Subsidiária
No mundo corporativo, uma subsidiária é uma empresa que pertence a outra empresa, geralmente chamada de empresa controladora ou holding.
A controladora detém o controle acionário da subsidiária, o que significa que detém ou controla mais da metade de suas ações. Nos casos em que uma subsidiária é detida a 100% por outra empresa, a subsidiária é referida como subsidiária integral. As subsidiárias se tornam muito importantes ao discutir uma hipoteca de triângulo reverso.
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Como funciona uma subsidiária
Uma empresa controladora compra ou estabelece uma subsidiária para fornecer à controladora sinergias específicas, como benefícios fiscais aumentados, risco diversificado ou ativos na forma de ganhos, equipamentos ou propriedades. Ainda assim, as subsidiárias são entidades legais separadas e distintas de suas controladoras, o que reflete na independência de seus passivos, tributação e governança. Se uma empresa controladora possui uma subsidiária em uma terra estrangeira, a subsidiária deve seguir as leis do país em que está incorporada e opera.
No entanto, dada sua participação controladora, as controladoras geralmente exercem considerável influência sobre suas subsidiárias. Eles - juntamente com outros acionistas subsidiários, se houver - votam para eleger o conselho de administração de uma subsidiária, e muitas vezes pode haver uma sobreposição de conselheiro entre uma subsidiária e sua controladora.
A compra de uma participação em uma subsidiária difere de uma fusão: a compra geralmente custa à empresa-mãe um investimento menor, e a aprovação dos acionistas não é necessária para transformar uma empresa em uma subsidiária, como seria no caso de uma fusão. Também não é necessário voto para vender a subsidiária.
Para ser designada uma subsidiária, pelo menos 50% do patrimônio de uma empresa deve ser controlado por outra entidade. Se a participação for menor do que isso, a empresa é considerada uma empresa associada ou afiliada. Quando se trata de relatórios financeiros, um associado é tratado de forma diferente de uma subsidiária.
Finanças subsidiárias
Uma subsidiária geralmente prepara demonstrações financeiras independentes. Normalmente, eles são enviados para a controladora, que os agregará - como financeiro de todas as suas operações - e os transportará em suas demonstrações financeiras consolidadas. Por outro lado, os dados financeiros de uma empresa associada não são combinados com os pais. Em vez disso, a controladora registra o valor de sua participação na associada como um ativo em seu balanço.
Como é prática comum e de acordo com a Securities and Exchange Commission (SEC), as empresas públicas geralmente consolidam todas as empresas ou subsidiárias de propriedade majoritária. A consolidação é normalmente vista como um método contábil mais significativo do que fornecer informações financeiras separadas para uma empresa controladora e cada uma de suas subsidiárias.
Por exemplo, o eBay registrou receita total em sua demonstração de resultados consolidada, no exercício encerrado em 31 de dezembro de 2017, totalizando US $ 9, 6 bilhões. A empresa de comércio eletrônico observa no relatório anual que a subsidiária doméstica e consolidada individual, StubHub, gerou uma receita de US $ 307 milhões.
A SEC afirma que apenas em casos raros, como quando uma subsidiária está em processo de falência, uma subsidiária majoritária não deve ser consolidada. Uma subsidiária não consolidada é uma subsidiária com informações financeiras que não estão incluídas nas demonstrações da controladora. A propriedade de tais empresas é normalmente tratada como um investimento de capital e denotada como um ativo no balanço da controladora. Por razões regulatórias, as empresas subsidiárias não consolidadas são geralmente aquelas nas quais as empresas-mãe não possuem uma participação significativa.
Benefícios e Desvantagens para Subsidiárias
Existem vantagens e desvantagens na estrutura subsidiária.
As subsidiárias podem conter e limitar problemas para uma empresa controladora. As perdas potenciais para a controladora podem ser limitadas usando a subsidiária como uma espécie de escudo de responsabilidade contra perdas financeiras ou ações judiciais. As empresas de entretenimento geralmente montam filmes individuais ou a TV aparece como subsidiária separada por esse motivo.
A estrutura subsidiária também pode oferecer vantagens fiscais: elas podem estar sujeitas apenas a impostos em seu estado ou país, em vez de ter que pagar por todos os lucros da controladora.
As subsidiárias podem ser o terreno experimental para diferentes estruturas organizacionais, técnicas de fabricação e tipos de produtos. As empresas da indústria da moda costumam ter uma variedade de marcas ou rótulos, cada uma criada como subsidiária. (Para leitura relacionada, consulte "Entendendo a Subsidiária vs. Empresa Irmã")
Prós
Perdas contidas / limitadas
Vantagens fiscais
Mais fácil de estabelecer e vender
Sinergia com outras divisões corporativas, subsidiárias
Contras
Trabalho legal extra-contábil
Maior burocracia
Demonstrações financeiras complexas
Responsabilidade por ações, dívidas da subsidiária
No entanto, as subsidiárias também têm algumas desvantagens. Agregar e consolidar os dados financeiros de uma subsidiária tornam a contabilidade da controladora mais complicada e complexa.
Como as subsidiárias devem permanecer independentes até certo ponto, as transações com a controladora podem ter que estar "à distância", e a controladora pode não ter todo o controle que desejar. No entanto, os pais também podem ser responsabilizados por ações criminais ou improbidade corporativa por parte da subsidiária. Pode ser necessário garantir os empréstimos da subsidiária, deixando-a exposta a perdas financeiras.
Exemplo do mundo real de subsidiárias
As empresas de capital aberto são obrigadas pela SEC a divulgar subsidiárias significativas nos termos do item 601 do Regulamento SK. A Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett, por exemplo, tem uma lista longa e diversificada de empresas subsidiárias, incluindo Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO e Helzberg Diamonds.
A aquisição da Berkshire Hathaway de muitas empresas diversas segue a estratégia frequentemente discutida por Buffett de comprar ativos subvalorizados e mantê-los. Em troca, as subsidiárias adquiridas muitas vezes podem continuar operando de forma independente, enquanto obtêm acesso a recursos financeiros mais amplos. Uma exposição ao arquivo anual da Berkshire para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2018 revela que a empresa possui mais de 270 subsidiárias.
Como a Berkshire Hathaway, a Alphabet Inc. tem muitas subsidiárias. Essas entidades de negócios separadas realizam operações únicas que agregam valor ao Alphabet por meio da diversificação, receita, ganhos e pesquisa e desenvolvimento (P&D).
Por exemplo, o Sidewalk Labs, uma pequena startup subsidiária da Alphabet, procura modernizar o transporte público nos Estados Unidos. A empresa desenvolveu um sistema de gerenciamento de transporte público que agrega milhões de pontos de dados de smartphones, carros e pontos de acesso Wi-Fi para analisar e prever onde o tráfego e os passageiros estão mais reunidos. O sistema pode redirecionar recursos de transporte público, como ônibus, para essas áreas congestionadas para manter o sistema de transporte público em movimento com eficiência.
Para a Alphabet, a Sidewalk Labs fornece uma unidade de negócios que desenvolve tecnologia que pode um dia ajudar a empresa inteira. Como um dos maiores produtos da Alphabet é o Google Maps, subsidiárias como a Sidewalk Labs podem fortalecer as operações comerciais gerais da empresa.
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