de recursos geralmente é mais barato do que outros métodos, como a emissão de novas ações ordinárias ou ações preferenciais, que envolvem a contratação de um banco de investimento e registros adicionais junto à SEC. As ofertas de tesouraria também permitem que a empresa evite emitir dívidas para levantar capital, o que pode ser particularmente problemático e caro durante uma desaceleração do ciclo de negócios ou durante um período de taxas de juros geralmente altas. Ao emitir uma oferta em tesouraria de ações já detidas, a empresa não incorre em custos adicionais para criar ações.
A desvantagem de uma oferta do Tesouro
As ofertas do tesouro são particularmente favoráveis quando as ações da empresa são negociadas com avaliações historicamente altas. No entanto, por mais que os investidores observem atentamente a atividade de negociação das ações da empresa, realizada por executivos e especialistas da empresa, a oferta de tesouraria da empresa pode ser aceita pelos investidores como um sinal de que as perspectivas da empresa para o futuro não são totalmente positivas e está olhando para vender ações agora, enquanto o preço de mercado é alto. Além disso, as ofertas de tesouraria causam diluição para os acionistas existentes. As ações em tesouraria vendidas em uma oferta de tesouraria agora são consideradas em circulação e têm direito ao mesmo valor proporcional de ganhos e dividendos que todos os outros acionistas. Agora, os lucros e dividendos da empresa devem ser divididos entre um número maior de ações, o que resulta em uma reivindicação menor sobre esses ganhos e dividendos para investidores que possuíam ações antes da oferta de tesouraria. Isso é chamado de diluição dos acionistas existentes.
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