ETFs inversos podem elevar um portfólio em queda

Se você estiver interessado em maximizar o retorno do investimento, independentemente da direção do mercado e proteger seu portfólio contra o risco de mercado, os ETFs inversos oferecem uma maneira conveniente de atingir esses objetivos.

ETFs em geral

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) são semelhantes a outros produtos de investimento em pacotes, como fundos mútuos, mas com várias diferenças atraentes. Como os fundos mútuos, os ETFs podem fornecer aos investidores uma carteira diversificada de valores mobiliários projetados para atender a uma ampla gama de objetivos de investimento. Outras características, como acesso ao gerenciamento profissional de investimentos e exposição a classes de ativos alternativas, podem ser alcançadas usando qualquer produto de investimento.

Ao contrário dos fundos mútuos, os ETFs negociam em bolsas de valores e são cotados continuamente em tempo real, como os títulos de ações. Os ETFs são ideais para fornecer aos investidores acesso a uma série de estratégias sofisticadas de investimento, indisponíveis em carteiras de longo prazo e outros programas de investimento alocados estrategicamente. Poder-se-ia argumentar ostensivamente que os ETFs são muito superiores aos fundos de investimento a esse respeito. Essa distinção é significativa e será explorada em maiores detalhes abaixo.

Hoje, você pode encontrar ETFs alavancados e inversos associados a praticamente todos os benchmarks importantes de mercado, setor macroeconômico e a maioria dos principais grupos do setor. (Para obter mais informações sobre ETFs em geral, consulte Uma análise interna da construção da ETF .)

Características únicas dos ETFs inversos

A primeira característica única dos ETFs inversos é evidente: os ETFs inversos buscam resultados de investimento que correspondam ao inverso (oposto) do benchmark ou índice ao qual eles estão associados. Por exemplo, o ETF ProShares Short QQQ (PSQ) busca resultados que correspondem ao inverso do desempenho do Nasdaq 100 Index. Se você antecipar uma queda no Nasdaq 100, você simplesmente compraria ações da PSQ.

Outra característica única é o uso de instrumentos derivativos. Normalmente, são utilizados futuros e opções listados em bolsa em contratos de futuros, swaps e contratos a termo e opções listadas em títulos individuais e índices de títulos. O consultor de investimentos da ETF negociará ou investirá em instrumentos derivativos que ele acredita que entregarão o desempenho declarado por cada ETF usando estratégias direcionais, não direcionais, de arbitragem, de hedge e outras estratégias.

Normalmente, o capital de investimento mantido na confiança legal subjacente a cada ETF inverso não é investido diretamente nos títulos dos constituintes do índice associado, diferentemente dos ETFs de orientação longa. Além disso, ativos atualmente não investidos em derivativos ou valores mobiliários são frequentemente investidos em dívida de curto prazo e / ou instrumentos do mercado monetário. Os rendimentos associados a esses instrumentos de dívida contribuem para o retorno total da carteira e podem ser usados ​​como garantia (margem) para posições em aberto de derivativos.

Vários ETFs inversos buscam gerar retornos múltiplos da referência ou da inversa da referência. Por exemplo, o ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) procura fornecer um retorno que corresponda ao dobro do inverso do índice Russell 2000. Esses fundos atingem esse objetivo implementando várias estratégias de investimento complexas, geralmente envolvendo alavancagem.

A alavancagem pode ser uma vantagem ou uma desvantagem, dependendo da sua perspectiva. A alavancagem em ETFs inversos envolve o empréstimo de capital de investimento para posições especulativas ou de investimento bastante pequenas em relação à exposição geral da posição a flutuações de preço e potencial para taxas de retorno excessivas. Essas técnicas são consideradas agressivas e não são adequadas para todos os investidores. (Para ler mais, consulte ETFs alavancados: eles são adequados para você? e Qual é a diferença entre hedge e especulação? )

Vantagens dos ETFs inversos

Investir em ETFs inversos é bastante simples. Se você é pessimista em um mercado, setor ou setor específico, simplesmente compra ações no ETF correspondente. Para sair da posição quando você acha que a desaceleração terminou, basta fazer um pedido de venda. Obviamente, os investidores ainda precisam estar certos em suas previsões de mercado para lucrar. Se o mercado se mover contra você, essas ações cairão de preço.

Como você está comprando antecipadamente uma desaceleração e não está vendendo nada a descoberto (o consultor da ETF está fazendo isso em seu nome), uma conta de margem não é necessária. A venda de ações a descoberto envolve empréstimos do seu corretor na margem. Os custos associados à venda a descoberto são, portanto, evitados. As vendas a descoberto bem-sucedidas exigem muita habilidade e experiência. Comícios de cobertura curtos podem aparecer do nada e rapidamente apagar posições curtas lucrativas.

Com ETFs inversos, os investidores não precisam abrir contas de negociação de futuros e / ou opções. A maioria das corretoras não permitirá que os investidores se envolvam em estratégias de investimento complexas envolvendo futuros e opções, a menos que o investidor possa demonstrar o conhecimento e a experiência necessários para entender os riscos inerentes a essas estratégias e instrumentos. Como os futuros e as opções têm duração limitada e corroem rapidamente os preços à medida que você se aproxima da expiração, você pode estar certo na sua chamada ao mercado, mas ainda assim perde todo ou parte do seu capital de investimento. Graças à proliferação de ETFs inversos, investidores menos experientes não são mais impedidos de ganhar exposição a essas estratégias.

ETFs inversos também fornecem acesso ao gerenciamento de investimentos profissional. É extremamente difícil negociar com sucesso opções, futuros, vender a descoberto ou especular nos mercados financeiros. Por meio desses fundos, os investidores podem se expor a uma série de estratégias de negociação sofisticadas e delegar uma parte de suas responsabilidades de gerenciamento de investimentos ao consultor de investimentos que supervisiona a ETF.

Riscos de ETFs inversos

Os dois principais riscos dos ETFs inversos são as responsabilidades de alavancagem e gerenciamento de ativos .

Alavancagem: como a negociação de derivativos envolve margem, criando alavancagem, certas situações indesejáveis ​​podem surgir. As posições futuras alavancadas podem e flutuam dramaticamente em preço. Essas variações bruscas de preços podem levar a mercados ineficientes, resultando em posições com preços imprecisos no portfólio da ETF. Isso pode levar a preços de ações da ETF que não estão precisamente correlacionados com o valor de referência subjacente. Além disso, o desempenho inverso do investimento em ETF pode, em última análise, atrasar o desempenho gerado pelos investimentos em valores mobiliários e derivativos subjacentes diretamente. Nessas circunstâncias, o investimento inverso da ETF pode resultar em taxas gerais de retorno abaixo do esperado. Se esses instrumentos fizerem parte integrante de sua estratégia geral de investimento, taxas de retorno abaixo do esperado podem impedir sua capacidade de atingir as metas estabelecidas no início de seu plano financeiro.

Responsabilidades de gerenciamento de ativos: Investir em ETFs inversos não isenta o investidor do dever de tomar decisões de investimento informadas. A decisão de quando entrar e sair de mercados, setores e indústrias deve ser tomada no nível do portfólio do investidor. Isso significa que você ou seu consultor financeiro assumirá essa responsabilidade. Se você comprar um ETF inverso e o mercado associado ao seu fundo aumentar, você perderá dinheiro. Se o fundo for alavancado, você poderá sofrer perdas drásticas. A desaceleração do mercado e os mercados em baixa são totalmente diferentes dos mercados em ascensão. Você e / ou seu orientador devem ser capazes de tomar decisões oportunas sobre investimentos e implementar técnicas adequadas de gerenciamento de riscos. (Para saber mais sobre os problemas que podem surgir, leia 5 falhas de ETFs que você não deve ignorar . )

Objetivos de investimento usando ETFs inversos

ETFs inversos podem ser usados ​​para abrir posições especulativas em mercados, setores ou indústrias - ou podem ser usados ​​no contexto de um portfólio de investimentos. Eles são ideais para estratégias projetadas para aprimorar o desempenho de um portfólio alocado estrategicamente, normalmente projetado para atingir uma meta específica (acúmulo de aposentadoria, doações de caridade etc.), em vez de superar o desempenho do mercado. Utilizados com estratégias de orientação longa encontradas em ETFs convencionais e fundos mútuos, os ETFs inversos podem melhorar os retornos diminuindo a correlação geral do portfólio com os mercados de capitais tradicionais. Essa abordagem, na verdade, reduz o risco geral do portfólio e gera retornos ajustados ao risco.

ETFs inversos também podem ser usados ​​para proteger a exposição de uma carteira ao risco de mercado. Um gerente de portfólio pode comprar facilmente ações inversas da ETF, em vez de liquidar títulos individuais ou "manter e esperar", os quais podem ser dolorosos e dispendiosos. (Para saber mais sobre fundos negociados em bolsa e seu portfólio, consulte 3 Passos para um portfólio rentável de ETF .)