General Motors em alta de 7 meses após trimestre forte

As ações da General Motors Company (GM) subiram mais de 4%, atingindo uma alta de sete meses acima de US $ 41 na sessão de pré-mercado de quarta-feira, depois que a montadora superou as expectativas do quarto trimestre por amplas margens e reafirmou as diretrizes de EPS para o ano fiscal de 2019. O pico de compra elevou o estoque em seis pontos da maior alta histórica de outubro de 2017, desencadeando o quinto teste de resistência nos US $ 40 desde a oferta pública inicial de 2010.

As ações da General Motors estão se comportando melhor que a rival Ford Motor Company (F), mas ainda mantêm um múltiplo menor, com ganhos futuros de 6, 3x, comparado aos 7, 1x da Ford. Os acionistas da GM foram incentivados por ações agressivas para construir uma linha de produtos mais forte, além de esforços de reestruturação que geraram ventos políticos e sindicais em reação às demissões anunciadas e ao fechamento de fábricas. Essa reação de comprar as notícias pode suportar preços ainda mais altos nos próximos meses, mas várias reversões nos US $ 40 exigem uma abordagem cautelosa.

Gráfico mensal GM (2010-2019)

A empresa tornou-se pública em meados dos US $ 30 em novembro de 2010 após o surgimento da falência do capítulo 11. O comício atingiu um valor acima de US $ 39 dois meses depois, dando lugar a uma desaceleração que continuou na baixa de 2012 em US $ 18, 72. Esse foi o menor nível mais baixo nos últimos seis anos, à frente de um aumento que ganhou força até 2013, parando menos de dois pontos acima do máximo de 2011. Os vendedores assumiram o controle mais uma vez em 2014, reprimindo um declínio de várias ondas que continuou no mini flash crash de agosto de 2015.

O nível mais baixo da sessão, em US $ 24, 62, finalmente terminou com a pressão de venda, antes da ação silenciosa e limitada que durou até o segundo trimestre de 2016. Os compradores comprometidos ressurgiram, elevando o estoque em um comício na escada que registrou um recorde histórico em US $ 46, 76 em outubro de 2017. Posteriormente, a ação de baixa esculpiu um topo de triângulo descendente de cinco meses que quebrou em fevereiro de 2018, gerando um centro íngreme que atingiu uma baixa de dois anos acima de US $ 30, 00 em outubro de 2018.

O oscilador estocástico mensal completou uma reversão dupla no fundo entre abril e setembro de 2018, aumentando em um ciclo de compra que ainda não atingiu a zona de sobrecompra. O crossover melhorou o sentimento fraco, enquanto a CEO Mary Barra enfrenta altos custos operacionais e interferência política, tomando as medidas necessárias para aumentar o valor para os acionistas. Esses esforços devem sustentar o lado positivo, mas as vendas finalmente ditarão o desempenho a longo prazo nesta peça cíclica clássica.

Gráfico diário GM (2015-2019)

Uma grade de Fibonacci estendida pela tendência de alta entre 2015 e 2017 destaca uma correção volátil de 2018 que testou o suporte no nível de retração .618 em outubro e dezembro. O oscilador estocástico semanal entrou em um ciclo de compra após a reversão de dezembro, desencadeando uma convergência de alta com o indicador mensal. Isso é um bom presságio para ganhos contínuos na linha de tendência negra de altas mais baixas, perto de US $ 43.

O indicador de acumulação-distribuição do volume em balanço (OBV) subiu mais em abril de 2017, atingindo uma alta histórica de preços em outubro. A pressão de venda subsequente diminuiu em maio de 2018, mesmo que o estoque não tenha atingido o valor mínimo por mais seis meses. Ele voltou à alta de 2017 nas últimas semanas e pode estourar se a ação de alta continuar por algumas sessões. Por sua vez, isso geraria uma divergência de alta que pode pressagiar uma eventual fuga.

Mesmo assim, as ações lutaram acima de US $ 40 muitas vezes desde 2011 e estão sendo negociadas nessa zona de preços mais uma vez na quarta-feira. O ceticismo é recomendado porque os participantes do mercado veem esse padrão de baixa, aumentando as chances de venda a descoberto agressiva à medida que o preço aumenta. Dada essa estrutura complexa de preços, é necessário um pico de compra acima da linha de tendência negra em meados dos US $ 40 para melhorar as perspectivas de longo prazo, o que parece improvável para um estoque cíclico próximo ao final de uma longa expansão econômica.

A linha inferior

As ações da General Motors estão sendo negociadas em alta após um forte relatório de ganhos, mas os participantes agressivos do mercado podem recarregar vendas a descoberto nos US $ 40.

Divulgação: O autor não ocupava cargo em títulos mencionados no momento da publicação.