Capital investido
Capital investido é a quantia total de dinheiro arrecadada por uma empresa através da emissão de valores mobiliários para acionistas e dívida para obrigacionistas, em que a dívida total e as obrigações de arrendamento mercantil são adicionadas à quantia emitida por investidores. O capital investido não é um item de linha nas demonstrações financeiras da empresa, porque a dívida, os arrendamentos de capital e o patrimônio líquido são listados separadamente no balanço patrimonial.
Principais Takeaways
- O capital investido refere-se ao valor combinado do patrimônio líquido e do capital de dívida captado por uma empresa, inclusive os arrendamentos mercantis.
- O retorno do capital investido (ROIC) mede quão bem uma empresa usa seu capital para gerar lucros.
- O custo médio ponderado de capital de uma empresa calcula quanto custa o capital investido que a empresa mantém.
Entendendo o capital investido
As empresas devem gerar mais receita do que o custo para aumentar o capital fornecido pelos obrigacionistas, acionistas e outras fontes de financiamento, caso contrário a empresa não obtém lucro econômico. As empresas usam várias métricas para avaliar quão bem a empresa utiliza o capital, incluindo retorno sobre o capital investido, valor econômico agregado e retorno sobre o capital empregado.
A capitalização total de uma empresa é a soma total da dívida, incluindo arrendamentos de capital, emitidos mais capital vendido a investidores, e os dois tipos de capital são relatados em diferentes seções do balanço. Suponha, por exemplo, que a IBM emita 1.000 ações de US $ 10 em ações com valor nominal e cada ação seja vendida por um total de US $ 30 por ação. Na seção de patrimônio líquido do balanço, a IBM aumenta o saldo de ações ordinárias para o valor nominal total de US $ 10.000, e os US $ 20.000 restantes recebidos aumentam a conta adicional de capital integralizado. Por outro lado, se a IBM emitir US $ 50.000 em dívida corporativa, a seção de dívida de longo prazo do balanço aumentará em US $ 50.000. No total, a capitalização da IBM aumenta em US $ 80.000, devido à emissão de novas ações e novas dívidas.
Como os emissores obtêm um retorno sobre o capital
Uma empresa de sucesso maximiza a taxa de retorno que obtém sobre o capital gerado e os investidores analisam cuidadosamente como as empresas usam os recursos recebidos com a emissão de ações e dívidas. Suponha, por exemplo, que uma empresa de encanamento emita US $ 60.000 em ações adicionais e use o produto da venda para comprar mais caminhões e equipamentos para encanamento. Se a empresa de encanamento puder usar os novos ativos para realizar mais trabalhos de encanamento residencial, os ganhos da empresa aumentarão e os negócios poderão pagar um dividendo aos acionistas. O dividendo aumenta a taxa de retorno de cada investidor em um investimento em ações, e os investidores também lucram com os aumentos no preço das ações, que são impulsionados pelo aumento dos ganhos e vendas da empresa.
As empresas também podem usar parte dos lucros para recomprar ações anteriormente emitidas para investidores e retirar as ações, e um plano de recompra de ações reduz o número de ações em circulação e reduz o saldo do patrimônio líquido. Os analistas também analisam atentamente o lucro por ação (EPS) de uma empresa ou o lucro líquido obtido por ação. Se a empresa recomprar ações, o número de ações em circulação diminui e isso significa que o LPA aumenta, o que torna a ação mais atraente para os investidores.
Retorno sobre o capital investido (ROIC)
O retorno do capital investido (ROIC) é um cálculo usado para avaliar a eficiência de uma empresa na alocação do capital sob seu controle para investimentos rentáveis.
O índice de retorno do capital investido dá uma noção de quão bem uma empresa está usando seu dinheiro para gerar retornos. A comparação do retorno do capital investido de uma empresa com seu custo médio ponderado de capital (WACC) revela se o capital investido está sendo usado de maneira eficaz. Essa medida também é conhecida simplesmente como retorno do capital.
O ROIC é sempre calculado como uma porcentagem e geralmente é expresso como um valor anualizado ou posterior de 12 meses. Deve ser comparado ao custo de capital de uma empresa para determinar se a empresa está criando valor. Se o ROIC for maior que o custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa, a métrica mais comum de custo de capital, será criado valor e essas empresas serão negociadas com um prêmio. Uma referência comum para evidência de criação de valor é um retorno superior a 2% do custo de capital da empresa. Se o ROIC de uma empresa for inferior a 2%, ele será considerado um destruidor de valor. Algumas empresas têm um nível de retorno zero e, embora não estejam destruindo valor, essas empresas não têm capital em excesso para investir em crescimento futuro.
O ROIC é uma das métricas de avaliação mais importantes e informativas a serem calculadas. Dito isto, é mais importante para alguns setores do que outros, pois as empresas que operam plataformas de petróleo ou fabricam semicondutores investem capital muito mais intensamente do que aquelas que exigem menos equipamentos.
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