Encolher flutuador
Uma redução de flutuação é uma redução no número de ações de uma empresa de capital aberto disponíveis para negociação. O encolhimento flutuante pode ocorrer de várias maneiras: através de uma recompra ou recompra de ações de uma empresa, um investidor que adquire uma grande participação em uma empresa ou mesmo através de um desdobramento ou consolidação de ações. O termo "encolhimento flutuante", no entanto, é mais comumente associado a recompras de ações, uma vez que essa é uma maneira popular de as empresas devolverem dinheiro aos seus acionistas. Um encolhimento flutuante obtido por meio da recompra de ações também reduz o número total de ações em circulação para uma empresa, o que tem um impacto positivo no lucro por ação (EPS) e no fluxo de caixa por ação.
QUEBRANDO O psiquiatra do flutuador
Recompras de ações e pagamentos de dividendos são caminhos favoráveis para as empresas recompensarem seus acionistas, mas os dois não são mutuamente exclusivos, e as empresas mais bem-sucedidas tentam recompensar seus acionistas através de aumentos consistentes de dividendos e recompras regulares de ações.
Como um exemplo de como o encolhimento flutuante pode impactar o EPS, considere uma empresa com 50 milhões de ações em circulação, com um flutuador de 35 milhões de ações. As ações estão sendo negociadas a US $ 15, por uma capitalização de mercado de US $ 750 milhões. A empresa registra lucro líquido de US $ 50 milhões em um determinado ano por um EPS de US $ 1. No ano seguinte, compra de volta 5 milhões de suas ações no mercado aberto. Essa recompra equivale a 10% de suas ações totais em circulação, ou 14, 3% das ações em circulação (ou seja, 5 milhões / 35 milhões) e, como resultado, agora possui 45 milhões de ações em circulação no final do segundo ano.
Suponha que a empresa alcance um lucro líquido de US $ 55 milhões no segundo ano. Embora o lucro líquido tenha aumentado 10%, devido à recompra de ações, o EPS está agora em US $ 1, 22 (ou seja, US $ 55 milhões / US $ 45 milhões), um aumento de 22%.
Lembre-se de que as ações estavam sendo negociadas a US $ 15 no final do primeiro ano, por uma relação preço / lucro (P / E) de 15. Supondo que a relação P / E permaneça inalterada no final do segundo ano, as ações devem ser negociado a US $ 18, 30 (ou seja, P / E de 15 x EPS de US $ 1, 22).
O Float Shrink pode ajudar as empresas a superar os mercados
A redução da flutuação por meio de recompras de ações pode aumentar o desempenho das carteiras de investimentos, já que empresas com recompras consistentes podem superar o amplo índice do mercado por longos períodos de tempo. Por exemplo, nos dez anos encerrados em novembro de 2013, o S&P Buyback Index subiu 158%, superando o S&P 500 em 90 pontos percentuais. Esse desempenho superou o foco renovado do investidor em redução de flutuador e a introdução de alguns fundos negociados em bolsa (ETFs).
Observe que, embora a redução flutuante também possa ser alcançada por meio da aquisição de uma grande participação de uma empresa por um investidor estratégico, isso não tem o mesmo impacto positivo que uma recompra, porque o número total de ações em circulação permanece o mesmo.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.