Eurobond
Um Eurobond é um instrumento de dívida denominado em uma moeda diferente da moeda local do país ou mercado em que é emitido. Os eurobônus são freqüentemente agrupados pela moeda em que são denominados, como títulos em eurodólar ou em euros. Como os eurobonds são emitidos em uma moeda externa, costumam ser chamados de títulos externos. Os eurobônus são importantes porque ajudam as organizações a levantar capital e ter a flexibilidade de emiti-los em outra moeda.
A emissão de Eurobonds geralmente é realizada por um consórcio internacional de instituições financeiras em nome do mutuário, um dos quais pode subscrever o título, garantindo assim a compra de toda a emissão.
Principais Takeaways
- Um Eurobond é um instrumento de dívida denominado em uma moeda diferente da moeda local do país ou mercado em que é emitido.
- Os eurobônus são importantes porque ajudam as organizações a levantar capital e ter a flexibilidade de emiti-los em outra moeda.
- Eurobond refere-se apenas ao fato de o título ser emitido fora das fronteiras do país de origem da moeda; isso não significa que o título foi emitido na Europa.
O que são Eurobonds?
Noções sobre Eurobonds
A popularidade dos Eurobonds como ferramenta de financiamento reflete seu alto grau de flexibilidade, pois oferece aos emissores a capacidade de escolher o país de emissão com base no cenário regulatório, nas taxas de juros e na profundidade do mercado. Eles também são atraentes para os investidores, porque geralmente têm pequenos valores nominais ou valores nominais, proporcionando um investimento de baixo custo. Os eurobônus também possuem alta liquidez, o que significa que podem ser comprados e vendidos facilmente.
O termo Eurobond refere-se apenas ao fato de o título ser emitido fora das fronteiras do país de origem da moeda; isso não significa que o título foi emitido na Europa ou denominado na moeda euro. Por exemplo, uma empresa pode emitir um Eurobond denominado em dólares americanos no Japão.
fundo
O primeiro Eurobond foi lançado em 1963 pela Autostrade, empresa que administrava as ferrovias nacionais da Itália. Tratava-se de um título de eurodólar de US $ 15 milhões projetado por banqueiros em Londres, emitido no aeroporto Schiphol de Amsterdã e pago no Luxemburgo para reduzir impostos. Forneceu aos investidores europeus um investimento seguro em dólar.
Os emissores variam de corporações multinacionais a governos soberanos e organizações supranacionais. O tamanho de uma única emissão de títulos pode ultrapassar um bilhão de dólares e os vencimentos variam entre cinco e 30 anos, embora a maior parte possua um prazo inferior a 10 anos. Os eurobônus são especialmente atraentes para emissores sediados em países que não possuem um grande mercado de capitais, oferecendo diversificação aos investidores.
Entrega
Os primeiros Eurobonds foram entregues fisicamente aos investidores. São emitidos eletronicamente por meio de uma gama de serviços, incluindo a Depository Trust Company (DTC) nos Estados Unidos e o Registro Certificateless para Transferência Eletrônica de Ações (CREST) no Reino Unido. Os eurobônus geralmente são emitidos na forma de portador, o que facilita para os investidores evitar regulamentos e impostos. O formato do portador significa que o título não está registrado e, como resultado, não há registro de propriedade. Em vez disso, a posse física do vínculo é a única evidência de propriedade.
Tamanho do mercado
O mercado global de títulos totaliza mais de US $ 100 trilhões em dívidas pendentes. O fato de muitos eurobonds não serem registrados e a forma de transação tornam impossível obter números definitivos para o setor, mas é provável que eles representem cerca de 30% do total. Uma parcela crescente da emissão do Eurobond é de países emergentes, com governos e empresas buscando mercados mais profundos e desenvolvidos nos quais pedir empréstimos.
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