Investimento com eficiência tributária: um guia para iniciantes

A eficiência tributária é essencial para maximizar o retorno do investimento. Infelizmente, as complexidades dos investimentos e das leis tributárias dos EUA impedem muitos investidores de entender como gerenciar suas carteiras para minimizar a carga tributária.

Para ser franco, a eficiência tributária é uma medida de quanto do lucro de um investimento é deixado depois que os impostos são pagos.

Quanto mais um investimento depende da receita do investimento, em vez de uma alteração no preço de mercado para gerar um retorno, menos eficiente em termos fiscais é para o investidor.

Geralmente, quanto maior a taxa de suporte tributário, mais importantes são os investimentos com eficiência tributária.

Dito isto, a seguir estão algumas das estratégias comuns para criar um portfólio mais eficiente em termos tributários.

Tributável, diferido e isento de impostos

De um modo geral, os investimentos podem ser tributáveis, diferidos ou isentos de impostos. O primeiro passo para o investimento com eficiência tributária é determinar como seus investimentos estão estruturados de acordo com a lei:

• Se o investimento for tributável, o investidor deve pagar impostos sobre a receita do investimento no ano em que foi recebido. As contas tributáveis ​​incluem contas de investimento individuais e conjuntas, contas bancárias e fundos mútuos do mercado monetário.
• Se a conta tiver imposto diferido, o dinheiro ficará protegido da tributação enquanto permanecer na conta. IRAs tradicionais e contas 401 (k) são exemplos de economia diferida de impostos.
• Para contas isentas de impostos, como títulos municipais e a Caixa Econômica Livre de Impostos (TFSA) do Canadá, os investidores não precisam pagar impostos federais, mesmo quando o dinheiro é retirado.

Cada um tem suas vantagens e desvantagens. Como regra geral, investimentos com eficiência tributária devem ser feitos em uma conta tributável e investimentos que não são eficientes em impostos devem ser feitos em uma conta diferida ou isenta de impostos. Concedido, nem todo mundo tem os dois.

Guia para iniciantes em investimentos com eficiência tributária

Conheça o seu suporte

Em seguida, o investidor deve considerar os prós e os contras de investimentos com eficiência fiscal e isso depende principalmente do suporte de imposto de renda da pessoa. Quanto maior a taxa marginal, mais importantes são os investimentos com eficiência fiscal. Um investidor no escalão mais alto de 37% de imposto recebe mais benefício da eficiência tributária em uma base relativa do que um investidor no escalão de 10% ou 12%.

O investidor de alta renda também precisa saber se o imposto mínimo alternativo (ATM) se aplica. Para o ano fiscal de 2019, o caixa eletrônico será de 28% para casais que reportarem renda acima de US $ 194.800 ou US $ 97.400 para arquivadores individuais.

Renda Atual vs. Ganhos de Capital

Em seguida, o investidor deve estar ciente da diferença entre impostos sobre a renda corrente e impostos sobre ganhos de capital.

A maior parte da renda atual é tributável no escalão fiscal do investidor. Atualmente, os ganhos de capital de investimentos mantidos por pelo menos um ano são tributados entre 0% e 15%, dependendo do suporte fiscal do arquivador.

Observe que o imposto sobre ganhos de capital baixos estará disponível apenas se o investimento for mantido por um ano ou mais. Menos que isso, e esses ganhos são tratados como renda regular. Claramente, o investidor que entende de impostos compra ações e outros investimentos com a intenção de mantê-las por pelo menos um ano.

Ações x Títulos

Diferentes classes de ativos, como ações e títulos, são tributadas de maneira diferente nos EUA, e essa é uma das razões pelas quais elas desempenham papéis diferentes na maioria dos portfólios de investidores.

Títulos altamente cotados são investimentos relativamente seguros que podem fornecer uma renda estável, se não espetacular, nos pagamentos de juros para o investidor. A receita de juros da maioria dos títulos é tributável, embora os títulos municipais sejam isentos de impostos no nível federal e, às vezes, no nível estadual. Isso torna os títulos municipais uma opção eficiente em termos tributários para o investidor em uma faixa tributária mais alta.

Principais Takeaways

• Alguns investimentos com eficiência fiscal incluem ações mantidas em títulos de longo prazo e municipais.
• Investimentos ineficientes em termos fiscais incluem junk bonds e REITs.
• Geralmente, as receitas de investimento são tributadas a uma taxa mais alta que os ganhos de investimento.

As ações podem fornecer um portfólio com maior crescimento ao longo do tempo, bem como um fluxo de receita com dividendos. Os benefícios fiscais são substanciais se mantidos a longo prazo. Junto com esses benefícios, há um risco muito maior de volatilidade dos preços.

Dado todo o exposto, poucos investimentos nos EUA podem ser considerados realmente ineficientes em termos fiscais. Mas há exceções.

Investimentos ineficientes em impostos

Entre os investimentos mais ineficientes em termos tributários estão os títulos não desejados. Se isso não assustar a maioria dos investidores, o nome deve denunciá-lo. São títulos de baixa qualidade emitidos por empresas e governos considerados de alto risco de inadimplência de suas dívidas.

Os títulos não desejados normalmente pagam rendimentos maiores do que os títulos de alta qualidade para atrair investidores. Como tal, são considerados investimentos especulativos e tributados como renda ordinária.

Ações preferenciais diretas

As ações preferenciais diretas são outro investimento relativamente ineficiente nos impostos. Geralmente considerados instrumentos híbridos, as ações preferenciais diretas compartilham algumas características das ações ordinárias e dos títulos. Como as ações ordinárias, as ações preferenciais diretas são emitidas em perpetuidade. Como títulos, eles geram pagamentos fixos. Isso significa que eles têm alguma proteção contra perdas, mas um potencial limitado de crescimento.

A renda de ações preferenciais diretas é tributada à mesma taxa que a renda ordinária. (Os investidores institucionais, o principal mercado de ações preferenciais, compensam suas notas fiscais usando a dedução de dividendos recebidos (DRD). Esse crédito fiscal não está disponível para investidores individuais.)

Ações Preferenciais Conversíveis

Algumas ações preferenciais diretas são conversíveis em um número definido de ações ordinárias do emissor. O acionista pode decidir exercer essa opção a qualquer momento, primeiro bloqueando os pagamentos de dividendos fixos e depois participando da valorização do capital das ações ordinárias.

Em troca dessa flexibilidade, o emissor geralmente paga dividendos mais baixos em suas ações preferenciais conversíveis do que em suas ações preferenciais diretas.

Os dividendos de todas as ações preferenciais conversíveis são considerados renda ordinária e tributados como tal, a menos que os valores mobiliários sejam convertidos em ações ordinárias. As ações preferenciais conversíveis são, portanto, dificilmente mais eficientes em termos fiscais do que as ações preferenciais diretas, embora os investidores possam aumentar drasticamente sua eficiência tributária convertendo suas participações em ações ordinárias.

Investimentos com eficiência fiscal

Em comparação, os títulos conversíveis são relativamente eficientes em termos fiscais. Eles podem ter rendimentos mais baixos do que títulos indesejados ou ações preferenciais, mas títulos conversíveis podem ser mantidos em contas diferidas por impostos. Para alcançar um crescimento aprimorado das mais-valias, o investidor pode converter esses títulos em ações ordinárias.

Títulos Corporativos e Ações Ordinárias

Em seguida, estão os títulos corporativos com grau de investimento. Os investidores podem colocá-los em contas diferidas por impostos, tornando-os um meio líquido e de custo relativamente baixo para ganhar exposição no mercado de títulos e reduzir seu perfil tributário.

Ainda mais eficientes em termos tributários são as ações ordinárias, que estão entre os investimentos com maior eficiência tributária, principalmente quando mantidos em contas diferidas. Apenas não cometa o erro de vendê-los dentro de um ano e os ganhos estão sujeitos a impostos mínimos.

Títulos municipais e REITs

Mais eficientes em termos fiscais são títulos municipais, devido à isenção de impostos federais. Eles geralmente têm rendimentos mais baixos do que os títulos com grau de investimento.

Os fundos de investimento imobiliário (REITs) oferecem exposição tributária eficiente ao mercado imobiliário. No nível de confiança, os REITs são isentos de impostos, desde que paguem pelo menos 90% de seus lucros aos acionistas, mas os investidores devem pagar imposto de renda comum sobre dividendos e ações compradas e vendidas.

No entanto, as ações REIT são tributadas somente depois que elas recuperam a parte do investimento usada para financiar compras e melhorias de imóveis. Consequentemente, os investidores podem pontuar o passivo tributário de suas ações REIT ou, em alguns anos, evitar completamente os impostos.