Negociação Suspensa
A negociação suspensa ocorre quando a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) intervém no mercado para interromper a negociação devido a sérias preocupações sobre os ativos, operações ou outras informações financeiras de uma empresa. Depois que um título é suspenso, as ações não podem ser negociadas até que a suspensão seja levantada ou caduca. O tempo de suspensão é determinado caso a caso.
Noções básicas sobre negociação suspensa
A SEC tem autoridade para suspender a negociação de um título por até dez dias úteis para proteger os investidores de acordo com a Seção 12 (k) da Securities Exchange Act de 1934. A SEC tomará a decisão de fazer isso com base em uma investigação e em seguida, emita um comunicado de imprensa detalhando o motivo da suspensão. Durante o período de dez dias, a SEC não comentará publicamente o status da investigação.
Por que a negociação suspensa ocorre?
A negociação suspensa ocorre por vários motivos diferentes, incluindo:
- Falta de informações atuais, precisas ou adequadas sobre uma empresa, como quando ela não é atual no preenchimento de relatórios periódicos.
- Perguntas sobre a precisão das informações publicamente disponíveis, incluindo o conteúdo de comunicados à imprensa recentes.
- Preocupações com a negociação de ações, como informações privilegiadas ou manipulação de mercado.
O motivo mais comum para uma suspensão é a falta de informações financeiras atuais ou precisas. Em muitos casos, as empresas podem resolver o problema enviando as demonstrações financeiras necessárias para voltar à conformidade. Casos menos comuns podem envolver casos de fraude em que uma empresa pode ter um impacto a longo prazo de uma suspensão comercial.
A SEC não pode avisar os investidores sobre uma suspensão futura para proteger a integridade da investigação. Se a suspensão não acabasse, um anúncio prematuro teria um impacto negativo injusto sobre os investidores existentes.
Principais Takeaways
- Negociação suspensa é a suspensão na negociação de um título pela SEC em resposta a preocupações sobre o título ou a ausência de informações financeiras precisas relacionadas a ele.
- A SEC não pode alertar os investidores sobre uma suspensão futura.
O que acontece quando a negociação é retomada?
A negociação de valores mobiliários em bolsas nacionais, como a NYSE ou a NASDAQ, pode retomar imediatamente a negociação quando a suspensão for suspensa.
Quando se trata de títulos de balcão, as corretoras não podem solicitar aos investidores que comprem ou vendam títulos anteriormente suspensos até que certos requisitos sejam atendidos, mas a negociação não solicitada é permitida. Em particular, as corretoras devem preencher o Formulário 211 com a FINRA, representando que cumpriram todos os requisitos aplicáveis da Regra 15c2-11 e da Regra FINRA 6432. Essas regras garantem que as corretoras tenham motivos para acreditar que suas demonstrações financeiras e outros documentos são precisos.
Muitas vezes, o preço dos títulos cai acentuadamente após uma suspensão, pois pode haver falta de confiança na administração. O preço pode se recuperar rapidamente, no entanto, se os problemas forem considerados resolvidos.
Exemplos de negociação suspensa
Existem vários casos de suspensão na negociação de ações na história recente.
Depois que o escândalo da Enron veio à tona em 2001, o preço das ações da empresa caiu e estava sendo negociado em alguns centavos em alguns dias. Posteriormente, a Enron entrou com um pedido de falência no final do ano e a NYSE suspendeu a negociação de suas ações no ano seguinte, citando o preço das ações abaixo de US $ 1 em violação aos padrões do Big Board como seu motivo para suspender a negociação das ações.
A mesma bolsa de valores também suspendeu a negociação de ações listadas na NASDAQ por menos de um dia, depois que uma falha técnica resultou em traders que recebiam relatórios de execução comercial de maneira incomum.
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