Seja verde com investimentos socialmente responsáveis

O investimento socialmente responsável (SRI), também conhecido como investimento ético ou baseado em valores, é um processo de investimento que considera fatores sociais e ambientais, positivos e negativos, no contexto de análise de valores mobiliários e investimentos. Os gerentes de investimento social geralmente usam a análise social e ambiental em conjunto com a análise quantitativa tradicional de títulos para tomar suas decisões de investimento. Neste artigo, abordaremos esse processo de investimento e mostraremos o que o investimento socialmente responsável pode fazer pelo seu portfólio.

Raízes religiosas e políticas

A fundação do SRI está no direito religioso. Tudo começou como uma confluência de costumes e dinheiro, que remonta pelo menos aos tempos bíblicos em que a lei judaica tinha diretrizes sobre como investir de acordo com valores éticos. Mais recentemente, nos Estados Unidos, os quakers praticaram investimentos socialmente responsáveis ​​com base em suas crenças na igualdade humana e na não-violência.

Em geral, os investidores religiosos queriam evitar investimentos em empresas envolvidas em substâncias e comportamentos viciantes: álcool, tabaco e jogos de azar. Algumas religiões também queriam evitar as empresas de fabricação de armas. Embora ainda existam muitos investidores socialmente responsáveis, guiados pela religião, muitos outros investidores alinhados ao SRI investem seu dinheiro de maneira ambientalmente focada. Mais recentemente, os investidores em tecnologia limpa (ou investidores verdes) passaram para a arena do SRI enquanto procuram empresas envolvidas em energia limpa ou outras tecnologias que equilibram a interação entre seres humanos e o meio ambiente.

A mudança no SRI de uma abordagem de investimento puramente religiosa ou baseada na fé para uma com uma perspectiva mais ampla deu um impulso inicial com o movimento de desinvestimento na África do Sul nas décadas de 1970 e 1980. Nessa situação, os investidores não estavam dispostos a ocupar posições em empresas que estavam se beneficiando da política de apartheid da África do Sul.

Vai Verde, Cara

Desde o filho da flor da década de 1960 até os políticos verdes do novo milênio, um aumento na conscientização ambiental tem desempenhado um papel importante no crescente apelo dos ISRs a um amplo grupo de investidores.

Como existem muitos pontos de vista diferentes sobre o que constitui os valores adequados a serem buscados nas empresas, é difícil fornecer uma definição universal de SRI. Para alguns investidores, ser socialmente responsável significa não investir em empresas envolvidas em álcool; enquanto para outros, o álcool é perfeitamente aceitável. As empresas mais rastreadas são aquelas envolvidas no tabaco, que é quase universalmente visto como prejudicial.

Um dos primeiros fundos mútuos a incorporar a triagem socialmente responsável foi o Pioneer Fund (PIODX), que evita os estoques de empresas cuja principal atividade é álcool ou tabaco desde 1950. O mercado se expandiu desde então para que haja mais de 500 fundos ou fundos negociados em bolsa que investem usando um ou mais critérios sociais ou ambientais. Existem fundos SRI equilibrados, focados em ações, buscar títulos internacionais, investir em títulos, acompanhar índices e investir em instrumentos do mercado monetário. (Para ler mais sobre fundos SRI, consulte Fundos mútuos socialmente responsáveis, Fundos mútuos socialmente responsáveis e O que é um fundo mútuo "socialmente responsável"? )

Os investidores sociais usam cinco estratégias básicas para maximizar o retorno financeiro e tentar maximizar o bem social:

1. Rastreio
Esse é o processo de filtragem usado para identificar determinados títulos a serem excluídos ou para encontrar aqueles que devem ser incluídos nas carteiras dos investidores com base em critérios sociais e / ou ambientais.

2. Triagem Negativa
O foco original dos SRIs era evitar investimentos em empresas envolvidas em atividades indesejáveis, fosse uma cervejaria ou fabricante de tabaco. Essas telas negativas excluem certos valores mobiliários da contraprestação de investimento com base em critérios sociais ou ambientais e podem impedir o investimento na fabricação de tabaco, jogos de azar, álcool ou armas.

3. Seleção Inclusiva / Positiva
A triagem inclusiva ou positiva favorece investimentos em empresas que possuem registros sólidos em uma área específica, como meio ambiente, relações com os funcionários ou diversidade. A triagem de empresas individuais em um setor por motivos sociais e ambientais destaca os registros de empresas individuais em relação a seus pares. Essa técnica de triagem surgiu do processo de triagem negativa. À medida que as telas de prevenção se tornaram mais sofisticadas, alguns investidores começaram a perceber que podiam procurar ativamente e incluir empresas com características desejáveis ​​em seus portfólios, em vez de simplesmente evitar empresas.

Atualmente, são realizadas avaliações extensivas das práticas de negócios das empresas, para que as empresas sejam frequentemente avaliadas para determinar quão sustentáveis ​​são como negócios e se estão ou não tendo um alto e positivo impacto social e ambiental.

A triagem positiva é frequentemente usada para apoiar comunidades carentes em áreas como hipotecas ou crédito a pequenas empresas.

4. Desinvestimento
Desinvestir títulos significa remover investimentos selecionados de uma carteira com base em certos critérios sociais ou ambientais. Em Wall Street, sempre houve a crença de que, se você não gostar de como uma empresa é administrada, pode simplesmente vender sua participação e seguir em frente - o chamado "Wall Street Walk". Embora isso possa parecer simples e elegante em teoria, a realidade é que sempre existem custos de transação relacionados à entrada ou saída de uma segurança. Além disso, muitos investidores institucionais mantêm posições tão grandes que pode ser extremamente difícil e caro simplesmente vendê-las.

5. Ativismo dos acionistas
O ativismo dos acionistas tenta influenciar positivamente o comportamento corporativo, na crença de que os esforços cooperativos dos investidores sociais podem estimular a administração a dirigir um curso social e / ou ambiental mais responsável. Esses esforços podem incluir iniciar conversas com a gerência corporativa sobre questões de interesse, além de enviar e votar em resoluções de proxy. Questões como mão de obra no exterior, discriminação, práticas de marketing e remuneração do CEO são frequentemente questionadas na crença de que as mudanças melhorarão o desempenho financeiro ao longo do tempo e aumentarão o bem-estar dos acionistas, clientes, funcionários, fornecedores e comunidades.

A linha inferior

Os defensores do SRI argumentam que a triagem ajuda a eliminar as empresas que apresentam riscos geralmente não reconhecidos pela análise financeira tradicional. Os críticos assumem a posição de que qualquer abordagem que reduz o universo de investimentos em potencial resultará em sacrifício no desempenho. Sem dúvida, o debate continuará, mas há várias razões para ter certeza de que investir de maneira socialmente responsável não significa redução dos retornos.

O registro do MSCI KLD 400 Social Index, anteriormente conhecido como Domini 400 Social Index (DSI), é uma indicação de que os investidores socialmente responsáveis ​​não precisam assumir automaticamente um sacrifício no desempenho por seguir seus valores. Criado em 1990, o DSI foi o primeiro benchmark para carteiras de ações sujeitas a várias telas sociais. O DSI é um índice ponderado por capitalização de mercado, modelado no Standard & Poor's 500 e superou esse índice não rastreado anualmente, desde a sua criação.